最近幾年美國(guó)股市的九年大牛市，香港股市創(chuàng)出恒生指數(shù)的歷史新高，無不是“結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)”，或者是“結(jié)構(gòu)性牛市”。結(jié)構(gòu)性存款的運(yùn)作原理那么結(jié)構(gòu)性存款是怎么既能保證本金安全，又能有收益呢，近期結(jié)構(gòu)性存款升溫，最重要的原因是保本理財(cái)受限逐漸退出舞臺(tái)。

1、什么是結(jié)構(gòu)性存款，什么人適合買結(jié)構(gòu)性存款？

我是昇財(cái)經(jīng)，CFP國(guó)際金融理財(cái)師，愿和你分享這個(gè)知識(shí)。什么是結(jié)構(gòu)性存款？結(jié)構(gòu)性存款是存款還是理財(cái)產(chǎn)品？結(jié)構(gòu)性存款不是普通存款，是銀行在普通存款的基礎(chǔ)上加入一定比例的衍生品組成結(jié)構(gòu)性的金融理財(cái)產(chǎn)品，其組成可以分為兩部分，大部分資金與普通存款一樣，運(yùn)用在低風(fēng)險(xiǎn)、較低收益的產(chǎn)品上，以獲得穩(wěn)定的收益保證整個(gè)產(chǎn)品本金的“安全”；小部分資金投資高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的產(chǎn)品上，以獲得整個(gè)產(chǎn)品的收益部分。

結(jié)構(gòu)性存款并不是個(gè)新鮮事物，早在九十年代年代末，國(guó)內(nèi)部分銀行就推出了組合存款，就是如今的結(jié)構(gòu)性存款前身，但由于收益性不如銀行保本型理財(cái)，一直不溫不火，市場(chǎng)占有率極低，近期結(jié)構(gòu)性存款升溫，最重要的原因是保本理財(cái)受限逐漸退出舞臺(tái)。2017年末下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》中明確規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)不得承諾保本保收益，也就是保本理財(cái)沒有了，在這種情況下，實(shí)際上能夠保證本金安全，又有一定收益率的結(jié)構(gòu)性存款就開始受到老百姓的青睞，

結(jié)構(gòu)性存款的運(yùn)作原理那么結(jié)構(gòu)性存款是怎么既能保證本金安全，又能有收益呢？我們來舉個(gè)例子，假設(shè)現(xiàn)在的一年期存款利率和債券收益率為25%，股票或期權(quán)的收益率為50%（當(dāng)然也有可能全部損失），那么某結(jié)構(gòu)性存款募捐金額100萬元，計(jì)劃拿出80萬元投資存款和債券，20萬元投資股票。那么它的預(yù)期收益率可能是（（80*125% 20*150%）-100）/100-=30%(股票盈利的情況下），極端情況下也有可能是（（80*125% 20*0%）-100）/100=0%(股票全部虧損的情況下），這樣就保證了股票前部虧損的情形下仍然保證了本金的安全（本金未受損失），預(yù)期也可以達(dá)到理想狀態(tài)下的30%，略高于存款，低于股票（盈利的情況下），

當(dāng)然還有一種的運(yùn)作是，60萬投資存款，40萬買股票，那么收益率就能使（60*125% 40*150%）-100）/100-=35%(股票盈利的情況下），也有可能是（（60*125% 40*50%）-100）/100=-5%(股票虧損50%的情況下）。什么人適合買結(jié)構(gòu)性存款？我認(rèn)為尋找保本型理財(cái)?shù)奶娲叩耐顿Y者，適合買結(jié)構(gòu)性存款；既想本金不受損失，又希望收益率能超過普通存款的投資者，也適合買結(jié)構(gòu)性存款，

2、什么是股市里的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)？

股市里的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)就是某一板塊的上漲趨勢(shì)，比如前期以貴州茅臺(tái)為首的酒類板塊上漲，比如“人工智能”板塊逆勢(shì)上漲，均為大盤弱勢(shì)中的“結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)”?！敖Y(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)”屬于“熊市牛股”，很可能成為未來滬深股市賺錢的唯一途徑，十年前股市齊漲共跌的市道已經(jīng)終結(jié)，取而代之的是“結(jié)構(gòu)性牛市”。最近幾年美國(guó)股市的九年大牛市，香港股市創(chuàng)出恒生指數(shù)的歷史新高，無不是“結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)”，或者是“結(jié)構(gòu)性牛市”，

如果細(xì)心觀察美國(guó)股市和香港股市，就不難發(fā)現(xiàn)它們也是只漲一批股票，而其它大部分股票就是蟄伏在那里，不死不活成交量很少。美國(guó)股市就是蘋果、亞馬遜、特斯拉等股票在上漲；香港股市主要是“騰訊控股”等股票上漲，作為恒生指數(shù)的權(quán)重股，“騰訊控股”帶動(dòng)了整個(gè)香港股市向上的趨勢(shì)，與此相反，很多港股在2018年28000點(diǎn)恒指的的價(jià)格，還不如2015年恒生指數(shù)25000點(diǎn)時(shí)候的價(jià)格。

3、什么是結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品？這種理財(cái)產(chǎn)品保本嗎？

概念介紹結(jié)構(gòu)性存款是將存款、債券等固定收益類產(chǎn)品與金融衍生品，如期權(quán)等組合在一起而形成的一種新的金融理財(cái)產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品的收益率通常取決于掛鉤標(biāo)的物的表現(xiàn)。根據(jù)掛鉤資產(chǎn)的屬性，結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品大致可以細(xì)分為外匯掛鉤類、指數(shù)掛鉤類、股票掛鉤類和商品掛鉤類等，保本，安全目前銀行在售的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，主要是結(jié)構(gòu)性存款類產(chǎn)品，本金保證，收益保底，本金納入國(guó)家存款保險(xiǎn)范疇，但是會(huì)有一個(gè)浮動(dòng)區(qū)間，不承諾最高收益。