也有一些窗口指導是股市短期下跌過多。窗口指導可以平滑短期波動,金融市場化趨向下面,怎么可以進行利潤控制,而且是官方途徑的窗口指導,窗口指導一般發(fā)生在股價股指異常波動時期,市場需要游資,游資往往是跟風炒作,甚至是打板,制造短期行情和熱點的推手,市場需要這樣的選手存在。
1、證券市場的窗口指導合法嗎?
存在就是合法。不合法何以窗口指導長盛不衰,窗口指導一般發(fā)生在股價股指異常波動時期。要么是大跌要么就是大漲,就單一股票而言。更多的是大漲,我們管理層對于泡沫有更多的擔憂。生怕投資者追高虧了錢,這就是恨鐵不成鋼的父愛情節(jié)。最近創(chuàng)投和5G、低價股、殼資源股中某些股票短期漲幅較大,遭遇了窗口指導。
實際上也算不得窗口指導,頂多就是一個提醒。提醒某些大戶買賣,提醒散戶投資要理性。從監(jiān)管角度看是愛護投資者,但是對股價影響有點大。造成不太好的負面情緒,也有一些窗口指導是股市短期下跌過多。要求機構從穩(wěn)定大局出發(fā),不要拋售股票。尤其是不要大量拋售股票,這就形成了不公平。機構無法及時止損或者止盈,只能維持高倉位。
只能承擔高風險,另外針對股權質押貸款風險。也有傳言,要求機構盡量不要平倉。如果股價上漲皆大歡喜,但如果股價下跌券商等于承擔了很大風險。雖然股價下跌空間可能降低,但券商風險加大。持有該券商股票的投資者就要承擔一定風險的概率,窗口指導可以平滑短期波動。有利于股市穩(wěn)定運行,但中長線未必有效。
2、有媒體報道監(jiān)管窗口指導部分銀行“適度控制”凈利增速,這是不是真的?
我認為此為曲解,指導應該是面向未來的建議,讓銀行不要過多追求利潤,但普遍曲解為讓銀行調整2018年的業(yè)績報表,為何是曲解?理由如下:1、金融市場化趨向下面,怎么可以進行利潤控制,而且是官方途徑的窗口指導。我所知的銀行系統(tǒng),或者國企系統(tǒng)有這方面的做法,比如將虧損和準備集中一年計提,利潤周期性變化,但這是國企自發(fā)行為,又或者說,這是違規(guī)的行為,
有這種做法并不代表國企監(jiān)管者認同這種做法。要知道銀行上面還有國資委,利潤掛鉤分紅,分紅掛鉤國家財政多寡,怎么可能鼓勵銀行去控制凈利潤,控制財務報表。況且,還有大量的國際評級,和國際借貸往來,所以這不應該是監(jiān)管所做的行為,又或者說,監(jiān)管表述一開始就不是這樣的,也許監(jiān)管一開始的措辭就是防止部分銀行在年底沖業(yè)績。
不然12月21日,三個季度報告已經(jīng)既成事實,為什么單單這個時候來指導?2、銀行的情況并沒有你想象的那么好,銀行不差,橫向看今年的其他行業(yè),傳統(tǒng)銀行依然穩(wěn)健。但是銀行沒有你認為的那么好,實際上今年我看到很多銀行職員跳槽,收入下降,大量表外入表內的債務增加,銀行資產(chǎn)負債率高企,幾乎我知道的幾家銀行都是在收縮網(wǎng)點。
實際上,BAT或者其他一些互聯(lián)網(wǎng)巨頭開展的支付和理財業(yè)務已經(jīng)大量壓縮銀行經(jīng)營空間,還有部分小銀行,擴張非常的快,這個時候讓銀行壓縮2018利潤,不符合邏輯,因為既成的業(yè)績,已經(jīng)是通過大量開支收縮獲得。大概率,是有人曲解了監(jiān)管層的意思,或者監(jiān)管的點,監(jiān)管原意可能是讓銀行降低利差收入,或者說,謹慎的將一些壞賬計提,多服務實體經(jīng)濟,多點宏觀審慎,
3、證監(jiān)會為什么管不了游資?
需要,且不構成威脅!市場需要游資,游資往往是跟風炒作,甚至是打板,制造短期行情和熱點的推手,市場需要這樣的選手存在。否則,僅僅靠著散戶,絕對是不成氣候的,也不能夠配合市場制造一個輪動的賺錢效應,因此,游資是市場里的一個重要組成部分,不可缺少,再說了,游資也不是內幕交易,又不是違規(guī)交易,他們只是利用了市場的“漏洞”(T 1和10%漲跌幅),以及自己資金的優(yōu)勢進行一個短期的獲利而已,沒有什么問題的。