離岸人民幣指的是在中國(guó)境外經(jīng)營(yíng)人民幣的存放款業(yè)務(wù)，目前最主要的離岸人民幣市場(chǎng)位于中國(guó)香港。使得擁有人民幣的企業(yè)能夠融出人民幣，而需要人民幣的企業(yè)則可以融入人民幣，利好雙方，這對(duì)于國(guó)外人民幣資金也是一種投資機(jī)會(huì)，海外擁有人民幣的目的在于人民幣匯率和人民幣投資回報(bào)率。

1、從國(guó)際化看，離岸人民幣越多越好，為什么要發(fā)行票據(jù)回收人民幣？

6月23日，央行在香港成功發(fā)行了100億元6個(gè)月期人民幣央行票據(jù)，中標(biāo)利率為2.21%。這是央行在離岸市場(chǎng)人民幣的余額達(dá)到800億，央行通過(guò)在香港離岸市場(chǎng)發(fā)行票據(jù)回收人民幣可以達(dá)到海外流動(dòng)量的減少，從而起到了人民幣國(guó)際市場(chǎng)匯率的穩(wěn)定性作用，也可以通過(guò)增加基礎(chǔ)貨幣增加國(guó)內(nèi)市場(chǎng)流動(dòng)性，真可謂一箭雙雕！這就是一種同工異曲的歐洲美元，在上世紀(jì)70年代，美元在海外流動(dòng)越加嚴(yán)重，尤其是一些美國(guó)的敵對(duì)方也想擁有美元。

于是在美國(guó)本土之外的英國(guó)推出了歐洲美元市場(chǎng)，這也是美國(guó)本土之外的最大的美元交易市場(chǎng)，而是即受美國(guó)的授權(quán)卻又不受美聯(lián)儲(chǔ)的管制，更是沒(méi)有存款準(zhǔn)備金率的要求限制。美國(guó)企業(yè)和機(jī)構(gòu)可以以比本土市場(chǎng)更低的價(jià)格獲得美元貸款，香港就是人民幣的最大的離岸市場(chǎng)，也是人民幣海外最大交易場(chǎng)所。很多國(guó)內(nèi)企業(yè)可以通過(guò)香港市場(chǎng)以比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)更低的價(jià)格融資人民幣，而央行票據(jù)的發(fā)行，即體現(xiàn)出一種類似企業(yè)特色的香港市場(chǎng)的融資特色，可以通過(guò)較低的利率進(jìn)行了融資，

而且，還可以通過(guò)海外人民幣的減少來(lái)達(dá)到離岸人民幣匯率的穩(wěn)定，以及增加央行人民幣基礎(chǔ)貨幣的額度，達(dá)到釋放貨幣流動(dòng)性的目的。這對(duì)于國(guó)外人民幣資金也是一種投資機(jī)會(huì)，海外擁有人民幣的目的在于人民幣匯率和人民幣投資回報(bào)率，我們就以美元為例，某投資人擁有100萬(wàn)美元，但投資美國(guó)國(guó)債利率幾乎為零，于是看中了人民幣的相對(duì)穩(wěn)定性，用1:7兌換了700萬(wàn)人民幣，再把人民幣全部購(gòu)買了央票，利率2.21%。

2、離岸人民幣是什么意思？

離岸人民幣指的是在中國(guó)境外經(jīng)營(yíng)人民幣的存放款業(yè)務(wù)，目前最主要的離岸人民幣市場(chǎng)位于中國(guó)香港，相當(dāng)于人民幣在海外市場(chǎng)進(jìn)行流通和結(jié)算，能夠充分反映整體市場(chǎng)對(duì)于人民幣的供給需求。建立離岸人民幣市場(chǎng)的主要目的，是為了幫助海內(nèi)外的企業(yè)更好地進(jìn)行交易，使得擁有人民幣的企業(yè)能夠融出人民幣，而需要人民幣的企業(yè)則可以融入人民幣，利好雙方。

3、在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率雙雙升破7.03，這意味著什么？

周一，美元兌人民幣大幅貶值，這與我前期的判斷是吻合的，美元兌人民幣大幅貶值是中美經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀的反映，是兩國(guó)綜合國(guó)力不斷拉近的反映，也是人民幣加快國(guó)際化的反映，美元兌人民幣的大幅貶值，說(shuō)明以下幾個(gè)重要問(wèn)題。一、中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健性與增長(zhǎng)性優(yōu)于美國(guó)在本次衛(wèi)安危機(jī)當(dāng)中，中國(guó)應(yīng)對(duì)果斷得力，這令中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)穩(wěn)定，目前中國(guó)是全球所有主要經(jīng)濟(jì)體中唯一經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)的，而國(guó)際貨幣基金組織預(yù)計(jì)，2020年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將萎縮8%，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將萎縮10.2%，日本經(jīng)濟(jì)將萎縮5.8%，經(jīng)濟(jì)增速?zèng)Q定了人民幣有升值潛力，況且美國(guó)當(dāng)前的衛(wèi)安問(wèn)題在繼續(xù)擴(kuò)散，經(jīng)濟(jì)重啟遭遇新困難，

二、美元貨幣超發(fā)鑒于美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年衰退并瀕臨經(jīng)濟(jì)危機(jī)威脅，美國(guó)采用了超規(guī)模紓困政策，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣超發(fā)嚴(yán)重，且美債高速增長(zhǎng)，增速都是有史以來(lái)最大化，這令美元信用下降，必然導(dǎo)致美元兌人民幣貶值。而美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前執(zhí)行零利率，中美利差進(jìn)一步放大，美元溢出效應(yīng)明顯，國(guó)際資本持續(xù)流入中國(guó)套利，這會(huì)推動(dòng)美元兌人民幣的進(jìn)一步貶值，

三、美元輸出尋求債務(wù)轉(zhuǎn)嫁美元超發(fā)也是美國(guó)債務(wù)轉(zhuǎn)嫁的方式，向國(guó)際輸出，造成全球輸入型通脹，然后華爾街低吸高拋剪羊毛，這就會(huì)形成美元階段性貶值與非美貨幣階段性升值現(xiàn)象。四、是美國(guó)平衡貿(mào)易逆差的需要目前美國(guó)貿(mào)易逆差情況依然嚴(yán)重，雙赤字問(wèn)題導(dǎo)致美債高速增長(zhǎng)，而國(guó)際投資者拋售美債的情況也日益突出，這種情況下美元會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的貶值，以增強(qiáng)美國(guó)商品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力并強(qiáng)化出口。