所有央行的降息意味著寬松周期的開啟，對于黃金來說顯然是一個(gè)利好消息。我在專欄中對于黃金的價(jià)格走勢有詳細(xì)分析，這里簡述觀點(diǎn)，如果我們看長期的黃金周期，可以看到黃金的漲跌與央行的緊縮寬松與否密切相關(guān)，在美聯(lián)儲上一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，大幅度的降息和量化寬松，因此黃金也迎來了歷史的最高點(diǎn)。

1、3月3日，美聯(lián)儲“閃電降息”，這對黃金有什么影響？

美聯(lián)儲本周二突然閃電降息50個(gè)基點(diǎn)，刺激了國際黃金價(jià)格大幅上漲，令國際黃金價(jià)格一舉收復(fù)了2月28日的跌幅。2月28日國際黃金價(jià)格的大跌令市場對黃金的對沖風(fēng)險(xiǎn)能力開始有所懷疑，但3月3日的黃金價(jià)格大幅修正令市場認(rèn)識到黃金依然是市場風(fēng)險(xiǎn)的最佳對沖標(biāo)的，鑒于衛(wèi)安問題在全球擴(kuò)散，經(jīng)合組織分析將影響今年全球經(jīng)濟(jì)增長減速0.5%，多數(shù)國際組織、國際機(jī)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)學(xué)者也都基本認(rèn)同這一觀點(diǎn)。

而這個(gè)觀點(diǎn)僅僅是從常態(tài)經(jīng)濟(jì)趨勢角度考慮問題的，如果今年爆發(fā)全球性經(jīng)濟(jì)或金融危機(jī)，那么全球經(jīng)濟(jì)回落的幅度會更大，而從目前國際金融市場的態(tài)勢來看，美國與歐洲的金融市場近兩周以來動(dòng)蕩加劇，而且美國金融市場在美聯(lián)儲周二閃電大幅降息的基礎(chǔ)上，并沒有出現(xiàn)明顯的企穩(wěn)跡象，本周以來市場多空激烈交鋒，但是發(fā)展勢頭依然傾向于市場空方，這令美國金融市場風(fēng)險(xiǎn)居高不下。

周四，美股再次暴跌，而長期美債收益率連破歷史低位記錄，VIX恐慌指數(shù)飆升至歷史高位區(qū)間，美國金融市場的風(fēng)險(xiǎn)敞口已經(jīng)難以收斂，這種情況下容易觸發(fā)金融危機(jī)，所以市場預(yù)期美聯(lián)儲本月至少將再次降息50個(gè)基點(diǎn)，而個(gè)人預(yù)期美聯(lián)儲將會很快步入零利率區(qū)間，所以周四國際黃金價(jià)格再次大漲，直逼今年高點(diǎn)，破今年的高點(diǎn)記錄是大概率事件，

周二，美聯(lián)儲、澳大利亞、沙特、阿聯(lián)酋、印尼等紛紛降息，而預(yù)期英國、加拿大、俄羅斯、巴西等之后都將紛紛加入降息大軍之中，以應(yīng)對當(dāng)前的衛(wèi)安事件的影響，而中國、歐盟與日本央行也都做好了寬松準(zhǔn)備，所以全球已經(jīng)開啟了降息模式，若國際金融市場轉(zhuǎn)向危機(jī)，預(yù)計(jì)今年全球主要經(jīng)濟(jì)體多數(shù)將開啟印鈔模式，這對國際貨幣體系的安全會形成較大的沖擊，國際信用將處于明顯的貶值周期，且國際貨幣供給將處于快速遞增周期，這會進(jìn)一步鼓勵(lì)黃金價(jià)格上揚(yáng)。

而美聯(lián)儲閃電降息50個(gè)基點(diǎn)，這對穩(wěn)定當(dāng)前的市場危機(jī)顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，美國市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲本月至少再次降息50個(gè)基點(diǎn)，其實(shí)再降50個(gè)基點(diǎn)也無濟(jì)于事，只會進(jìn)一步加重國際市場的恐慌性，將導(dǎo)致美元持續(xù)貶值，這會引發(fā)國際資本拋售美債與美元的風(fēng)潮，將把美聯(lián)儲逼進(jìn)持續(xù)救市的惡性循環(huán)之中，這樣更容易引發(fā)金融危機(jī)，受美國當(dāng)前的金融化規(guī)模所決定，由于美國金融化規(guī)模處于歷史記錄高位，所以一旦觸發(fā)金融危機(jī)其烈度也是難以估量的，目前來看至少會遠(yuǎn)大于2008年次貸危機(jī)的規(guī)模，那么黃金為了對沖危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格就會直逼歷史高位。

2、全球央行前仆后繼降息，對黃金意味著什么？

所有央行的降息意味著寬松周期的開啟，對于黃金來說顯然是一個(gè)利好消息，我在專欄中對于黃金的價(jià)格走勢有詳細(xì)分析，這里簡述觀點(diǎn)。黃金作為一般準(zhǔn)價(jià)物，價(jià)值是保持一定的黃金的價(jià)格，只反映出來貨幣的漲跌，因此價(jià)格最主要的兩個(gè)推動(dòng)力就是經(jīng)濟(jì)的周期性和貨幣的寬松與緊縮，從今年開始，一方面全球的經(jīng)濟(jì)開始趨勢性下滑，另一方面各國央行開始持續(xù)的降息和寬松，所以黃金得到了上漲的推力。

如果我們看長期的黃金周期，可以看到黃金的漲跌與央行的緊縮寬松與否密切相關(guān)，在美聯(lián)儲上一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，大幅度的降息和量化寬松，因此黃金也迎來了歷史的最高點(diǎn)，之后雖然美聯(lián)儲在2015年開始了加息和縮表，但是歐央行開啟了史無前例的負(fù)利率，并且不斷的加碼，量化寬松讓全球的流動(dòng)性不斷增加，造成了黃金從2015年的低點(diǎn)開始上漲，直到現(xiàn)在的位置。