我先用期貨公司舉例怎么做空，再聊聊索羅斯做空的案例，大家就明白了。由簡(jiǎn)入繁，先說(shuō)索羅斯做空的手法，索羅斯暗中用美元做抵押，換來(lái)泰銖，開始做空泰國(guó)，遭到泰國(guó)的阻擊，無(wú)功而返，索羅斯如何做空東南亞，香港如何幸免，索羅斯的做空操作1992年，索羅斯對(duì)抗英國(guó)央行做空英鎊，也是在不同市場(chǎng)展開的。

1、97年，金融危機(jī)時(shí)候，索羅斯如何做空泰銖的？

由簡(jiǎn)入繁，先說(shuō)索羅斯做空的手法。索羅斯從泰國(guó)銀行借錢，由于泰國(guó)銀行業(yè)是開放的，所以索羅斯能夠很簡(jiǎn)單的從泰國(guó)銀行手里借到泰銖，然后把這些泰銖兌換成美元，由于泰國(guó)政府使用的是固定匯率，所以多少泰銖就能兌換多少美元，與此同時(shí)索羅斯在股市做空。當(dāng)大量的泰銖被拋售成為美元，泰銖的匯率下跌，很多跟風(fēng)的投機(jī)者把泰銖搶兌成美元，這里面當(dāng)然也會(huì)有泰國(guó)民眾，

如果泰國(guó)政府要維持泰銖的地位，他就要講信用，如果投機(jī)者將泰銖換成美元，政府必須保證其信用。但是如果美元被消耗光了，那么就不得不面對(duì)失信，所以為了避免這個(gè)事情發(fā)生，泰國(guó)兩條路，要么讓泰銖貶值，貶值之后美元就少給一點(diǎn)，要么加息，加息可以促進(jìn)外匯流入，即使是為了賺取息差，并且增加投機(jī)者的做空貨幣成本，因?yàn)閺你y行借錢利率更高了。

但是加息必然會(huì)沖擊資產(chǎn)泡沫，讓股市樓市下跌，所以對(duì)于索羅斯，要么你讓泰銖貶值，這樣他的美元又可以換回泰銖，這時(shí)候美元升值，泰銖貶值，他會(huì)獲得更多泰銖，而銀行的貸款是固定的，這里面的差額就是利潤(rùn)。如果加息，那么索羅斯就在資本市場(chǎng)利用做空機(jī)制賺一筆，這種手法并不是隨時(shí)都可以用的，個(gè)人認(rèn)為，必須滿足幾個(gè)條件：1、首先必須是開放的經(jīng)濟(jì)體，完全開放，貨幣可以自由兌換，銀行可以自由放貸。

2、一國(guó)的資產(chǎn)泡沫必然是高的，無(wú)法對(duì)價(jià)值投資者形成吸引力，其衡量標(biāo)準(zhǔn)是資產(chǎn)價(jià)格受到加息的影響會(huì)比較大，或者說(shuō)價(jià)格對(duì)于利率非常敏感，3、一國(guó)國(guó)內(nèi)杠桿比較嚴(yán)重。按照理論上，用固定匯率雙向互換，頂多就是儲(chǔ)備消耗光剛剛好，但要記住兩個(gè)東西對(duì)于貨幣有放大效應(yīng)，一個(gè)是信用，一個(gè)是信貸，信用就是我的儲(chǔ)備只有1美元，但是我發(fā)行了相當(dāng)于兩美元的貨幣，從世界歷史來(lái)看，金本位的消亡就是一個(gè)信用擴(kuò)張的歷史，信用貨幣雖然也有儲(chǔ)備支撐，但是每一個(gè)國(guó)家都想多發(fā)行貨幣來(lái)增加經(jīng)濟(jì)活躍程度。

而即使是國(guó)家嚴(yán)格按照儲(chǔ)備發(fā)行貨幣，金融機(jī)構(gòu)比如銀行也會(huì)進(jìn)一步放大貨幣的投放量，比如銀行的資產(chǎn)負(fù)債率很多都達(dá)到90%，也就是說(shuō)凈資產(chǎn)1塊錢，總資產(chǎn)10塊錢，銀行信貸讓貨幣進(jìn)一步擴(kuò)張，這樣，當(dāng)所有的泰銖都要兌換成美元的時(shí)候，必然美元儲(chǔ)備是不夠用的，4、一國(guó)國(guó)家體量比較小，政策主動(dòng)性弱。特別提款權(quán)SDR可以有效緩解這種情況，但是小國(guó)的特別提款權(quán)量小，而在經(jīng)濟(jì)上升期，往往小國(guó)經(jīng)濟(jì)更加活躍，那么上下對(duì)稱的話，其回落也更加劇烈，

2、股票做空啥意思？做空怎么賺錢？

股票做空，自然是和做多相對(duì)應(yīng)的操作做多，肯定大家都知道，看好股票，看漲股價(jià)，買入之后等待上漲，上漲后就賺錢。那么反過來(lái)，做空就是看衰股票，看跌股價(jià)，股票下跌后賺錢，那么如何才能實(shí)現(xiàn)股票下跌后賺錢？這就需要說(shuō)說(shuō)做空的原理。股票做空賺錢的原理做空，就是先賣出股票，然后在股價(jià)下跌后買入股票，賺取差價(jià)，但是都還沒有買股票，哪里來(lái)的股票呢？這就需要從券商那里先借到股票，券商本身通過轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)存有股票，可以先借股票給你，然后你就有股票了，比如你通過券商借到一只股票，股價(jià)是10元，你先賣掉。

接下來(lái)，因?yàn)槟愕墓善笔墙璧?，因而你需要還，那么當(dāng)股價(jià)跌到9元的時(shí)候，你用9元的價(jià)格把股票買回來(lái)，還給券商，這樣你還是和原來(lái)一樣，沒有股票，但就把這1塊錢的差價(jià)給賺了。如果你借來(lái)的股票是1萬(wàn)股，通過這一賣空操作，就可以獲利1萬(wàn)元，但是如果你以10元賣了，股價(jià)漲到12元，到期了你需要還券商股票，就必須以12元買回來(lái)償還，這時(shí)你就會(huì)虧損2萬(wàn)元。