那中國與美加息反向操作的降準對人民幣匯率有什么影響呢。對本幣現(xiàn)實匯率支撐因素，是一國外匯儲備，以上因素分析，可以有一個結論，人民幣匯率堅挺，美元在加息，人民幣能穩(wěn)住匯率正常波動，已實屬不易，由于官方仍然遵循市場化原則，增強匯率彈性和浮動區(qū)間，并沒有大規(guī)模入市干預市場匯率，導致人民幣兌美元持續(xù)走低。

1、央行降準，對人民幣匯率走勢有什么影響？人民幣匯率未來是上升還是下降？

央行定向降準，主要目的解決國內經濟問題。國內經濟預期已經表現(xiàn)衰弱之勢，此次力度較大降準才能奏效，恰逄年節(jié)也需要釋放流動性。至于對實體經濟，中小微企業(yè)有否實質性影響，還有待相關中介目標的觀察，此時降準釋放貨幣流通量，正值美聯(lián)儲加息周期，很多新興經濟體已在美加息后，本幣匯率貶值導致國內出現(xiàn)比較嚴重通貨膨脹，經濟混亂狀況。

那中國與美加息反向操作的降準對人民幣匯率有什么影響呢？1，對本幣匯率影響因素，一是利率之比，資本的逐利性，使得流動性在各國市場上頻繁調動。進爾出現(xiàn)本外幣供需狀況變動，造成匯率(兌換價格)升貶值，美元在加息，人民幣能穩(wěn)住匯率正常波動，已實屬不易。土耳其，墨西哥等新興經濟體近期匯率貶值嚴重，如果人民幣再反向操作，降息，將造成市場巨大震動。

這也是穩(wěn)健貨幣政策面臨的主要問題，所以至今中國綜合考慮國內外因素，未采取降息措施，2，對本幣匯率影響因素，二是通貨膨脹率之比。通貨膨脹率上升表現(xiàn)本幣在國內貶值，購買力下降，兩國貨幣匯率本質是購買力之比。中國2018年11月物價指數(shù)2.2%，環(huán)比下降0.3%，那么降準釋放流動性，只要不引起通貨膨脹率(即物價指數(shù))上升，就不會引起匯率非正常波動。

也就是說釋放貨幣有實際市場交易相對應，就不會引發(fā)通貨膨脹率上升，就不會有匯率非正常貶值情況發(fā)生，3，對本幣匯率影響因素，三是進出口貿易順逆差。美國雖加息，但對外貿易逆差每年達5000億美元，而中國2018年1一10月份對外貿易順差2542億美元(暫時未有11，12月份數(shù)據(jù))，將適度引致人民幣對美元升值。

4，對本幣現(xiàn)實匯率支撐因素，是一國外匯儲備，國際上各國外匯儲備充足量為一國三個月進口所需外匯額。中國三個月進口在6000億美元，而中國外匯儲備還存有3萬零8百億美元，足以支撐現(xiàn)在1美元兌6.8一7.0左右的匯率。以上因素分析，可以有一個結論，人民幣匯率堅挺，但是，人們在美元加息周期中，往往會預期美元升值，其他貨幣，特別是新興經濟體貨幣貶值。

2、人民幣連續(xù)下跌是什么情況？

人民幣自4月份以來，兌美元匯率持續(xù)走弱，目前已經創(chuàng)下近10年來的最低水平，破7可能只是時間問題，人民幣之所以連續(xù)下跌，有三個方面的原因：一是中美經濟的增速差。今年以來，受美國特朗普稅改等因素推動，美國經濟增長強勁，美聯(lián)儲開始持續(xù)加息，這成為美元走強的基礎，另一方面，我國經濟下行壓力逐漸顯現(xiàn)，GDP增速已經跌至近10年來的最低水平，根據(jù)PPP理論，兩國經濟增速差必然會造成美元強、人民幣弱。

二是中美之間的利差，由于美國失業(yè)率已降至近50年來的最低水平，通脹已經達到2%的警戒線，美聯(lián)儲今年加息頻度明顯提高，相應地推高了無風險利率。而我國由于受制于經濟下行壓力，貨幣政策無法選擇跟隨美國加息，而采取了相反的降準措施，這使得中美之間10年期國債收益率已經收窄到40基點左右的水平，遠低于易綱行長所謂的80基點左右的舒適利差，

根據(jù)利率平價理論，必然會導致人民幣兌美元的貶值。三是避險動機的推動，今年以來，中美貿易摩擦明顯升溫，特朗普層層加碼、步步緊逼，使我國出口面臨極大的不確定因素，進而導致市場的避險動機升溫，對美元的持有量上升，而由于官方仍然遵循市場化原則，增強匯率彈性和浮動區(qū)間，并沒有大規(guī)模入市干預市場匯率，導致人民幣兌美元持續(xù)走低。