總結(jié)一下，通過將股票回報率和無風(fēng)險收益率的對比，我們在選擇經(jīng)營穩(wěn)健、利潤穩(wěn)定的股票的前提下，可以將股票市盈率處于12.5倍以下視作市盈率過低，此時可以買入股票；當股票市盈率超過50倍時，可以視作股票市盈率過高，此時可以賣出股票。換算到市盈率上，就是12.5倍市盈率。

1、股票市盈率高低，利弊怎么辨認？

以下純屬原創(chuàng)手工打字，希望采納！市盈率高低這個問題，單獨來評估沒有多大意義，需要結(jié)合起來一起分析的點很多。比如，在其經(jīng)營現(xiàn)金流充沛的情況下去討論才有意義，因為有大量的上市公司為了讓財報好看，就把存貨作為收入的一部分，這樣一來市盈率是低了但其實是沒有意義的。因為這些存貨實際上想周轉(zhuǎn)掉難度很高，另外一點，市盈率同時應(yīng)該和行業(yè)比較。

比如，某個股25倍市盈率聽起來很低，但是化工行業(yè)平均20倍市盈率不到，它就顯得高了，更不要說銀行幾倍市盈率都很正常。然而，某只股現(xiàn)在有50倍市盈率了，貌似很高，但其實它是半導(dǎo)體行業(yè)，這個行業(yè)里這個市盈率絕對不高，此外，還不能看現(xiàn)在的財務(wù)水平，而是要看未來的機會，這也是為什么大量的公司財務(wù)水平很一般，但是市盈率幾百倍還有研報給高估值。

2、股票市盈率過高和過低怎樣理解？

股票市盈率過低和過高并沒有一個絕對的數(shù)值，但是一般情況下而言，對于穩(wěn)健增長型的企業(yè)去，市盈率低于12.5倍屬于進入低估范疇，超過50倍進入高估范疇，為什么是12.5倍和50倍呢？理由如下：1、股票的估值高低，一般與無風(fēng)險收益率去做比較。因為股票風(fēng)險更高，在股票的收益要求上要比無風(fēng)險收益率更高，按照目前我國能買到的銀行理財?shù)氖找媛仕?，可以認為目前我國的無風(fēng)險收益率大約為4%。

目前各大銀行理財型產(chǎn)品，只有大額存單能做到4%的收益率，所以以這個利率代替無風(fēng)險收益率基本靠譜，而市盈率，正好是股票收益率的倒數(shù)，4%的無風(fēng)險收益率，正好對應(yīng)25倍市盈率。所以，一般情況下，我們認為25倍市盈率為合理市盈率，2.因為股票市場的風(fēng)險性，我們需要在股票收益率上做一定的風(fēng)險補償，補償?shù)臉藴?，是無風(fēng)險收益率的兩倍。

由于和無風(fēng)險收益率相比，投資股票市場會面臨一系列的風(fēng)險，那么我們必須在股票上獲得超過無風(fēng)險收益率的收益，否則我們投資股票就沒有意義了，這里我們又要搬出格雷厄姆大師，大師曾經(jīng)給出過一條經(jīng)典的選股標準：我們在投資股票時，最好在能夠獲取超過兩倍無風(fēng)險收益率時買入。上面我們已經(jīng)得出無風(fēng)險收益率是4%，那么無風(fēng)險收益率的兩倍就是8%，

換算到市盈率上，就是12.5倍市盈率。通過這個標準，我們可以認為，市盈率低于12.5倍，股票進入低估區(qū)域，3.隨著股票市場估值提高，當股票收益率低于無風(fēng)險收益率時，股票開始進入高估區(qū)域，但考慮到股票背后企業(yè)利潤的增長，一般情況下認為市盈率達到50倍時進入高估狀態(tài)。當股票市盈率達到25倍后，股票的收益率等于無風(fēng)險收益率4%，那么我們?yōu)槭裁床辉诖藭r賣出呢？因為我們還要考慮到股票背后企業(yè)利潤的增長性，

如果企業(yè)利潤保持年化15%-25%的增長，那么3-5年后，企業(yè)的利潤會翻倍，如果其他條件不變，企業(yè)的市盈率會再次降低為12.5倍。因此，如果我們對企業(yè)未來增長有較靠譜的預(yù)測，那么達到25倍市盈率時，我們?nèi)匀豢梢猿钟泄善?，獲取企業(yè)利潤增長的回報，但是一但企業(yè)市盈率達到50倍，那就意味著即便企業(yè)在3-5年后利潤翻倍，那個時候企業(yè)的市盈率仍然為25倍，我們的盈利收益率還是等于無風(fēng)險收益率。

此時再持有股票，意味著已經(jīng)透支了企業(yè)未來3-5年的成長，不僅要承擔企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險，還只能獲取等于無風(fēng)險收益率的回報，因此此時的正確選擇是賣出股票，總結(jié)一下，通過將股票回報率和無風(fēng)險收益率的對比，我們在選擇經(jīng)營穩(wěn)健、利潤穩(wěn)定的股票的前提下，可以將股票市盈率處于12.5倍以下視作市盈率過低，此時可以買入股票；當股票市盈率超過50倍時，可以視作股票市盈率過高，此時可以賣出股票。