美國經(jīng)濟增速明顯高于歐盟與日本,所以美元想貶值也暫時找不到蹺蹺板,由于歐日經(jīng)濟偏軟,所以國際匯率市場只有被迫看好美元,導(dǎo)致美元難以下行。首先要看清楚美元指數(shù)最近的漲勢是短期技術(shù)性上漲,還是中長期趨勢性上漲,只有出現(xiàn)中長期趨勢性上漲,比如2年以上的上漲周期才值得操作,如果是這樣,最直接的方法就是購買美元外匯,其次買入以美元計價的資產(chǎn),比如美股,美債,都是很好的選擇,有條件的海外置業(yè)也不錯,另外購買香港保險也是一個選擇,因為香港保險可以以美元計價支付和理賠。
1、論美元降息以后,美元指數(shù)走勢如何?
本周,美國隔夜一般抵押品回購利率飆升,周二一度漲超600個基點至8.75%,創(chuàng)史上最大漲幅。9月19日,美聯(lián)儲宣布降息25個基點,將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至1.75%-2.00%,超額準(zhǔn)備金利率也下調(diào)30個基點,美聯(lián)儲價格工具與數(shù)量工具同時動用,但令市場有些意外的是,降息 降準(zhǔn) 回購之后,美國國債收益率繼續(xù)倒掛,而且市場資金緊張情況也沒有得到有效改善。
這說明美元的流動性目前出現(xiàn)了偏緊的局面,這種情況下美元匯率一時難以下行,所以近期美元一直處于偏強的震蕩格局,而美聯(lián)儲二次降息之后,聯(lián)邦基金利率預(yù)期:2019年底預(yù)期中值為1.9%;2020年底預(yù)期中值為1.9%;2021年底為2.1%;長期為2.5%。短中長期的基準(zhǔn)利率預(yù)期值說明美聯(lián)儲再度降息概率明顯偏低,而且市場預(yù)期顯示明年之后聯(lián)邦基金利率有上升趨勢,這說明美國市場并不認(rèn)為美聯(lián)儲已經(jīng)完全打開了降息通道,這不利于美元短期的貶值,
美聯(lián)儲二次降息之后,市場實際利率不降反升,說明市場前期對美聯(lián)儲的降息預(yù)期過強,而當(dāng)降息靴子落地之后,前期美元匯率沒有能夠下跌,則中期更難以下行,這是由美歐日的經(jīng)濟增速所決定的。美國今年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)預(yù)期增長2.3%,美聯(lián)儲FOMC預(yù)期美國2020年GDP增速中值為2.0%;歐盟2019年GDP預(yù)期增長為1.1%,2020年為1.2%;日本2019年GDP預(yù)期增長為1%,
美國經(jīng)濟增速明顯高于歐盟與日本,所以美元想貶值也暫時找不到蹺蹺板,由于歐日經(jīng)濟偏軟,所以國際匯率市場只有被迫看好美元,導(dǎo)致美元難以下行。由于美國近期流動性比較緊張,所以美聯(lián)儲決定進(jìn)一步輸血,紐約聯(lián)儲將繼續(xù)回購操作至10月10日,每日為金融系統(tǒng)帶來至少750億美元,還將進(jìn)行三次為期14天的操作,每次至少提供300億美元,
這可以說是大手筆,這種動作一般只有出現(xiàn)經(jīng)濟危機時才會出現(xiàn)。隨著美聯(lián)儲的持續(xù)回購操作不斷向市場釋放流動性,美元的升值也會受到抑制,所以再次出現(xiàn)明顯升值也比較困難,所以美元中期看起來似乎比較穩(wěn)定并處于上升階段,但是卻潛伏著危機因素,尤其是二次降息之后美國國債利率繼續(xù)倒掛,這預(yù)示著美國經(jīng)濟前景很不妙,明年出現(xiàn)衰退的概率越來越大。
2、美元指數(shù)大漲,作為普通人應(yīng)該如何投資美元資產(chǎn)?
首先要看清楚美元指數(shù)最近的漲勢是短期技術(shù)性上漲,還是中長期趨勢性上漲,只有出現(xiàn)中長期趨勢性上漲,比如2年以上的上漲周期才值得操作,如果是這樣,最直接的方法就是購買美元外匯,其次買入以美元計價的資產(chǎn),比如美股,美債,都是很好的選擇,有條件的海外置業(yè)也不錯,另外購買香港保險也是一個選擇,因為香港保險可以以美元計價支付和理賠,
3、美聯(lián)儲政策會議前,美元指數(shù)強勢收復(fù)90點大關(guān),下一步如何發(fā)展?
北京時間6月17日凌晨,美聯(lián)儲將公布議息會議決議。本次會議是在美國經(jīng)濟逐漸恢復(fù),但通脹水平創(chuàng)近年來新高、就業(yè)連續(xù)不及預(yù)期的背景下召開的,全球市場對于美聯(lián)儲是否公布縮減購債計劃高度關(guān)注,面對復(fù)雜多變的形勢,筆者認(rèn)為:美聯(lián)儲極有可能公布輕型的(象征性的)Taper計劃,其原因:一是美國疫情防控回歸理性,消費、供應(yīng)逐漸活躍,經(jīng)濟正在改善。