黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn),是不是避險(xiǎn)屬性已經(jīng)回歸了。世界各國(guó)一直都進(jìn)行黃金儲(chǔ)備,各國(guó)發(fā)行紙幣都是需要黃金進(jìn)行支撐的,不是可以隨便發(fā)多少紙幣就可以發(fā)行多少的,如果世界各國(guó)紙幣超發(fā)黃金就會(huì)上漲,黃金一直是衡量紙幣超發(fā)的情況,所以黃金具有避險(xiǎn)屬性,當(dāng)世界上有什么突發(fā)事件,黃金短時(shí)間會(huì)上漲,主要就是有國(guó)際避險(xiǎn)資金大量買(mǎi)進(jìn)黃金,導(dǎo)致黃金出現(xiàn)大漲情況,前段時(shí)間世界各國(guó)股市大跌,黃金作為避險(xiǎn)資金應(yīng)該上漲才對(duì),但是黃金也出現(xiàn)了下跌情況,很多人為此認(rèn)為黃金失去了避險(xiǎn)屬性,這種想法是錯(cuò)誤的,其主要原因是市場(chǎng)上缺乏流動(dòng)性,主要是大家都沒(méi)有現(xiàn)金流了,所以大量賣(mài)出了黃金,導(dǎo)致黃金出現(xiàn)下跌情況。
1、黃金和美元為什么被稱(chēng)為避險(xiǎn)資產(chǎn),其它還有什么是避險(xiǎn)資產(chǎn)嗎?
避險(xiǎn)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)等是相對(duì)而言的,從詞條上看:避險(xiǎn)資產(chǎn)指的是隨著市場(chǎng)變化,價(jià)格不會(huì)波動(dòng)太大的一類(lèi)較為穩(wěn)定的資產(chǎn),譬如黃金、美元等等。常見(jiàn)的避險(xiǎn)資產(chǎn)有美元、黃金以及經(jīng)常會(huì)被忽略的瑞士法郎、日元等,如果以詞條的解釋就認(rèn)為黃金與美元等就是避險(xiǎn)資產(chǎn)那會(huì)存在很大的誤區(qū)。譬如,2008年美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā),為了挽救經(jīng)濟(jì)危機(jī),美聯(lián)儲(chǔ)不僅大幅度降息而且還采用了量化寬松貨幣政策,三次通過(guò)QE舒困,導(dǎo)致美元超發(fā),使美元匯率大幅貶值,一般會(huì)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)危機(jī)情況下黃金、美元可以成為避險(xiǎn)資金,但是如果2008年次貸危機(jī)中如果利用美元避險(xiǎn)的話(huà),會(huì)損失慘重,
因此美元是否具備避險(xiǎn)資產(chǎn)的作用,主要還是看美國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)與美聯(lián)儲(chǔ)的政策,所以美元的安全資產(chǎn)功能體現(xiàn)是周期性的,與美國(guó)的經(jīng)濟(jì)興衰以及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的松緊程度密切相關(guān),不能一概而論。而日元、瑞朗等能夠在一定的周期內(nèi)成為安全資產(chǎn),往往也是因?yàn)槊涝哕?,由于?guó)際匯率市場(chǎng)中的杠桿效應(yīng),才會(huì)形成的日元等的穩(wěn)定或走強(qiáng),這樣日元才會(huì)形成安全資產(chǎn),但是核心問(wèn)題在于:日本的超額外匯儲(chǔ)備與零利率才使日元成為安全資產(chǎn),
超額外匯儲(chǔ)備利于日本經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,零利率利于世界經(jīng)濟(jì)高風(fēng)險(xiǎn)期低息貸出并投機(jī)國(guó)際,所以這兩個(gè)核心要點(diǎn)是日元成為安全資產(chǎn)的核心。當(dāng)前世界風(fēng)云不斷變換,國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局不斷變更,隨著中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家的不斷進(jìn)步,人民幣會(huì)因?yàn)檫@兩個(gè)核心的強(qiáng)化也逐步會(huì)成為全球的安全資產(chǎn)之一,由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、外匯儲(chǔ)備世界第一、利率水平合理,所以近幾年,儲(chǔ)備人民幣的國(guó)家逐漸增多。