意大利作為全球黃金儲(chǔ)備第三大國(guó)，如果拋售黃金，怎么可能不令黃金多頭擔(dān)憂呢。巴菲特拋售黃金也只是短期謀利操作而已，長(zhǎng)期看來(lái)黃金的內(nèi)在價(jià)值只會(huì)越來(lái)越高，歷史上美元掛鉤黃金，黃金自然價(jià)值高，美元脫鉤黃金，隨市場(chǎng)調(diào)節(jié)，渣打銀行(StandardChartered)表示，盡管黃金最初受益于全球股市的急劇下跌，但隨著投資者從黃金頭寸中套現(xiàn)以應(yīng)付追加保證金和抵消其他部位的損失，黃金可能會(huì)遭遇拋售。

1、全球第三大黃金儲(chǔ)備國(guó)欲拋售黃金，黃金多頭應(yīng)該感到擔(dān)憂嗎？

意大利作為全球黃金儲(chǔ)備第三大國(guó)，如果拋售黃金，怎么可能不令黃金多頭擔(dān)憂呢？何況黃金國(guó)際價(jià)格已經(jīng)到了一個(gè)相對(duì)的高位，很多市場(chǎng)買(mǎi)家正在考慮逢高派發(fā)。自從國(guó)際金價(jià)在2011年1900美元\\盎司見(jiàn)頂之后，黃金價(jià)格一路下滑；其避險(xiǎn)功能大為減弱，黃金反倒是成為國(guó)際炒家手中的標(biāo)的，而不是對(duì)沖工具了，而且黃金現(xiàn)在和美元掛鉤，美元的不確定因素對(duì)黃金影響很大，所以黃金的走勢(shì)怪異則不足為奇。

拉開(kāi)長(zhǎng)鏡頭，從黃金走勢(shì)的月K線來(lái)看，似乎有三重頂之嫌，從2016年黃金三次反彈來(lái)看，都是在目前的1350點(diǎn)左右的價(jià)位戛然而止。而意大利傳出拋售黃金的風(fēng)聲，更加令市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳，然而，從紐約美聯(lián)儲(chǔ)主席的暗示中，可以猜測(cè)美國(guó)今年三月份加息的可能性很小。強(qiáng)勢(shì)美元，已經(jīng)令華爾街大佬十分頭疼；所以黃金未來(lái)可能還有一點(diǎn)上漲的空間，而中國(guó)和俄羅斯增持黃金作為硬通貨，有助于推高國(guó)際金價(jià)，

2、全球股市暴跌黃金就會(huì)成為避險(xiǎn)領(lǐng)地，為什么這次黃金同樣走底？

同樣的情況在08年也曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)，很多人都認(rèn)為股市與黃金是絕對(duì)的負(fù)相關(guān)，但其實(shí)這種觀念存在一定的局限。黃金的價(jià)格直接相關(guān)的是貨幣的總供給量以及貨幣的價(jià)值，這里需要說(shuō)明的是，貨幣的總供給量與黃金的關(guān)系并不明顯，黃金主要與市場(chǎng)上的流動(dòng)性相掛鉤，目前來(lái)看全世界整體的流動(dòng)性仍然處于過(guò)剩階段，但是短期之內(nèi)會(huì)由于市場(chǎng)的變化，引起整體市場(chǎng)內(nèi)部的貨幣流動(dòng)性出現(xiàn)問(wèn)題，這就是黃金波動(dòng)的主要原因。

在2月28日和3月12日美股出現(xiàn)迅速的暴跌情況下，黃金都出現(xiàn)了同樣的下跌，因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)在美國(guó)股市中的投資采取了大量的加杠桿行為，并且進(jìn)行了借貸，在美股暴跌之后，金融機(jī)構(gòu)迫切需要現(xiàn)金流來(lái)進(jìn)行兌付和償還債務(wù)，所以瘋狂的拋售手中的資產(chǎn)，全球的資產(chǎn)價(jià)格都出現(xiàn)了明顯的下滑。而黃金作為優(yōu)質(zhì)的質(zhì)押品，成為了首先拋售的對(duì)象，

另一方面可以看到在3月13日黃金市場(chǎng)的變化則是另一種情況，因?yàn)槊绹?guó)股市大幅度下跌之后，美聯(lián)儲(chǔ)注入了強(qiáng)大的流動(dòng)性，帶來(lái)美股股指的上漲，這樣就意味著美股會(huì)出現(xiàn)大幅度的上漲，而在所有資金市場(chǎng)當(dāng)中，股票是吸取資金能力最強(qiáng)的一種資產(chǎn)，也因此會(huì)首先吸干市場(chǎng)中的現(xiàn)金，而黃金就出現(xiàn)了下跌。不過(guò)長(zhǎng)期而言，黃金的避險(xiǎn)屬性是沒(méi)有問(wèn)題的，這意味著在危機(jī)來(lái)臨之前，黃金的價(jià)格仍然有上漲趨勢(shì)，不過(guò)杠桿投資者一定要盡力避免短期的波動(dòng)造成的損失，

3、為何美國(guó)股市暴跌后黃金遭拋售，美元屹立不倒？

美國(guó)股市暴跌之后，黃金價(jià)格曾經(jīng)一度跟隨股市的走勢(shì)出現(xiàn)暴跌，而美元指數(shù)卻逆勢(shì)上漲，這一切來(lái)自于金融危機(jī)當(dāng)中美元流動(dòng)性短缺的現(xiàn)象。在前一段時(shí)間美股經(jīng)歷了持續(xù)的動(dòng)蕩，甚至在兩周之內(nèi)出現(xiàn)了4次熔斷的現(xiàn)象，在這樣快速的下跌當(dāng)中，美國(guó)金融機(jī)構(gòu)措手不及，大量的現(xiàn)金被套牢在股市當(dāng)中，但是這些金融機(jī)構(gòu)普遍手中的現(xiàn)金是通過(guò)加杠桿和借貸行為積累的，也就是說(shuō)當(dāng)股市中的資金造成損失之后，需要現(xiàn)金流的頭寸進(jìn)行還貸兌付。

同時(shí)，這些金融機(jī)構(gòu)在美股下跌的過(guò)程當(dāng)中，面臨保證金賬戶(hù)被擊穿的風(fēng)險(xiǎn)，迫切需要資金補(bǔ)充保證金賬戶(hù)，以及這個(gè)時(shí)候一些基金面臨被贖回的風(fēng)險(xiǎn)，也需要現(xiàn)金流來(lái)進(jìn)行兌付，這導(dǎo)致了美國(guó)市場(chǎng)當(dāng)中現(xiàn)金流極度短缺，機(jī)構(gòu)普遍需要拋售手中的資產(chǎn)來(lái)?yè)Q取現(xiàn)金，因此黃金作為優(yōu)質(zhì)的質(zhì)押品就成為了首先拋售的對(duì)象之一，在3月9日和3月12日的美股熔斷當(dāng)中，黃金被拋售的情況最為嚴(yán)重。

而在那之后，由于美聯(lián)儲(chǔ)及時(shí)出臺(tái)了商業(yè)票據(jù)回購(gòu)，黃金拋售的情況得到了緩解，而市場(chǎng)上美元流動(dòng)性的短缺也造成了美元指數(shù)的相對(duì)上升，另一方面來(lái)說(shuō)，全球的金融資產(chǎn)被拋售，換成美元留回美國(guó)市場(chǎng)，也造成了美元的幣值上漲。但是隨著美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)的流動(dòng)性釋放以及美國(guó)市場(chǎng)流動(dòng)性緩解的情況，未來(lái)美元持續(xù)下行還是一個(gè)主要的趨勢(shì)，而黃金受到了經(jīng)濟(jì)下行和流動(dòng)性增強(qiáng)的影響會(huì)逐步上漲。