我就用投行領(lǐng)域比較常見的一個(gè)段子,告訴什么是投行。證券公司,銀行是兩個(gè)相獨(dú)立的金融業(yè)務(wù)證券跟銀行是必須兩個(gè)想獨(dú)立的業(yè)務(wù),不能進(jìn)行混合經(jīng)營,投行也并不是公司制或者合伙制的企業(yè),投行形式上沒有獨(dú)立的法人主體,投行只是證券公司一類業(yè)務(wù)的簡稱,為證券公司創(chuàng)收的業(yè)務(wù),主要可以分為兩大類,證券承銷業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)。
1、什么是投行?
什么是投行?這個(gè)問題要詳細(xì)寫,估計(jì)能寫成一本書。我不想和你說那么多枯燥無味的專業(yè)術(shù)語,想看專業(yè)定義,去找一本投資銀行的教材隨便看看,基本里面都有詳細(xì)的介紹,按照一般書本上的定義,投行,也就是投資銀行,主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù),它們是非銀行金融機(jī)構(gòu)的一種。
這種非銀行金融機(jī)構(gòu),能做的事很多,像上面提到的證券發(fā)行,承銷,企業(yè)兼并重組等,都是它最常見的業(yè)務(wù),如果要一樣一樣去給你解釋,估計(jì)我會(huì)寫得又長又臭,這很沒意思,我也不想這么干。我就用投行領(lǐng)域比較常見的一個(gè)段子,告訴什么是投行,段子是這樣說的,一個(gè)投行菜鳥問:“什么是投行?”投行前輩拿了一些爛水果問他:你打算怎么把這些水果賣出去?菜鳥想了半天說:我按照市場價(jià)打折處理掉。
2、什么是投資銀行業(yè)務(wù),投行業(yè)務(wù)為什么又被稱為包裝業(yè)務(wù)?
對(duì)于這個(gè)問題,每日經(jīng)濟(jì)新聞編輯郭鑫認(rèn)為:投資銀行是一個(gè)非常寬泛的概念,隨著金融的更新而不斷發(fā)展,投資銀行業(yè)務(wù)也是如此,按照美國投資銀行家羅伯特·勞倫斯·庫恩的定義,投資銀行是在資本市場上專門為客戶提供債券承銷、收益權(quán)轉(zhuǎn)讓(包括股、債券等)和定向理財(cái)融資等產(chǎn)品與服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。投資銀行業(yè)務(wù)從最傳統(tǒng)的一級(jí)市場證券的承銷、資金的籌措和二級(jí)市場交易的金融機(jī)構(gòu)發(fā)展到如今包括證券、保險(xiǎn)和不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)營在內(nèi)眾多金融業(yè)務(wù),
投資銀行業(yè)務(wù)有廣義和狹義之分:狹義的投資銀行業(yè)務(wù):狹義的含義只限于某些資本市場,著重指一級(jí)市場上的承銷、并購和融資業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)顧問。廣義的投資銀行業(yè)務(wù):廣義的含義包括眾多的資本市場活動(dòng),包括公司融資、兼并收購顧問、股票的銷售和交易、資產(chǎn)管理、投資研究和風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù),由于在我國當(dāng)前的金融機(jī)構(gòu)仍然采用分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的模式,法律對(duì)不同金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)范作了明確的限制,因此我國的投資銀行業(yè)務(wù)可以分為銀行投資銀行業(yè)務(wù)和券商投資銀行業(yè)兩大類,兩類互有交叉但又有所區(qū)別。
對(duì)于商業(yè)銀行而言,投資銀行業(yè)務(wù)有一下四類:(1)理財(cái)融資業(yè)務(wù):定向理財(cái)融資、資產(chǎn)組合融資(2)債務(wù)融資業(yè)務(wù):超短期融資、短期融資券、中期票據(jù)、非公開定向融資工具、中小企業(yè)結(jié)合票據(jù)(3)財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù):常年財(cái)務(wù)顧問、投融資財(cái)務(wù)顧問、并購重組財(cái)務(wù)顧問、CDM財(cái)務(wù)顧問、股權(quán)直接投資財(cái)務(wù)顧問、對(duì)公理財(cái)顧問(4)其他業(yè)務(wù):企業(yè)上市財(cái)務(wù)顧問、信托融資、信貸資產(chǎn)證券化、銀團(tuán)貸款對(duì)于券商而言,投資銀行業(yè)務(wù)主要有證券經(jīng)紀(jì)、證券承銷、證券自營、金融衍生品、兼并收購、項(xiàng)目融資等,
銀行的投資銀行業(yè)務(wù)不能涉及股票自營、證券經(jīng)紀(jì)、私募發(fā)行、再融資承銷等業(yè)務(wù)。按照國標(biāo)對(duì)包裝定義,包裝主要涉及兩重含義:包裝物和實(shí)施盛裝、封緘、包扎等采取的技術(shù)活動(dòng),包裝的最終目的是使產(chǎn)品進(jìn)入流通領(lǐng)域后擁有更多商業(yè)價(jià)值。比較而言,投資銀行業(yè)務(wù)是一種廣義的包裝,一級(jí)市場上的承銷、并購和融資業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)顧問等都是對(duì)公司的包裝,使得公司更規(guī)范、更標(biāo)準(zhǔn),以滿足不同投資者的需求,最終都是實(shí)現(xiàn)公司的價(jià)值增值,
3、金融、證券、銀行,投行區(qū)別到底有哪些?
這四者的區(qū)別,細(xì)細(xì)說來能夠?qū)懸槐緯?。從適用的范圍上來說,金融>證券及銀行>投行,那么我們先從小的說起,投資銀行簡稱投行在國內(nèi)投行是投資銀行的簡稱,但是其實(shí)質(zhì)并不是銀行,普通大眾在日常生活當(dāng)中根本接觸不到投行,并不是一個(gè)吸儲(chǔ)放貸的機(jī)構(gòu),投行也并不是公司制或者合伙制的企業(yè),投行形式上沒有獨(dú)立的法人主體,投行只是證券公司一類業(yè)務(wù)的簡稱。