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什么是期貨模式，期貨是什么交易模式

來(lái)源：整理 時(shí)間：2023-06-24 03:06:25 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

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1，期貨是什么交易模式

金融
你好，期貨交易模式： 1、杠桿交易； 2、多空雙向交易； 3、保證金制度，可充分提高資金利用率； 4、T+0及時(shí)交易，當(dāng)天可進(jìn)出。 希望可以幫助到你。
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撮合交易模式，即如果A拋單，必須有人接單，此次交易才能完成。所以，一般期貨的價(jià)格跟國(guó)際的行情價(jià)格走勢(shì)會(huì)存在溢價(jià)
t+0
雙向交易，T+0模式

期貨是什么交易模式

2，什么是期貨交易模式有什么優(yōu)勢(shì)

期貨，是相對(duì)現(xiàn)貨而言，本質(zhì)是簽訂一個(gè)遠(yuǎn)期買(mǎi)賣(mài)合同。譬如你手里有1000噸鋼材，現(xiàn)在行情不好，又賣(mài)不出去，可以先簽一個(gè)幾個(gè)月賣(mài)出的合同，鎖定賣(mài)出價(jià)格，防止虧損進(jìn)一步擴(kuò)大?，F(xiàn)代意義的期貨市場(chǎng)，都是在正規(guī)的期貨交易所，按保證金（一般是6%－20%）買(mǎi)賣(mài)標(biāo)準(zhǔn)期貨合約（即合同）。由于參與群體眾多，又有期現(xiàn)交割制度（或現(xiàn)金結(jié)算，但基本上都有一個(gè)現(xiàn)貨參考結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)），所以在一定程度可以預(yù)示未來(lái)價(jià)格走勢(shì)，期貨英文本身就是futures.優(yōu)勢(shì)一：占用資金少，用100萬(wàn)，做1000萬(wàn)的事情；二是可以雙向交易，這樣在合適的時(shí)機(jī)，與現(xiàn)貨交易反向操作，對(duì)沖現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)。
集合競(jìng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)化公平公正
海川新盟正規(guī)盤(pán)現(xiàn)貨電子交易的優(yōu)勢(shì)：1.門(mén)檻低，百元即可交易，適合大眾參與2.機(jī)會(huì)多！漲跌均可賺錢(qián)！3.風(fēng)險(xiǎn)小，漲跌幅，波動(dòng)可控。7%漲跌幅。4.利潤(rùn)大！1:5杠桿，20%保證金！20%資金做100%生意.獨(dú)享夜盤(pán)交易19:00--21:306.t+0,雙向交易7.中國(guó)工商銀行全面三方托管！資金安全無(wú)憂!入資自由，撤資自由！

什么是期貨交易模式有什么優(yōu)勢(shì)

3，什么是期貨期貨有哪幾種

期貨的英文名叫futures。意思是交易雙方不用在買(mǎi)賣(mài)談成的當(dāng)時(shí)就進(jìn)行貨物交接，而是共同約定在未來(lái)的某個(gè)時(shí)候進(jìn)行貨物交接，所以咱們中國(guó)人稱(chēng)他叫期貨，比如你和我簽訂了一個(gè)關(guān)于某種貨物的合同，普通的交易方式是合同簽訂后你發(fā)貨，我付錢(qián)，而期貨的交易模式是在幾個(gè)月甚至1年2年后才進(jìn)行貨物交接。而在這一段時(shí)間當(dāng)中如果貨物的價(jià)格有波動(dòng)的話，你可以隨時(shí)做出對(duì)你有利的決策。從性質(zhì)上來(lái)說(shuō)，期貨交易屬于更高一級(jí)的交易模式。比現(xiàn)貨交易和遠(yuǎn)期合同形式的交易模式都更加方便靈活。 目前期貨市場(chǎng)里的期貨類(lèi)型有，商品期貨，股指期貨，外匯期貨，天氣期貨，等等。
期貨的品種有很多種。
期貨有廣義和狹義之分。狹義的期貨是國(guó)內(nèi)三個(gè)商品交易所和國(guó)外的商品交易所上市交易的期貨合約。廣義的期貨是之概念上的延伸和應(yīng)用，就是預(yù)期未來(lái)交易或者交割的商品。
簡(jiǎn)單講期貨就是交易農(nóng)產(chǎn)品，金屬原材料的遠(yuǎn)期合同，是企業(yè)用來(lái)套期保值，個(gè)人用來(lái)投機(jī)交易的工具。 國(guó)內(nèi)就是商品期貨和股指期貨，股指期貨交易滬深300指數(shù)。開(kāi)戶(hù)金額50萬(wàn)。 香港有大小恒指期貨，大小H股股指期貨。 辦理開(kāi)戶(hù)可以找我，加我的名即可
期貨（Futures）與現(xiàn)貨相對(duì)。期貨是現(xiàn)在進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，但是在將來(lái)進(jìn)行交收或交割的標(biāo)的物，這個(gè)標(biāo)的物可以是某種商品例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品，也可以是金融工具，還可以是金融指標(biāo)。交收期貨的日子可以是一星期之后，一個(gè)月之后，三個(gè)月之后，甚至一年之后。買(mǎi)賣(mài)期貨的合同或者協(xié)議叫做期貨合約。買(mǎi)賣(mài)期貨的場(chǎng)所叫做期貨市場(chǎng)。投資者可以對(duì)期貨進(jìn)行投資或投機(jī)。對(duì)期貨的不恰當(dāng)投機(jī)行為，例如無(wú)貨沽空，可以導(dǎo)致金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。
所謂期貨，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。這個(gè)標(biāo)的物，又叫基礎(chǔ)資產(chǎn)，對(duì)期貨合約所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨，可以是某種商品，如銅或原油，也可以是某個(gè)金融工具，如外匯、債券，還可以是某個(gè)金融指標(biāo)，如三個(gè)月同業(yè)拆借利率或股票指數(shù)。期貨合約的買(mǎi)方，如果將合約持有到期，那么他有義務(wù)買(mǎi)入期貨合約對(duì)應(yīng)的標(biāo)的物；而期貨合約的賣(mài)方，如果將合約持有到期，那么他有義務(wù)賣(mài)出期貨合約對(duì)應(yīng)的標(biāo)的物（有些期貨合約在到期時(shí)不是進(jìn)行實(shí)物交割而是結(jié)算差價(jià)，例如股指期貨到期就是按照現(xiàn)貨指數(shù)的某個(gè)平均來(lái)對(duì)在手的期貨合約進(jìn)行最后結(jié)算）。當(dāng)然期貨合約的交易者還可以選擇在合約到期前進(jìn)行反向買(mǎi)賣(mài)來(lái)沖銷(xiāo)這種義務(wù)。 廣義的期貨概念還包括了交易所交易的期權(quán)合約。大多數(shù)期貨交易所同時(shí)上市期貨與期權(quán)品種。

什么是期貨期貨有哪幾種

4，什么是期貨

期貨交易簡(jiǎn)易知識(shí) 一、什么是期貨 所謂期貨，顧名思義，就是規(guī)定未來(lái)一定時(shí)期交貨的商品，但實(shí)際上是一種可以反復(fù)轉(zhuǎn)讓、反復(fù)買(mǎi)賣(mài)的標(biāo)準(zhǔn)化合同。 二、什么是期貨交易 期貨交易是以保證金為基礎(chǔ)，在期貨交易所內(nèi)買(mǎi)賣(mài)各種商品標(biāo)準(zhǔn)化合同的交易方式。 三、期貨交易的經(jīng)濟(jì)功能 發(fā)現(xiàn)價(jià)格、回避風(fēng)險(xiǎn)、投資工具。 四、期貨交易的目的 套期保值或投機(jī)取利。 五、期貨交易的特點(diǎn) 1、商品合約化：期貨交易是合約的買(mǎi)賣(mài)，雙方在成交時(shí)并非憑現(xiàn)貨，而是通過(guò)既定的標(biāo)準(zhǔn)化合約成交，實(shí)物商品不直接進(jìn)出期貨市場(chǎng)。 2、合約標(biāo)準(zhǔn)化：期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，其唯一的變量就是價(jià)格，其它要素如：數(shù)量、質(zhì)量、交貨時(shí)間和地點(diǎn)都由交易所統(tǒng)一規(guī)定。 3、資金杠桿化：期貨交易是以5－10％的保證金作為擔(dān)保進(jìn)行交易，因此具有以小博大的杠桿作用。 4、交易公開(kāi)化：期貨交易是在公開(kāi)場(chǎng)合（交易所內(nèi)）自由競(jìng)價(jià)進(jìn)行，不是私下成交的。 5、交割票據(jù)化：期貨交割就是賣(mài)方交付倉(cāng)單，買(mǎi)方交付付款憑證的過(guò)程，兩者均是法律認(rèn)可受之保護(hù)的商業(yè)票據(jù)。 六、期貨交易的運(yùn)行機(jī)制 1、競(jìng)價(jià)制：期貨市場(chǎng)是一個(gè)規(guī)范化的市場(chǎng)，按照“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先、數(shù)量?jī)?yōu)先”的原則公開(kāi)競(jìng)價(jià)成交。 2、保證金制：保證金是期貨交易所結(jié)算部門(mén)的一種財(cái)力保證，分初始保證金和追加保證金。初始保證金一般僅占成額的5－10％，這個(gè)比例一般與交易風(fēng)險(xiǎn)保持一致，以保證合約的履行?？蛻?hù)出現(xiàn)虛虧，需交納追加保證金。 3、每日結(jié)算制：期貨交易實(shí)行逐日盯市結(jié)算和無(wú)負(fù)債制度。即根據(jù)每日的成交、平倉(cāng)、持倉(cāng)及盈虧情況，按照規(guī)定追收保證金，從而保證百分之百的合同履約率。 4、對(duì)沖制：對(duì)沖即做與原來(lái)成交合品種、數(shù)量相同而方向相反的買(mǎi)賣(mài)，從而了結(jié)原來(lái)合約的履約責(zé)任。對(duì)沖的過(guò)程實(shí)質(zhì)就是轉(zhuǎn)手的過(guò)程。 5、交割制：交割的實(shí)質(zhì)就是把期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)結(jié)合起來(lái)，到最后交易日之前如不將原合約對(duì)沖即應(yīng)交收實(shí)物。交割實(shí)行票據(jù)交換制，規(guī)定交割程序，由賣(mài)方提供倉(cāng)單，買(mǎi)方提供付款憑證。賣(mài)方會(huì)員獲取倉(cāng)單的方法：一是購(gòu)買(mǎi)交易所指定的定點(diǎn)倉(cāng)庫(kù)的倉(cāng)單；二是將自己的貨物事先運(yùn)抵定點(diǎn)倉(cāng)庫(kù)，由其驗(yàn)收后開(kāi)具倉(cāng)單；三是在交易所倉(cāng)單拍賣(mài)會(huì)上購(gòu)買(mǎi)倉(cāng)單。 6、頭寸限制：即指買(mǎi)賣(mài)期貨合約數(shù)量的限制。簡(jiǎn)言之就是規(guī)定“有多少錢(qián)就最多能做多少錢(qián)的買(mǎi)賣(mài)”。 7、價(jià)幅限制：即在前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的基礎(chǔ)上上下浮動(dòng)一個(gè)范圍，交易者當(dāng)天只能在這個(gè)價(jià)格范圍內(nèi)交易。 七、誰(shuí)可以進(jìn)行期貨交易 參與期貨交易者可以分成兩大類(lèi)，一類(lèi)稱(chēng)為套期保值者，另一類(lèi)稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)投資者。套期保值者主要是利用期貨交易來(lái)轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨交易的風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到減少成本、穩(wěn)定利潤(rùn)的目的，在時(shí)機(jī)較好時(shí)也會(huì)利用實(shí)物商品買(mǎi)賣(mài)作為“后盾”進(jìn)行投機(jī)獲利。風(fēng)險(xiǎn)投資者則主要利用期貨交易作為一種類(lèi)似股票、房地產(chǎn)的投資手段，以追求高利潤(rùn)。 套期保值的參與者可各行業(yè)的商品生產(chǎn)者、營(yíng)銷(xiāo)者、加工者、進(jìn)出口商、債權(quán)者和債務(wù)者。 生產(chǎn)者：商品生產(chǎn)需要一個(gè)周期，此間價(jià)格的變動(dòng)會(huì)影響生產(chǎn)者的利潤(rùn)。在生產(chǎn)周期內(nèi)參與期貨交易，可以將利潤(rùn)事先固定，若時(shí)機(jī)選擇得當(dāng)，不僅可以穩(wěn)定利潤(rùn)，還可以獲得一筆額外收入。 營(yíng)銷(xiāo)者：商品從購(gòu)入到售出需要一段時(shí)間，進(jìn)行期貨交易既可靈活地選擇購(gòu)入和售出時(shí)機(jī)，減少倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用，又可為庫(kù)存商品進(jìn)行保值。 加工者：從購(gòu)買(mǎi)原料到實(shí)際使用需要一段時(shí)間，從原料投入到制成產(chǎn)品出售又需要一段時(shí)間，無(wú)論是原料價(jià)格還是制成品價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)都會(huì)帶來(lái)不必要的損失，因此明智的加工者需要參加兩類(lèi)套期保值，即原料的買(mǎi)空套期保值和制成品的賣(mài)空套期保值，既可以為所購(gòu)原料和將來(lái)售出的制成品保值，又可靈活選擇原料購(gòu)入或制成品售出時(shí)機(jī)，減少兩者的庫(kù)存費(fèi)用。 進(jìn)口出商：從交貨到提貨需要一段時(shí)間，且付款一般發(fā)生幣種間兌換問(wèn)題，貨價(jià)或匯率的不利變動(dòng)都會(huì)帶來(lái)不必要的損失。雖然在國(guó)際貿(mào)易中制定了許多回避風(fēng)險(xiǎn)的措施，如離岸價(jià)、到岸價(jià)等。但它們很難完全達(dá)到目的，且需要反復(fù)談判，費(fèi)時(shí)費(fèi)力。而同時(shí)參加貨物和外匯套期保值，既可以穩(wěn)定利潤(rùn)，也可以少費(fèi)口第三者舌。 債僅者和債務(wù)者：無(wú)論是債主還是欠債人，在債款借出到償還期間，若利率發(fā)生波動(dòng)，兩者之一就會(huì)遭受一定損失。若借債和還債還要發(fā)生幣種兌換，匯率的波動(dòng)也會(huì)使兩者之一蒙受額外損失。為了回避這些風(fēng)險(xiǎn)，最好的選擇是參加金融套期保值。 風(fēng)險(xiǎn)投資參與者眾多，任何一個(gè)有資本而又想追求高回報(bào)率者都可參與期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)投資，只不過(guò)實(shí)力雄厚者可直接參與，資金不足者需參加某項(xiàng)基金來(lái)間接參與而已。 參與期貨交易，您會(huì)發(fā)現(xiàn)它比投資房地產(chǎn)業(yè)和股票業(yè)更具吸引力，但同時(shí)也提醒您注意，參與期貨交易更應(yīng)具備風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，做好必要的必理準(zhǔn)備。
我的大學(xué)同學(xué)說(shuō)期貨是期待自己成為什么貨，我的認(rèn)為是，把交易金的利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)放大了，就是期貨，再放大就是外匯。再放大就是現(xiàn)實(shí)的賭博，他跟股票沒(méi)有什么區(qū)別。
首先你要明白的是什么是期貨交易。所謂期貨交易，是指交易雙方在期貨交易所集中買(mǎi)賣(mài)期貨合約的交易行為。在期貨市場(chǎng)上大多數(shù)的期貨交易的目的不是到期獲得實(shí)物，而是通過(guò)套期保值回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或投資獲利。 實(shí)際的期貨交易中，交易的雙方在訂立期貨合同時(shí)，雙方手中都無(wú)須有現(xiàn)貨和全額現(xiàn)款，他們只要按成交金額的一定比例向交易所交納保證金即可。換句話說(shuō)，這就等于買(mǎi)方手里可以沒(méi)有現(xiàn)款，賣(mài)方手里也不必有現(xiàn)貨。
期貨是指期貨合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 比如： 現(xiàn)在的豬肉價(jià)格是12元一斤 ，你預(yù)期3個(gè)月后的豬肉價(jià)格會(huì)上漲到13元一斤 于是你和養(yǎng)殖戶(hù)簽訂協(xié)議：3個(gè)月后自己以12.5元一斤的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)豬肉1噸。同時(shí)你給養(yǎng)殖戶(hù)交納一定的保證金，比如5000元。 那么，這一噸豬肉就成了期貨，你跟養(yǎng)殖戶(hù)簽的那個(gè)協(xié)議就是期貨合約。 3個(gè)月后，如果豬肉價(jià)格高于12.5元（忽略保證金的時(shí)間價(jià)值），你就賺了，如果低于12.5元你就賠了；當(dāng)然如果3個(gè)月后豬肉價(jià)格過(guò)低，那么你可以違約，損失就是5000元保證金。 你手中的期貨合約也是可以交易的，并會(huì)隨時(shí)變動(dòng)，當(dāng)然那還要有交易市場(chǎng)。
期貨基本概念 （一）期貨合約：是指在交易所達(dá)成的，受法律約束的，并規(guī)定在將來(lái)特定地點(diǎn)和時(shí)間交割某一特定商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。所謂標(biāo)準(zhǔn)化合約是指合約的數(shù)量、質(zhì)量、交貨時(shí)間和地點(diǎn)等都是既定的，唯一的變量是價(jià)。 在談?wù)摵霞s時(shí)，人們很自然地認(rèn)為，合約就是印得密密麻麻的一紙文書(shū)。誠(chéng)然，期貨合約確實(shí)涉及大量的文件和文書(shū)工作，但是期貨合約并非一紙文書(shū)。期貨合約是通過(guò)期貨交易所達(dá)成的一項(xiàng)具有法律約束力的協(xié)議，即同意在將來(lái)買(mǎi)賣(mài)某種商品的契約。期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化條款一般包括： （1）交易數(shù)量和單位條款。每種商品的期貨合約規(guī)定了統(tǒng)一的、標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)量和數(shù)量單位，統(tǒng)稱(chēng)“交易單位”。例如，大連商品交易所規(guī)定大豆期貨合約的交易單位為10噸。也就是說(shuō)，你在大連商品交易所買(mǎi)賣(mài)大豆期貨合約，起步就得10噸，用期貨市場(chǎng)的術(shù)語(yǔ)表達(dá)就是1手，這是最小的交易單位。在期貨市場(chǎng)，你不可以買(mǎi)5噸或賣(mài)出8噸大豆。 （2）質(zhì)量和等級(jí)條款。商品期貨合約規(guī)定了統(tǒng)一的、標(biāo)準(zhǔn)化的質(zhì)量等級(jí)，一般采用國(guó)家制定的商品質(zhì)量等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。例如，大連商品交易所大豆期貨的交割標(biāo)準(zhǔn)采用國(guó)標(biāo)。 （3）交割地點(diǎn)條款。期貨合約為期貨交易的實(shí)物交割指定了標(biāo)準(zhǔn)化的、統(tǒng)一的實(shí)物商品的交割倉(cāng)庫(kù)，以保證實(shí)物交割的正常進(jìn)行。大連是我國(guó)重要的糧食集散地之一，倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)非常發(fā)達(dá)，目前，大連商品交易所的指定交割倉(cāng)庫(kù)都設(shè)在大連。 （4）交割期條款。商品期貨合約對(duì)進(jìn)行實(shí)物交割的月份作了規(guī)定。剛開(kāi)始商品期貨交易時(shí)，你最先注意到的是：每種商品有幾個(gè)不同的合約，每個(gè)合約標(biāo)示著一定的月份，如1999年11月大豆合約與2000年5月大豆合約。 （5）最小變動(dòng)價(jià)位條款。指期貨交易時(shí)買(mǎi)賣(mài)雙方報(bào)價(jià)所允許的最小變動(dòng)幅度，每次報(bào)價(jià)時(shí)價(jià)格的變動(dòng)必須是這個(gè)最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍，大連商品交易所大豆期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸。也就是說(shuō)，當(dāng)你買(mǎi)賣(mài)大豆期貨時(shí)，不可能出現(xiàn)2188.5元/噸這樣的價(jià)格。 （6）漲跌停板幅度條款。指交易日期貨合約的成交價(jià)格不能高于或低于該合約上一交易日結(jié)算價(jià)的一定幅度。例如，大連商品交易所規(guī)定，大豆期貨的漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的3%。 （7）最后交易日條款。指期貨合約停止買(mǎi)賣(mài)的最后截止日期。每種期貨合約都有一定的月份限制，到了合約月份的一定日期，就要停止合約的買(mǎi)賣(mài)，準(zhǔn)備進(jìn)行實(shí)物交割。例如，大連商品交易所規(guī)定，大豆期貨的最后交易日為合約月份的第十個(gè)交易日。 現(xiàn)附大連商品交易所黃大豆1號(hào)期貨合約供參考。 交易品種 黃大豆1號(hào) 交易單位 10噸/手 報(bào)價(jià)單位 人民幣 最小變動(dòng)價(jià)位 1元/噸 漲跌停板幅度 上一交易日結(jié)算價(jià)的3％ 合約交割月份 1,3,5,7,9,11 交易時(shí)間 每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00 最后交易日 合約月份第十個(gè)交易日 最后交割日 最后交易日后七日(遇法定節(jié)假日順延) 交割等級(jí) 具體內(nèi)容見(jiàn)附表 交割地點(diǎn) 大連商品交易所指定交割倉(cāng)庫(kù) 交易保證金 合約價(jià)值的5％ 交易手續(xù)費(fèi) 10元/手 交割方式 集中交割 交易代碼 A 上市交易所 大連商品交易所 （二）期貨交易：是指在期貨交易所內(nèi)集中買(mǎi)賣(mài)期貨合約的交易活動(dòng)。期貨交易的全過(guò)程可以概括為開(kāi)倉(cāng)、持倉(cāng)、平倉(cāng)或?qū)嵨锝桓睢? 開(kāi)倉(cāng)，是指交易者新買(mǎi)入或新賣(mài)出一定數(shù)量的期貨合約，例如，你可賣(mài)出10手大豆期貨合約，當(dāng)這一筆交易是你的第一次買(mǎi)賣(mài)時(shí)，就被稱(chēng)為開(kāi)倉(cāng)交易。在期貨市場(chǎng)上，買(mǎi)入或賣(mài)出一份期貨合約相當(dāng)于簽署了一份遠(yuǎn)期交割合同。開(kāi)倉(cāng)之后尚沒(méi)有平倉(cāng)的合約，叫未平倉(cāng)合約或者平倉(cāng)頭寸，也叫持倉(cāng)。開(kāi)倉(cāng)時(shí)，買(mǎi)入期貨合約后所持有的頭寸叫多頭頭寸，簡(jiǎn)稱(chēng)多頭；賣(mài)出期貨合約后所持有的頭寸叫空頭頭寸，簡(jiǎn)稱(chēng)空頭。 如果交易者將這份期貨合約保留到最后交易日結(jié)束，他就必須通過(guò)實(shí)物交割來(lái)了結(jié)這筆期貨交易，然而，進(jìn)行實(shí)物交割的是少數(shù)。大約99％的市場(chǎng)參與者都在最后交易日結(jié)束之前擇機(jī)將買(mǎi)入的期貨合約賣(mài)出，或?qū)①u(mài)出的期貨合約買(mǎi)回，即通過(guò)筆數(shù)相等、方向相反的期貨交易來(lái)對(duì)沖原有的期貨合約，以此了結(jié)期貨交易，解除到期進(jìn)行實(shí)物交割的義務(wù)。舉例而言，如果你賣(mài)出大豆2000年5月合約10手，那么，你就應(yīng)在2000年5月到期前，買(mǎi)進(jìn)10手同一個(gè)合約來(lái)對(duì)沖平倉(cāng)，這樣，一開(kāi)一平，一個(gè)交易過(guò)程就結(jié)束了。這就象財(cái)務(wù)做帳一樣，同一筆資金進(jìn)出一次，帳就做平了。這種買(mǎi)回已賣(mài)出合約，或賣(mài)出已買(mǎi)入合約的行為就叫平倉(cāng)。交易者開(kāi)倉(cāng)之后可以選擇兩種方式了結(jié)期貨合約：要么擇機(jī)平倉(cāng)，要么保留至最后交易日并進(jìn)行實(shí)物交割。 期貨交易者在買(mǎi)賣(mài)期貨合約時(shí)，可能盈利，也可能發(fā)生虧損。那么，從交易者自己的角度看，什么樣交易是盈利的？什么樣的交易是虧損的？請(qǐng)看一個(gè)例子，比如，你選擇了1手大豆合約的買(mǎi)賣(mài)。你以2188元／噸的價(jià)格賣(mài)出明年5月份交割的1手大豆合約。這時(shí)，你所處的交易部位就被稱(chēng)為“空頭”部位，你現(xiàn)在可以說(shuō)你是一位“賣(mài)空者”或者說(shuō)你賣(mài)空1手大豆合約。 當(dāng)你成為空頭時(shí)，你有兩種選擇。一種是一直到合約的期滿都保持空頭部位，交割時(shí)，你在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)入10噸大豆并提交給合約的買(mǎi)方。如果你能以低于2188元／噸的價(jià)格買(mǎi)入大豆，那么交割后你就能盈利；反之，你以高于2188元／噸的價(jià)格買(mǎi)入，你就會(huì)虧本。比如你付出2238元／噸購(gòu)買(mǎi)用于交割的大豆，那么，你將損失500元（不計(jì)交易、交割手續(xù)費(fèi)）。 你作為空頭的另一種選擇是，當(dāng)大豆期貨的價(jià)格對(duì)你有利時(shí)，進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)。也就是說(shuō)，如果你是賣(mài)方（空頭），你就能買(mǎi)入同樣一種合約成為買(mǎi)方而平倉(cāng)。如果這讓你迷惑不解，你可想想上面合約期滿時(shí)你是怎么做的：你從現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)入大豆抵補(bǔ)空頭地位并將它提交給合約的買(mǎi)方，其實(shí)質(zhì)是一樣的。如果你既是空頭又是多頭，兩者相互抵銷(xiāo)，你便可撤離期貨市場(chǎng)了。如果你以2188元／噸做空頭，然后，又以2058元／噸做多頭，把原來(lái)持有的賣(mài)出合約買(mǎi)回來(lái)，那么你可賺1300元（不計(jì)交易手續(xù)費(fèi)）。
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