就目前而言、全球股市不想看美國股市臉色都不行。即使近期有人開盤看隔夜美股漲跌,決定了中國股市的開盤情況,但也只能做到這樣了,盤中的走勢還是以A股自己的規(guī)律在走,交易玩法和美股、港股以及日歐股市有較大的區(qū)別,最近一年多時間,也是因為中美貿(mào)易糾紛,造成了A股一定意義上和美股有了一定的相關(guān)度,但是,這只是因為中美兩國股市都會受到這些個因素的影響并有所反應(yīng),也就是兩國股市的走勢都是“果”,而不是說美股走勢是A股的“因”。
1、全球股市為啥都看美股臉色?
謝邀:美國的經(jīng)濟地位是世界老大、加之現(xiàn)在又是全球經(jīng)濟一體化。美元又是世界主要流通貨幣、國際很多大宗商品都以美元結(jié)算計價,美國經(jīng)濟總量全球第一、國家綜合實力沒有任何一個國家與其相比,美國股市雖然統(tǒng)領(lǐng)不了全球,但美國目前絕對是全球最大的資本市場。就目前而言、全球股市不想看美國股市臉色都不行,但近年來、隨著美國經(jīng)濟放緩,世界老大地位也在動搖。
2、美股主要有幾大股票指數(shù)?它們之間有什么區(qū)別?
美股有三大指數(shù):道瓊斯指數(shù),標普500指數(shù),和納斯達克指數(shù),其中,道瓊斯指數(shù)書價格加權(quán)指數(shù),標普500和納斯達克指數(shù)是市值加權(quán)指數(shù)。除了價格加權(quán)和市值加權(quán)之外,還有一些其他的指數(shù)編排方法,如上圖所示,價格加權(quán)指數(shù)下面我們來具體說說,價格加權(quán)指數(shù)(比如道瓊斯工商指數(shù))的編制方法。價格加權(quán)指數(shù)的意思,就是指數(shù)的計算,僅基于指數(shù)成員的股票價格,反映的是這些成員的股價的平均值,
在這里,讓我用一個簡單的例子來幫助大家更好的理解這個概念。假設(shè)有三家公司:可口可樂,蘋果和埃克森美孚,他們在昨天的收盤價分別為45美元,180美元和75美元。用價格加權(quán)的方法,我們可以得出指數(shù)為三個公司價格的平均數(shù),即100,現(xiàn)在我們假設(shè)到了第二天,三家公司的股價分別變成50美元,150美元,和70美元。
依照相似的邏輯,我們可以得出,第二天的指數(shù)為三個價格的平均數(shù),即90,當然這是一個簡化了的例子。實際中道瓊斯指數(shù)的計算方法,要復(fù)雜一些(比如要考慮拆股StockSplit等因素),但其核心邏輯是一致的,從這個簡單的例子,我們可以看出,價格加權(quán)指數(shù)最大的特點,是指數(shù)只和公司的價格相關(guān),而和其他因素,比如公司的市值,完全沒有關(guān)系。
公司的股價越高,對于指數(shù)的影響也越大,回到可口可樂、蘋果和埃克森美孚這個例子。最后,指數(shù)的波動變化是下跌10%,如果我們仔細觀察這三家公司的股價,就會發(fā)現(xiàn)其中股價最高的公司,即蘋果,對指數(shù)的影響最大。因為蘋果公司的股價是可口可樂的3倍多,因此其股價變化,對于指數(shù)的影響也大得多,可口可樂公司的股票雖然上漲了11%,但是由于其股價本身比較低,因此對指數(shù)的影響有限,不如另外兩個股價更高的公司。
所以,在一個價格加權(quán)指數(shù)中,指數(shù)成員的股價非常重要,如果指數(shù)成員的股價差別很大,那么最后指數(shù)的變動,主要受到那些股價高的公司的影響。以通用電氣公司為例,我們再來深入分析一下這個特點,在2018年6月20日,通用電氣的收盤價為每股12.8美元。沃爾格林博茲的收盤價為每股68美元,因此,新加入道瓊斯指數(shù)的沃爾格林博茲的影響力,就要明顯高于通用電氣。
順著這個邏輯想,就不難發(fā)現(xiàn)道瓊斯指數(shù)的成員選擇,帶有一些爭議之處,舉例來說,沃爾格林博茲的主營業(yè)務(wù)是連鎖藥店和便利店,屬于消費行業(yè)。如果要選一個消費行業(yè)的代表性公司來代替通用電氣,可以考慮的候選公司很多,比如沃爾格林博茲的最大的競爭對手之一:亞馬遜,無論是市值,影響力,規(guī)模還是增長前景,亞馬遜似乎比沃爾格林更能代表新經(jīng)濟消費行業(yè)的未來。
問題在于,亞馬遜的股價,在每股1750美元左右,不難想象,如果把亞馬遜包括進道瓊斯指數(shù),那么該指數(shù)將發(fā)生翻天覆地的變化。因為亞馬遜對指數(shù)的影響力,大約是通用電氣的100多倍,受到亞馬遜股票波動率的影響,道瓊斯指數(shù)的波動率也會上升不少,這個例子,完美的體現(xiàn)出了道瓊斯工商指數(shù)委員會的痛點:一方面,他們希望包括30家最能代表美國工商業(yè)的公司,因此需要盡量選那些最具代表性的公司。