低估值首先不是一個(gè)絕對(duì)值，根據(jù)不同的市場(chǎng)周期來(lái)的，熊市中估值再低還可以更低，但是如果牛市中估值可以享受超預(yù)期，熊市中市盈率10-15倍都是正常，低于這個(gè)數(shù)值就算低估值，可以作為長(zhǎng)線投資的參照標(biāo)準(zhǔn)之一，牛市中可以按照市盈率20倍左右為標(biāo)準(zhǔn)；另外估值只是最基本的選股條件之一，不同行業(yè)估值也是不一樣的，還有就是傳統(tǒng)行業(yè)和成長(zhǎng)型的公司也是會(huì)有不一樣的估值標(biāo)準(zhǔn)的，所以估值只是基本的參照指標(biāo)，千萬(wàn)不能作為唯一的或者最重要的指標(biāo)，這樣容易進(jìn)入投資誤區(qū)。

1、為什么有時(shí)候用市銷(xiāo)率估值會(huì)比市盈率估值更合理？

首先我們得明白市盈率和市銷(xiāo)率的概念！市盈率=公司市值÷凈利率；市銷(xiāo)率=公司市值÷主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收，實(shí)際上這兩個(gè)估值指標(biāo)一個(gè)看的是營(yíng)收（占據(jù)市場(chǎng)份額）能力的強(qiáng)弱，一個(gè)看的盈利能力的強(qiáng)弱，兩個(gè)指標(biāo)都有各自的優(yōu)勢(shì)。首先我們回答市銷(xiāo)率的優(yōu)勢(shì)：首先是我們用市銷(xiāo)率估值不用看公司是否盈利，市銷(xiāo)率的運(yùn)用更加廣泛，例如京東、瑞幸咖啡等企業(yè)都是用市銷(xiāo)率進(jìn)行估值的，也就是越交易，越搶占市場(chǎng)份額，最后也就是最強(qiáng)的公司，

對(duì)于很多互聯(lián)網(wǎng)公司來(lái)說(shuō)真正判斷一家公司長(zhǎng)期是好是壞的應(yīng)該是銷(xiāo)售額，和市場(chǎng)占有的份額，而不是利潤(rùn)，最起碼早期是這樣。其次是營(yíng)業(yè)收入到凈利潤(rùn)之間有很多項(xiàng)目是根據(jù)會(huì)計(jì)政策變動(dòng)的，凈利潤(rùn)的數(shù)據(jù)是可以調(diào)節(jié)的，而營(yíng)收一般難以調(diào)節(jié)，比如，固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)、研發(fā)費(fèi)用的處理、無(wú)形資產(chǎn)是否大幅減值等都影響凈利潤(rùn)，而且凈利潤(rùn)同樣受非主營(yíng)業(yè)務(wù)的影響，例如投資收益等，所以相比凈利潤(rùn)而已營(yíng)業(yè)收入更能平穩(wěn)或者說(shuō)準(zhǔn)確反映公司本年度的經(jīng)營(yíng)情況，

2、銀行的估值為什么很低？

股市對(duì)銀行的估值確實(shí)很低。全國(guó)36家上市銀行有30家是破凈的，也就是說(shuō)銀行資產(chǎn)是打了折出售的。如工商銀行2019年底每股凈資產(chǎn)達(dá)7.18元，股價(jià)才5元左右，7折都不到，銀行低估值的原因可能有兩個(gè)方面：一、銀行不良貸款率難以確切評(píng)估。我國(guó)各行各業(yè)的發(fā)展，主要是從銀行借的錢(qián)，各行各業(yè)的關(guān)停并轉(zhuǎn)所造成的損失最終都會(huì)要有銀行來(lái)兜底。

我國(guó)從傳統(tǒng)產(chǎn)能過(guò)剩到新經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型過(guò)程將會(huì)有多少損失恐怕很難估得清，還有各級(jí)地方政府出面籌借的大量城市建設(shè)融資，也是一個(gè)巨大的數(shù)據(jù)，隱含著損失窟窿。而銀行的自由資金是很低的，一旦不良貸款率過(guò)高，造成重大損失，極易引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，從金融風(fēng)險(xiǎn)的不確定性考慮，市場(chǎng)對(duì)銀行資產(chǎn)就有可能作出保守的估值。二、銀行資產(chǎn)不具備市場(chǎng)操作價(jià)值，

我國(guó)股市是一個(gè)新興市場(chǎng)，還處在不斷完善之中。目前短期操作盛行，莊家坐莊還是普遍現(xiàn)象，銀行股盤(pán)子太大，是股市里的鯨魚(yú)、大象，如工商銀行流動(dòng)市值就超1萬(wàn)億！想要操作這樣的股票，所需的資金可想而知。這是其一，其二、盡管銀行業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但股市看的不是過(guò)去的業(yè)績(jī)，而是未來(lái)的預(yù)期。銀行主要是吃利差的，盈利源頭清清楚楚，沒(méi)有什么誘人的故事可講，

3、為什么有人說(shuō)要選低估值的股票進(jìn)行投資？

其實(shí)低估值首先不是一個(gè)絕對(duì)值，根據(jù)不同的市場(chǎng)周期來(lái)的，熊市中估值再低還可以更低，但是如果牛市中估值可以享受超預(yù)期，熊市中市盈率10-15倍都是正常，低于這個(gè)數(shù)值就算低估值，可以作為長(zhǎng)線投資的參照標(biāo)準(zhǔn)之一，牛市中可以按照市盈率20倍左右為標(biāo)準(zhǔn)；另外估值只是最基本的選股條件之一，不同行業(yè)估值也是不一樣的，還有就是傳統(tǒng)行業(yè)和成長(zhǎng)型的公司也是會(huì)有不一樣的估值標(biāo)準(zhǔn)的，所以估值只是基本的參照指標(biāo)，千萬(wàn)不能作為唯一的或者最重要的指標(biāo)，這樣容易進(jìn)入投資誤區(qū)。

4、創(chuàng)業(yè)公司估值有什么用？

估值只是一個(gè)預(yù)估的價(jià)值，是投資人的一個(gè)心里價(jià)位，一般來(lái)說(shuō)種子輪的投資就是估值的開(kāi)始，也是衡量一個(gè)項(xiàng)目的未來(lái)價(jià)值，不過(guò)估值最終的目的就是賺錢(qián)，一輪投資人賺新一輪投資人的錢(qián)，比如現(xiàn)在我們成立了一個(gè)項(xiàng)目，找別人投資，投資人看了你的項(xiàng)目后，覺(jué)得你的項(xiàng)目未來(lái)發(fā)展空間很大，覺(jué)得給你投100萬(wàn)，占比10%，這個(gè)時(shí)候你的項(xiàng)目就有價(jià)值了，總價(jià)值約1000萬(wàn)，這個(gè)1000萬(wàn)就是估值，也就是說(shuō)有人要收購(gòu)你的項(xiàng)目理論上需要1000萬(wàn)。