首先必須要說明一點,通脹指數(shù)與黃金的價格之間關聯(lián)并沒有那么緊密,雖然我們知道通脹時黃金往往出現(xiàn)上漲,但是上漲不一定是通脹引起的。事實上在危機發(fā)生的時候,往往各國都有比較明顯的通縮壓力,這時黃金不一定出現(xiàn)下跌,黃金的下跌主要是金融市場波動造成的流動性短缺,而不是通縮本身。
1、通縮蕭條我們該做什么?
通貨緊縮指的是在貨幣流通條件下,市場上流通的貨幣減少,居民的貨幣所得減少,購買力下降,影響物價出現(xiàn)下跌的現(xiàn)象。會嚴重影響投資者的信心和居民的消費心理,導致惡性的價格競爭,對經(jīng)濟的長遠發(fā)展有不利的影響,因此,如果經(jīng)濟環(huán)境處于通縮蕭條狀態(tài),投資者需要選擇保守型投資,購買國債或者儲蓄,避免高風險投資。通貨緊縮的形成原因主要是社會總需求小于社會總供給,長期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理,形成買方市場及出口困難導致的,
通貨緊縮是經(jīng)濟衰退的貨幣表現(xiàn),市場中的物價會普遍的持續(xù)下降,市場的貨幣供給量也會連續(xù)下降,市場中的有效需求逐步減少,使經(jīng)濟出現(xiàn)嚴重全面衰退。但是,市場適度的通貨緊縮,會加劇市場競爭,有助于調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和擠去經(jīng)濟中的“泡沫”,也會促進企業(yè)加強技術(shù)投入和技術(shù)創(chuàng)新,改進產(chǎn)品和服務質(zhì)量,對經(jīng)濟發(fā)展有積極作用的一面,
2、通脹時黃金會走高,那么,通縮時黃金會下跌嗎?
首先必須要說明一點,通脹指數(shù)與黃金的價格之間關聯(lián)并沒有那么緊密,雖然我們知道通脹時黃金往往出現(xiàn)上漲,但是上漲不一定是通脹引起的。通貨膨脹本身是一個貨幣供給量與商品總價值之間的比值,當貨幣供應大于商品總價值的時候,就是處于通脹的狀態(tài),因此當通脹發(fā)生時,可能出現(xiàn)兩種原因,第1種原因是貨幣供給量過大,第2種原因是需求上升,而商品供給量不足。
而黃金是標準的硬通貨,供需相對比較穩(wěn)定,所以黃金的商品總價值是保持一定的發(fā)生漲跌,只是單純由于貨幣的漲跌,也就是說黃金的價格值與貨幣供給量相關,通貨膨脹指數(shù)與黃金之間的關聯(lián)沒有那么大,在大蕭條期間發(fā)生了非常嚴重的通貨緊縮,然而黃金的價格可以說基本沒有什么變化,就說明了這一點。而在80年代的經(jīng)濟危機當中通貨膨脹非常嚴重,但是黃金也沒有出現(xiàn)明顯的上漲,
現(xiàn)在很多人認為黃金的上漲來自于通貨膨脹預期,這是一個不太正確的觀點,黃金的上漲主要是來自于危機期間的貨幣貶值和各國央行持續(xù)的寬松貨幣政策支持。事實上在危機發(fā)生的時候,往往各國都有比較明顯的通縮壓力,這時黃金不一定出現(xiàn)下跌,黃金的下跌主要是金融市場波動造成的流動性短缺,而不是通縮本身,而在經(jīng)濟增長的強勢階段,通貨膨脹率一般比較明顯,而黃金的價格也并不會太高。
3、個人怎么應對通縮?
通貨緊縮一般來說是市場流動性偏緊所導致的,通貨緊縮周期的貨幣價格會偏高,物價低迷,消費不暢,由于消費不暢,會使市場供需失衡,所以通貨緊縮周期中,經(jīng)濟容易降溫,企業(yè)活動容易減速;經(jīng)濟降溫又會導致貨幣周轉(zhuǎn)率下降,市場流動性就容易出問題,這樣會形成經(jīng)濟逆周期循環(huán),從而導致企業(yè)停滯且失業(yè)率上升。由于通貨緊縮對經(jīng)濟負面影響比較大,會從消費端整體抑制經(jīng)濟發(fā)展,從而破壞經(jīng)濟有序發(fā)展,所以各主要國家都非常重視通貨緊縮問題的管理,
由于通貨緊縮時期經(jīng)濟難以提振,物價與資產(chǎn)價格都容易下跌,如股市票價格回落、大宗商品價格回跌、房地產(chǎn)價格下行等,會導致市場上出現(xiàn)拋售資產(chǎn)的行為,市場中供大于求的現(xiàn)象會比較嚴重,所以這個時期可以利用金融市場做空工具謀求一定的利益。另外,通貨緊縮一般是由貨幣政策偏緊所導致的,這個周期中,銀行利率水平會偏高,這使貨幣價格偏高,會利于儲蓄,利于購買國債與貨幣基金等安全資產(chǎn),
在通貨緊縮初中期,不利于投資房地產(chǎn)、貴金屬以及做多股市等,可以通過期貨市場等做空手段做空國際大宗商品等贏得利益。但是通貨緊縮周期的末期也是投資機遇期,各類資產(chǎn)價格會因緊縮而價格中長期下跌,如果資產(chǎn)價格出現(xiàn)價值洼地,這個時期買入資產(chǎn)未來容易獲得超額收益,總體上來講,通貨緊縮的初期與中期,利于安全資產(chǎn)的投資,利于一些風險資產(chǎn)的做空,而在通貨緊縮的后期與末期則利于安全資產(chǎn)向風險資產(chǎn)逐漸轉(zhuǎn)移,利于風險資產(chǎn)的做多。