降準(zhǔn)為什么能夠降低社會(huì)融資成本呢。降準(zhǔn)一直是央行的貨幣政策工具之一，央行降準(zhǔn)，直接利好于銀行、券商股，有利于金融板塊，央行定向降準(zhǔn)，釋放的是信心為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低社會(huì)融資實(shí)際成本，中國(guó)人民銀行決定于2020年3月16日實(shí)施普惠金融定向降準(zhǔn)，對(duì)達(dá)到考核標(biāo)準(zhǔn)的銀行定向降準(zhǔn)0.5至1個(gè)百分點(diǎn)。

1、央行定向降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)，央行為何此時(shí)降準(zhǔn)？

對(duì)于該問(wèn)題，編輯認(rèn)為：繼今年三次定向降準(zhǔn)后，10月7日午間，中國(guó)人民銀行官網(wǎng)消息稱，從2018年10月15日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)日到期的中期借貸便利（MLF）不再續(xù)做。降準(zhǔn)所釋放的部分資金用于償還10月15日到期的約4500億元中期借貸便利（MLF），這部分MLF當(dāng)日不再續(xù)做，

除去此部分，降準(zhǔn)還可再釋放增量資金約7500億元。本次降準(zhǔn)的主要目的是優(yōu)化流動(dòng)性結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，當(dāng)前，隨著信貸投放的增加，金融機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期流動(dòng)性需求也在增長(zhǎng)。此時(shí)適當(dāng)降低法定存款準(zhǔn)備金率，置換一部分央行借貸資金，能夠進(jìn)一步增加銀行體系資金的穩(wěn)定性，優(yōu)化商業(yè)銀行和金融市場(chǎng)的流動(dòng)性結(jié)構(gòu)，降低銀行資金成本，進(jìn)而降低企業(yè)融資成本，

同時(shí)，釋放約7500億元增量資金，可以增加金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)的資金來(lái)源，促進(jìn)提高經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新活力和韌性，增強(qiáng)內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。再度降準(zhǔn)置換MLF，保持了總量不變，體現(xiàn)了穩(wěn)健中性;但拉長(zhǎng)了期限結(jié)構(gòu)，有助于壓縮期限利差;持續(xù)的降準(zhǔn)，最終會(huì)有助于改善市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，壓縮信用利差，改善民營(yíng)企業(yè)融資條件，

2、央行降準(zhǔn)意味著什么？

降準(zhǔn)因素分析從2018年4月25日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)；同日，上述銀行將各自按照“先借先還”的順序，使用降準(zhǔn)釋放的資金償還其所借央行的中期借貸便利（MLF）。以2018年一季度末數(shù)據(jù)估算，操作當(dāng)日償還MLF約9000億元，同時(shí)釋放增量資金約4000億元，大部分增量資金釋放給了城商行和非縣域農(nóng)商行，

很多投資者降準(zhǔn)來(lái)的有些突然，實(shí)際上，如果聯(lián)系到最近影響市場(chǎng)的一個(gè)大新聞是，有媒體報(bào)道，商業(yè)銀行存款利率上限的行業(yè)自律約定將放開(kāi)。4月12日，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制機(jī)構(gòu)成員召開(kāi)會(huì)議，討論關(guān)于放開(kāi)商業(yè)銀行存款利率自律上限的事宜，因此，玉名認(rèn)為從金融市場(chǎng)角度，本次降準(zhǔn)對(duì)沖了銀行市場(chǎng)利率化提高利率的情況，美聯(lián)儲(chǔ)加息和縮表之后，全球央行都面臨利率提升因素。

必須承認(rèn)一點(diǎn)，國(guó)企和非國(guó)企的融資成本差異巨大，收緊流動(dòng)性時(shí)代，國(guó)企這一優(yōu)勢(shì)就非常突出（一季度央企利潤(rùn)創(chuàng)新高就是這個(gè)原因），但中小企業(yè)則很困難，我國(guó)資金總量大，局部非常不平衡，所以定向降準(zhǔn)和換期也是為了給這些“地區(qū)”降雨。如今是基準(zhǔn)利率保持，但實(shí)際利率提升時(shí)代，加息更要對(duì)沖，具體到股市方面，改善資金流動(dòng)性，銀行板塊迎來(lái)持續(xù)性的利好，對(duì)股市來(lái)說(shuō)，由于穩(wěn)健中性的貨幣政策取向保持不變，震蕩市格局不變，短線有利好刺激但3060-3250箱體不會(huì)打破，所以還是做好波段。

3、有人說(shuō)全球在加息，央行為什么要降準(zhǔn)？

加息意味著資金成本提高，會(huì)抑制投資，避免經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，就國(guó)內(nèi)情況來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，加息負(fù)面影響較大。降準(zhǔn)，尤其是直接一個(gè)點(diǎn)的降準(zhǔn)，還了麻辣粉MLF4500億，依然能夠?yàn)槭袌?chǎng)增加7500億的流動(dòng)性，可以說(shuō)這又是一次放水，也意味著去杠桿半途夭折，而債務(wù)將持續(xù)增加，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也將不斷累積。國(guó)慶假日期間外圍股市下跌，按照國(guó)際慣例大A股跟跌不跟漲明天綠色環(huán)保的概率較大，選擇在前一天降準(zhǔn)，也有提振股市的意義在里面，

實(shí)事求是的說(shuō)，增加的流動(dòng)資金能否進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在疑問(wèn)，尤其是最為缺錢的民營(yíng)企業(yè)。P2P平臺(tái)之所以爆雷，固然很多平臺(tái)都是龐氏騙局，借款人信用不佳，還款能力不強(qiáng)也是重要原因，如今不管是企業(yè)債務(wù)還是家庭債務(wù)，都已經(jīng)達(dá)到相當(dāng)高的程度，此時(shí)增加流動(dòng)性能救一時(shí)之急，避免已有債務(wù)出現(xiàn)問(wèn)題，在美國(guó)不斷出招的當(dāng)下似乎是沒(méi)有選擇的選擇。