我們要先從定義入手明白什么是匯率。匯率的漲跌跟股票是一樣的,除了通貨膨脹影響匯率漲跌,還有國際收支,經(jīng)濟增長率,財政赤字,利率,從定義來看,匯率是兩國貨幣的比價,金本位時期在金本位、銀本位時代的匯率其實是非常簡單的,其他國家的匯率也是需要通過與美元匯率的折算才體系出來。
1、匯率是由什么決定的?
匯率就是各國貨幣交換之間形成了比值,比如1美元兌7元人民幣,那么美元相對于人民幣之間的匯率就是1:7。在完全開放的貨幣市場體系下,匯率就是有市場交易的決定的,而在獨立貨幣體系下的匯率會通過相對市場化方式和央行調(diào)控來協(xié)調(diào)匯率的波動。金本位時期在金本位、銀本位時代的匯率其實是非常簡單的,在19世紀末一英鎊的含金量是7.32238克,而一美元的含金量為1.50463克。
當時的英鎊是美元的4.8665倍,而4.8665就是英鎊兌美元的匯率,這也看出了當時的大英帝國有多強盛,其他國家也是采用金本位制度,這要知道本國貨幣與黃金的比值,就可以算出與另外一個國家貨幣的比值,其中最多也是收取一點交易費而已。美元金本位可是,到了1931年美國大蕭條和第二次世界大戰(zhàn),這時幾乎所有的國家都紛紛與黃金脫鉤,取消金本位制度。
美元在這個時候臨危受命站了出來,并與主要國家簽訂了“布雷頓森林協(xié)議”,形成了一個雁行貨幣體系,美國繼續(xù)同黃金掛鉤,而其他國家的貨幣跟美元掛鉤。比值是一盎司兌35美元,而其他國家跟美元的掛鉤比例就是匯率,甚至要求與美元之間的波動不得超過1%,美元霸權(quán)直到1971年,尼克松正式宣布美元與黃金脫鉤,解除“布雷頓森林協(xié)議”。
世界貨幣正式進入了市場化運作,但美國不會輕易放棄美元霸權(quán)的地位,于是美元與最重要的石油資源進行的綁定,世界上的石油交易幾乎采用美元結(jié)算,而且美元交易占全球外匯交易的60%以上。其他國家的匯率也是需要通過與美元匯率的折算才體系出來,而且,還有很多國家一定保持著與美國掛鉤的辦法,我國的臺幣、港幣、澳幣和人民幣也是采用與美元掛鉤的策略。
而這種掛鉤的兌換比例也就是匯率,但各國的匯率不是一成不變的,而是需要國家經(jīng)濟實力、經(jīng)濟基礎(chǔ)、貨幣供應(yīng)量增長、進出口貿(mào)易、資本市場等多因素下的貨幣價值體現(xiàn)。也有一定保持穩(wěn)定的貨幣,也有瞬間崩塌的貨幣,像津巴布韋幣的1980年可以兌換1.4美元,可是到了崩塌時一張公交車票就要2萬億津巴布韋幣。我國2018年的GDP總量90萬億,假如是津巴布韋幣估計只能吃一餐飯的錢,
2、匯率漲跌由什么決定?和炒股票一樣嗎?漲跌的依據(jù)是什么?
我們要先從定義入手明白什么是匯率?匯率就是指以一國貨幣表示的另一國貨幣的價格,即兩種不同貨幣的比價,表明一國貨幣折算成另一國貨幣的比率。從定義來看,匯率是兩國貨幣的比價,如果等價值的任意兩種貨幣,應(yīng)該能在兩個國家購買到相同質(zhì)量和數(shù)量的商品,即貨幣的購買力相同。這就是購買力平價,當然這是理想狀態(tài)下,可以達到1:1。
但是,由于有通貨膨脹的存在,貨幣購買力下降,想要購買相同質(zhì)量和數(shù)量的商品,就要相應(yīng)的支付更多的貨幣,那么該國貨幣貶值,反之就是升值。匯率的漲跌跟股票是一樣的,除了通貨膨脹影響匯率漲跌,還有國際收支,經(jīng)濟增長率,財政赤字,利率,國際收支,當一國貿(mào)易順差,就會引起外國對該國貨幣需求增長,導(dǎo)致該國貨幣升值。
反之,貶值,經(jīng)濟增長率,由于各國經(jīng)濟增長狀況各不相同,經(jīng)濟增長率高的國家,生活水平提高,國內(nèi)需求提升,引發(fā)進口需求,那么該國的貨幣就有貶值的壓力。財政赤字,就比較好了,可以把一國理解為一個企業(yè),財政赤字就相當于虧損,那么該國匯率貶值,利率調(diào)整就是是調(diào)整國內(nèi)貨幣供應(yīng)量,當一國利率上升,信用緊縮,貨幣供應(yīng)量就減少了,也就是錢緊了,那么該國貨幣升值。