2008年美國金融危機(jī)后，美聯(lián)儲(chǔ)采取三輪量化寬松政策，黃金價(jià)格飆升至1900美元/盎司的歷史高點(diǎn)；從去年開始，美國逐漸開始推出量化寬松，直到今天準(zhǔn)備開始加息，黃金價(jià)格受到強(qiáng)烈壓制，目前已經(jīng)到了1060美元左右的低位,作為以美元計(jì)價(jià)的投資產(chǎn)品，如果美元升值，黃金的價(jià)格將直接承壓,一般來說，美國經(jīng)濟(jì)好的話，金價(jià)會(huì)受到打壓；美國經(jīng)濟(jì)低迷看漲黃金,黃金作為與美元的避險(xiǎn)資產(chǎn)，市場資金勢必減少，黃金價(jià)格也承壓,美聯(lián)儲(chǔ)的主要經(jīng)濟(jì)政策對黃金價(jià)格有長期影響。
它們負(fù)相關(guān)。一般來說，美國經(jīng)濟(jì)好的話，金價(jià)會(huì)受到打壓；美國經(jīng)濟(jì)低迷看漲黃金。自布林頓森林體系階梯以來，美元與黃金形成了負(fù)相關(guān)關(guān)系。美國的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，我們現(xiàn)在重點(diǎn)關(guān)注美國非農(nóng)就業(yè)的數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)，也就是前年QE的經(jīng)濟(jì)政策，降息，以及最近傳聞已久的加息；不太重要的是短期失業(yè)救濟(jì)申請數(shù)據(jù)。美聯(lián)儲(chǔ)的主要經(jīng)濟(jì)政策對黃金價(jià)格有長期影響。2008年美國金融危機(jī)后，美聯(lián)儲(chǔ)采取三輪量化寬松政策，黃金價(jià)格飆升至1900美元/盎司的歷史高點(diǎn)；從去年開始，美國逐漸開始推出量化寬松，直到今天準(zhǔn)備開始加息，黃金價(jià)格受到強(qiáng)烈壓制，目前已經(jīng)到了1060美元左右的低位。非農(nóng)等實(shí)時(shí)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大于短線行情影響，一般會(huì)在瞬間引起金價(jià)大幅波動(dòng)。
美國每周申請失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)分為初次申請和連續(xù)申請兩類。除了每周數(shù)字之外，還將公布四周的移動(dòng)平均數(shù)，以減少數(shù)字的波動(dòng)。申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)的變化是市場上最引人注目的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一。美國是一個(gè)完全以消費(fèi)為導(dǎo)向的社會(huì)，消費(fèi)欲望是經(jīng)濟(jì)的最大驅(qū)動(dòng)力。如果因?yàn)槭I(yè)每周申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)增加，將嚴(yán)重抑制消費(fèi)者信心，相對美元為負(fù)，獲利123，456，789-1/銀。數(shù)據(jù)越低，勞動(dòng)力市場越好，看好經(jīng)濟(jì)增長前景，利好美元，不利黃金白銀。由于就業(yè)報(bào)告是在月初公布的，因此一般被用作當(dāng)月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的基調(diào)。其中，非農(nóng)就業(yè)人口是估算工業(yè)生產(chǎn)和個(gè)人收入的重要數(shù)據(jù)。失業(yè)率非農(nóng)就業(yè)人口減少，非農(nóng)就業(yè)增加，表明經(jīng)濟(jì)向好，可能加息，利好美元，利空黃金白銀；反而對美元不利，利多黃金白銀。
一方面，以美聯(lián)儲(chǔ)為例，加息會(huì)提振美元匯率。作為以美元計(jì)價(jià)的投資產(chǎn)品，如果美元升值，黃金的價(jià)格將直接承壓。另一方面，加息意味著美國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，美元有望上漲，這將吸引更多資金流向美元。黃金作為與美元的避險(xiǎn)資產(chǎn)，市場資金勢必減少，黃金價(jià)格也承壓。從更深層次看，美聯(lián)儲(chǔ)加息意味著全球最大經(jīng)濟(jì)體美國運(yùn)行良好，有利于穩(wěn)定金融市場的風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者的避險(xiǎn)情緒降溫，黃金，作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，也會(huì)受到打壓。另一方面，短期來看，加息對黃金是有害的，也就是說，利率政策的預(yù)期提升或其直接實(shí)施將導(dǎo)致黃金的下行壓力。但從更長的時(shí)間跨度來看，加息政策實(shí)施后黃金的價(jià)格可能不會(huì)承壓。具體來說，預(yù)期加息會(huì)升溫，等到加息政策正式實(shí)施，會(huì)逐漸提振美元，最終讓美元升至頂峰。也就是說，加息政策落地后，美元的拐點(diǎn)將會(huì)出現(xiàn)，相應(yīng)的，作為以美元計(jì)價(jià)的投資產(chǎn)品，黃金價(jià)格下行的拐點(diǎn)也將到來。
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