1950年至1955美國(guó)聯(lián)邦-3/利率建議去民政部門(mén)。從二戰(zhàn)到2021年底，美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)歷了13次加息周期，平均加息周期約25個(gè)月，累計(jì)加息約287BP，本文研究美聯(lián)儲(chǔ)加息周期對(duì)全球流動(dòng)性和資產(chǎn)價(jià)格的影響，主要結(jié)論如下:(1)美聯(lián)儲(chǔ)加息并不一定帶動(dòng)發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)入加息周期，從而推高利率的全球水平，英國(guó)、韓國(guó)等國(guó)普遍跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐，而日本、德國(guó)等國(guó)在2000年后并不完全跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息周期，發(fā)達(dá)國(guó)家間經(jīng)常出現(xiàn)貨幣周期錯(cuò)位。但前提是美元升值，美聯(lián)儲(chǔ)加息從來(lái)不是美元升值的充分條件。無(wú)法推導(dǎo)出第一個(gè)邏輯鏈。(3)美聯(lián)儲(chǔ)...