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資產(chǎn)證券化有什么好處,什么是資產(chǎn)證券化

來源:整理 時(shí)間:2022-08-03 01:28:01 編輯:金融知識(shí) 手機(jī)版

//www.wukong.com/answer/6903519441200906504/)》中就談到了資產(chǎn)證券化對(duì)華爾街的意義,就先簡(jiǎn)單介紹一下什么資產(chǎn)證券化吧。資產(chǎn)證券化示意圖資產(chǎn)證券化的主要目的是將缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)提前變現(xiàn),從而增加資產(chǎn)流動(dòng)性。

1、資產(chǎn)證券化有什么意義?

資產(chǎn)證券化有什么意義

謝謝問答的邀請(qǐng)!恰好在昨天回復(fù)《杠桿炒股怎么樣?(https://www.wukong.com/answer/6903519441200906504/)》中就談到了資產(chǎn)證券化對(duì)華爾街的意義,就先簡(jiǎn)單介紹一下什么資產(chǎn)證券化吧。資產(chǎn)證券化是以基礎(chǔ)資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流為償付支持,通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)進(jìn)行信用分級(jí),在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券(Asset-BackSecurities,ABS)的過程,

概括來講,資產(chǎn)證券化的基本流程是:原始權(quán)益人(即發(fā)起人)把基礎(chǔ)資產(chǎn)出售給一家特殊目的機(jī)構(gòu)(SpecificPurposeVehicle,SPV),SPV把基礎(chǔ)資產(chǎn)匯集成資產(chǎn)池,再以該資產(chǎn)池所產(chǎn)生的現(xiàn)金流來清償其所發(fā)行證券。附圖是資產(chǎn)證券化的示意圖,資產(chǎn)證券化的主要參與者包括:原始權(quán)益人、投資者、SPV、承銷商、信托公司、信用增級(jí)機(jī)構(gòu)或擔(dān)保機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所以及律師事務(wù)所。

圖:資產(chǎn)證券化示意圖資產(chǎn)證券化的主要目的是將缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)提前變現(xiàn),從而增加資產(chǎn)流動(dòng)性,比如,30年期的住房抵押貸款,如果貸款人不提前還款的話,銀行在30年后才能將本金完全收回。如果進(jìn)行資產(chǎn)證券化的話,銀行可以發(fā)行住房抵押貸款支持的證券(Mortgage-BackedSecurities,MBS),從而可以在很短時(shí)間內(nèi)把抵押貸款資產(chǎn)變現(xiàn)、收回本金,提高自身的資本充足率,以此再次發(fā)放新的貸款,

在回復(fù)《杠桿炒股怎么樣?(https://www.wukong.com/answer/6903519441200906504/)》中還談到了資產(chǎn)證券化會(huì)引發(fā)金融危機(jī),那就在這兒再接著談一下。2008年9月15日,美國投資銀行雷曼兄弟宣布破產(chǎn);9月16日,美國最大的保險(xiǎn)公司之一美國國際集團(tuán)(AIG)面臨破產(chǎn),美國政府決定拯救AIG,隨后又注資救助了幾乎所有的重要金融機(jī)構(gòu),如花旗銀行、美國銀行、摩根大通、富國銀行、高盛、摩根士丹利,

2008年美國金融危機(jī)給美國和全世界的金融系統(tǒng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成了不可估量的損失。其直接起因是美國房地產(chǎn)價(jià)格的快速下滑導(dǎo)致次級(jí)貸款者大面積違約,然后導(dǎo)致美國商業(yè)銀行不良貸款大大增加,同時(shí),次級(jí)貸款的違約導(dǎo)致持有以次級(jí)貸款為基礎(chǔ)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品(MBS、CDS等)的投資銀行、保險(xiǎn)公司和其他金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)巨額虧損。

美國商業(yè)銀行明知降低貸款標(biāo)準(zhǔn)會(huì)導(dǎo)致日后不良資產(chǎn)和違約率增加,為什么它們還要不顧風(fēng)險(xiǎn)降低貸款標(biāo)準(zhǔn)?一個(gè)原因是1986年美國全面實(shí)施利率市場(chǎng)化后,銀行間競(jìng)爭(zhēng)激烈,銀行為了保持甚至提高利潤(rùn)不得已而為之。另一個(gè)是投資銀行業(yè)務(wù)資產(chǎn)證券化的出現(xiàn)使商業(yè)銀行和許多金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了錯(cuò)覺,即通過資產(chǎn)證券化,貸款風(fēng)險(xiǎn)可以轉(zhuǎn)嫁給購買資產(chǎn)證券化的終端投資者,

目前,中國房市中的價(jià)格也已高到讓交易無法繼續(xù)的地步,不過幸運(yùn)的是,中國還沒有像美國那樣,在金融領(lǐng)域?qū)嵭腥孀C券化。但是中國已經(jīng)打開了大門,國際金融資本已然大舉挺進(jìn)中國市場(chǎng),它們將一如既往,在獲得利潤(rùn)后轉(zhuǎn)身離去,事實(shí)上,國際金融霸權(quán)早已在中國房市上掠劫了一波財(cái)富,那么在游說中國金融市場(chǎng)進(jìn)一步開放之后,情況將如何?不用我說,大家也應(yīng)該明白了。

2、什么是資產(chǎn)證券化?

什么是資產(chǎn)證券化

題主你好,我是“愉見財(cái)經(jīng)”小編sy,之前正好做過相關(guān)的報(bào)告,來分享一下,資產(chǎn)證券化是一種金融創(chuàng)新工具,中國境內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)支持證券按照主管部門不同,可分為:銀監(jiān)會(huì)主管ABS(信貸資產(chǎn)證券化,銀行間市場(chǎng)流通)、證監(jiān)會(huì)主管ABS(企業(yè)資產(chǎn)證券化,交易所流通)、交易商協(xié)會(huì)ABN(資產(chǎn)支持票據(jù),銀行間市場(chǎng)流通)和保監(jiān)會(huì)主管的項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃。

文章TAG:證券化資產(chǎn)資產(chǎn)證券化有什么好處

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