負(fù)利率不是一個新的東西，在2015年歐洲就已經(jīng)開始實施負(fù)利率了，今年只不過是歐元區(qū)再一次擴大了負(fù)利率的規(guī)模，達(dá)到了負(fù)0.6%的水準(zhǔn)而已。首先這里有一點誤解，就是歐洲的負(fù)利率是負(fù)基準(zhǔn)利率，意思是普通銀行向歐央行進(jìn)行借款和存款時，采取負(fù)利率計算，但是普通人在銀行里的存款和貸款并不是負(fù)利率。

1、歐洲負(fù)利率下銀行如何賺錢？儲蓄是不是也負(fù)利率？

首先這里有一點誤解，就是歐洲的負(fù)利率是負(fù)基準(zhǔn)利率，意思是普通銀行向歐央行進(jìn)行借款和存款時，采取負(fù)利率計算，但是普通人在銀行里的存款和貸款并不是負(fù)利率。常規(guī)的負(fù)利率有三種認(rèn)知，第1種就是負(fù)基準(zhǔn)利率，第2種是負(fù)存貸款利率，第3種就是我們所說的負(fù)收益率國債，目前歐洲央行普遍采取的是第1種和第3種，第2種暫時只有瑞士和瑞典等少數(shù)幾個國家采用，

在負(fù)利率的壓力下，歐洲銀行系統(tǒng)確實盈利減少了，這是因為在整體的負(fù)利率環(huán)境下，實體經(jīng)濟的融資成本降低，所以商業(yè)銀行無法通過放貸進(jìn)行盈利。但是這不意味著銀行系統(tǒng)無利可圖，因為即使是在負(fù)利率環(huán)境下，放貸和存款利率之間還是有息差存在，并且即使是負(fù)國債收益率，由于從央行借款利率也為負(fù)，所以投資國債依舊是無本的生意，同時投資國債依舊可以從國債的價格變化中獲益。

2、對歐洲央行的利率決議和黃金白銀的關(guān)系，你知道多少呢？

本周四歐洲央行將在法蘭克福公布利率決議，且隨后行長拉加德召開新聞發(fā)布會，這些對黃金，白銀的走勢有什么影響呢？第一：若歐洲央行降息，或推出寬松措施，首先歐元會快速下跌，推升美元指數(shù)快速上揚，黃金、白銀承壓。但之后金銀可能會受到市場寬松環(huán)境的影響，以及發(fā)揮抗通脹的作用受到追捧轉(zhuǎn)而走高，第二：若歐洲央行無作為，那么歐元會帶動黃金，白銀溫和反彈。

第三：若歐洲央行加息，或者減少寬松政策，那么歐元會快速上漲，美元指數(shù)反之快速回落，提振黃金，白銀，不過多數(shù)時候這種情況微乎及微。對于歐洲央行行長拉加德的新聞發(fā)布會預(yù)測：第一：若拉加德對當(dāng)前歐洲經(jīng)濟前景看法表示樂觀，那么歐元會帶動黃金、白銀溫和反彈。第二：若拉加德對當(dāng)前歐洲經(jīng)濟前景看法表示悲觀，那么歐元會帶動黃金、白銀溫和下跌。

第三：若拉加德的言論對貨幣政策有寬松暗示，那么首先歐元會快速下跌，推升美元指數(shù)快速上揚，然后壓制黃金、白銀。第四：若拉加德的言論對貨幣政策有緊縮暗示，那么首先歐元會快速上漲，壓制美元指數(shù)快速下跌，然后提振黃金、白銀。第五：若拉加德的言論毫無新意，對經(jīng)濟看法褒貶不一，那么歐元或跟隨股市漲跌，黃金、白銀則延續(xù)近期震蕩態(tài)勢。

3、歐盟各國出現(xiàn)負(fù)利率意味著什么？

負(fù)利率不是一個新的東西，在2015年歐洲就已經(jīng)開始實施負(fù)利率了，今年只不過是歐元區(qū)再一次擴大了負(fù)利率的規(guī)模，達(dá)到了負(fù)0.6%的水準(zhǔn)而已，負(fù)利率的出臺本身并不意外，一方面在金融危機之后，各國都再次降低了利率水平，使利率達(dá)到了0的位置，這樣當(dāng)經(jīng)濟進(jìn)一步下滑，央行對經(jīng)濟的寬松支持空間就在下滑，所以如果不推出負(fù)利率，那么央行就沒有彈藥可言了。

第2個角度是最近的經(jīng)濟學(xué)研究認(rèn)為在歐美發(fā)達(dá)國家均衡實際利率是長時間保持負(fù)值的，這也就是說即便把利率降低為0，在均衡實際利率面前，也相當(dāng)于沒有降低利率，所以無法起到支持經(jīng)濟的效果，第3個方面是，現(xiàn)在全球都處于流動性泛濫的階段，在你有100塊錢的時候給你一塊錢，可能還是可以接受的范圍，但是你有1萬塊錢的時候給你一塊錢可能就沒有什么作用了，在流動性泛濫的情況下，寬松政策的效果正在下降，所以就需要出臺更加極端的寬松效果，這就是負(fù)利率。