5.期貨Expiration交割System。貨期貨到貨交割天交割是現(xiàn)金交割和實(shí)物交割:現(xiàn)金，實(shí)物交割指合同到期日，賣(mài)方將相應(yīng)貨物交付交易所指定倉(cāng)庫(kù)交割買(mǎi)方向交易所支付相應(yīng)款項(xiàng)履行合同期貨。

1。世界主要證券市場(chǎng)的發(fā)展史世界上最早買(mǎi)賣(mài)股票的市場(chǎng)出現(xiàn)于1602年的荷蘭。因?yàn)楹商m海上貿(mào)易發(fā)達(dá)，刺激了大量資本投入，產(chǎn)生了股票發(fā)行和交易的需求。第一家有限公司是荷蘭東印度公司。由于當(dāng)時(shí)沒(méi)有完整的股票流通市場(chǎng)，也沒(méi)有獨(dú)立的股票交易所，當(dāng)?shù)厣倘酥荒芰阈堑剡M(jìn)行股票交易中介，股票交易只能在阿姆斯特丹的綜合交易所里與調(diào)味品、谷物等商品混在一起。

在倫敦最古老的交易所皇家交易所，俄羅斯公司(成立于1553年)和東印度公司(成立于1600年)的股票與商品交易混在一起。因?yàn)榻灰谆钴S，在皇家交易所買(mǎi)賣(mài)股票的交易商都是獨(dú)立的，在城里的咖啡館里買(mǎi)賣(mài)。1773年，在倫敦柴斯胡同的喬納森咖啡館，股票經(jīng)紀(jì)人正式組織了第一個(gè)證券交易所，也就是今天倫敦證券交易所的前身。這就是現(xiàn)代股票市場(chǎng)的雛形。

Gold-2交割違約時(shí)，違約方應(yīng)支付合同金額5%的違約金，并采取以下措施:1 .在賣(mài)方違約的情況下，買(mǎi)方可以做出以下選擇之一:(1)終止交割:換貨。(2) Continue 交割:交易所將在賣(mài)方被判定違約的下一個(gè)交易日發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單買(mǎi)入公告，并在七個(gè)交易日內(nèi)組織買(mǎi)入。如果購(gòu)買(mǎi)成功，交易所將向買(mǎi)方支付標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單；如購(gòu)買(mǎi)失敗，賣(mài)方應(yīng)向買(mǎi)方支付合同金額15%的違約金，交易所在將款項(xiàng)退還給買(mǎi)方后終止交割，賣(mài)方承擔(dān)購(gòu)買(mǎi)所產(chǎn)生的一切經(jīng)濟(jì)損失和費(fèi)用。

期貨到期必須平倉(cāng)，不平倉(cāng)會(huì)被交易所強(qiáng)制平倉(cāng)。強(qiáng)制平倉(cāng)也叫強(qiáng)制平倉(cāng)，也叫被切/割/爆。根據(jù)強(qiáng)制平倉(cāng)主體的不同，強(qiáng)制平倉(cāng)可分為交易所強(qiáng)制平倉(cāng)和券商強(qiáng)制平倉(cāng)。在現(xiàn)貨黃金和期貨交易中經(jīng)常用到?！吨袊?guó)金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》中規(guī)定，以下五種情況將發(fā)生強(qiáng)制平倉(cāng): (一)會(huì)員結(jié)算備付金余額小于零，且在規(guī)定期限內(nèi)無(wú)法補(bǔ)足；(2)持倉(cāng)超過(guò)持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)，未在規(guī)定期限內(nèi)平倉(cāng)；(三)因違規(guī)被CICC強(qiáng)制平倉(cāng)處罰的；(4)根據(jù)CICC緊急措施，應(yīng)強(qiáng)制平倉(cāng)；(5)其他持倉(cāng)要強(qiáng)行平倉(cāng)。

交割，有兩種方式:一是實(shí)物交割指期貨合約的買(mǎi)賣(mài)雙方，在合約到期時(shí)，根據(jù)交易所制定的規(guī)則和程序，通過(guò)期貨合約標(biāo)的物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移，平倉(cāng)合約。商品期貨一般以實(shí)物交易交割。2.現(xiàn)金交割指未平倉(cāng)到期期貨合約進(jìn)行時(shí)交割以結(jié)算價(jià)計(jì)算未平倉(cāng)合約盈虧，最后以現(xiàn)金支付結(jié)算期貨Contract。

有風(fēng)險(xiǎn)。期貨市場(chǎng)上的大宗商品是保證金制度交易的，一般商品需要10%左右的保證金。比如買(mǎi)100萬(wàn)大豆，只需要8%的定金，也就是8萬(wàn)元。保證金交易系統(tǒng)放大了風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)。如果看漲大豆，只要漲4%(大豆?jié)q停4%)，就能賺4萬(wàn)，也就是50%的收益。當(dāng)然，另一個(gè)是風(fēng)險(xiǎn)。跌破跌停，就虧50%。

擴(kuò)展信息:期貨 Risk 1。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)一個(gè)合約市場(chǎng)出現(xiàn)連續(xù)漲停或跌停時(shí)，如果期貨 company未能及時(shí)平倉(cāng)，在滿倉(cāng)操作的虧損方將很難退出，開(kāi)倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)加大。一旦發(fā)生倉(cāng)庫(kù)爆炸，客戶往往一走了之期貨公司首先承擔(dān)經(jīng)濟(jì)損失。這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是期貨公司最重要也是最難解決的風(fēng)險(xiǎn)。2.操作風(fēng)險(xiǎn)這類風(fēng)險(xiǎn)包括:訂餐人員報(bào)錯(cuò)，敲錯(cuò)客戶指令，造成風(fēng)險(xiǎn)損失；結(jié)算系統(tǒng)和計(jì)算機(jī)操作系統(tǒng)出現(xiàn)錯(cuò)誤，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)損失；未嚴(yán)格遵守相關(guān)規(guī)章制度，缺乏監(jiān)督或制約，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)損失等。

一般來(lái)說(shuō)，上證50期權(quán)的到期日是到期月份的第四個(gè)星期三(如遇法定節(jié)假日順延)。在上證50ETF期權(quán)中，不同期限分為當(dāng)月、下月和下一季度月，不同期限的交易合約效果也不同。期權(quán)交割天是什么時(shí)候？Option 交割 day是每個(gè)月的第三個(gè)星期三，但也可以在每個(gè)月的最后一個(gè)星期三完成，這取決于期權(quán)合約的規(guī)定。在期權(quán)交割日，期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)買(mǎi)賣(mài)期權(quán)標(biāo)的物，而期權(quán)賣(mài)方根據(jù)期權(quán)合同的規(guī)定有義務(wù)買(mǎi)賣(mài)期權(quán)標(biāo)的物。

Option 交割怎么辦？50ETF期權(quán)的合約有到期日，到期日的次日為交割日，為行權(quán)日。行權(quán)日收盤(pán)時(shí)，所有假想合約將為零，買(mǎi)方持有的真實(shí)合約一般會(huì)選擇行權(quán)。如果認(rèn)購(gòu)期權(quán)的買(mǎi)方選擇行權(quán)，買(mǎi)方只需支付行權(quán)價(jià)即可獲得券；如果買(mǎi)方行使看跌期權(quán)，將按行使價(jià)支付資金。

將平倉(cāng)，交易雙方將通過(guò)轉(zhuǎn)讓本期貨 contract中包含的商品的所有權(quán)來(lái)平倉(cāng)到期的未平倉(cāng)合約。交割有兩種方法:現(xiàn)金交割和實(shí)物交割。Cash 交割指合約到期日，用于計(jì)算到期日雙方買(mǎi)賣(mài)價(jià)格與結(jié)算價(jià)的差額損益，將損益部分分別結(jié)算給對(duì)應(yīng)的雙方，無(wú)期限。實(shí)物交割指合同到期日，賣(mài)方將相應(yīng)貨物交付交易所指定倉(cāng)庫(kù)交割買(mǎi)方向交易所支付相應(yīng)款項(xiàng)履行合同期貨。

延伸信息商品期貨通常是實(shí)物交割，金融中的部分品種期貨是實(shí)物交割，現(xiàn)金中的部分品種交割?，F(xiàn)金交割由于不進(jìn)行實(shí)物交割，以交割的現(xiàn)貨價(jià)格作為交易盈虧和資金分配的依據(jù)。因此，現(xiàn)金交割品種應(yīng)具有確定性的特征，具有標(biāo)準(zhǔn)性和唯一性。農(nóng)產(chǎn)品的區(qū)域差價(jià)非常明顯，不符合cash 交割的條件，而股指期貨的交易標(biāo)的是股票指數(shù)，具有虛構(gòu)性和唯一性，更適合cash 交割。

1和期貨可以雙向交易。股市只能做多，不能做空。期貨可以做多也可以做空，價(jià)格漲跌都有上漲的機(jī)會(huì)。2.期貨 T0采用交易機(jī)制。中國(guó)的股票采用T1機(jī)制，即當(dāng)天買(mǎi)入的股票最快只能第二天賣(mài)出，而期貨是T0，當(dāng)天買(mǎi)入隨時(shí)可以賣(mài)出。3.期貨是融資融券交易系統(tǒng)。股票是全額交易，你有錢(qián)就只能買(mǎi)多少股票，而期貨是保證金交易，可以放大10倍的成交量，而這個(gè)時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)和收益都會(huì)放大。

4.期貨采用強(qiáng)制平倉(cāng)制度。如果客戶持倉(cāng)的交易風(fēng)險(xiǎn)超過(guò)一定值(比如160%)，期貨公司會(huì)要求客戶追加保證金。如未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追加保證金，期貨本公司有權(quán)對(duì)客戶所持頭寸進(jìn)行平倉(cāng)，由此產(chǎn)生的所有交易損益由客戶承擔(dān)。5.期貨Expiration交割System。期貨合約有最后交易日的概念，個(gè)人交易者必須在合約最后交易日之前平倉(cāng)。如果企業(yè)交易員具備交割的資格，可以繼續(xù)持倉(cāng)至商品交割并進(jìn)行實(shí)物交易。

期貨交割每天的股價(jià)都會(huì)有很大的波動(dòng)。股指期貨 交割會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生一定的沖擊和影響，主要是因?yàn)閰⑴c期貨交易的多空雙方為了爭(zhēng)取有利的合約交割價(jià)格，會(huì)有大量資金進(jìn)入現(xiàn)貨市場(chǎng)，造成股指大幅波動(dòng)。期貨與現(xiàn)貨完全不同，現(xiàn)貨是可交易的商品(商品)，期貨主要不是商品，而是以棉花、大豆、石油等一定的大眾產(chǎn)品和股票、債券等金融資產(chǎn)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化可交易合約。

期貨的發(fā)貨日期可以是一周以后，一個(gè)月以后，三個(gè)月以后，甚至一年以后。買(mǎi)賣(mài)期貨的合同或協(xié)議叫期貨 contract。買(mǎi)賣(mài)期貨的地方叫期貨市場(chǎng)。投資者可投資或投機(jī)期貨。期貨 交割是指期貨合約到期時(shí)，交易雙方通過(guò)本期貨合約所包含的商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，結(jié)束到期未平倉(cāng)合約的過(guò)程。

交割是為了核對(duì)你買(mǎi)賣(mài)的證據(jù)，比如買(mǎi)賣(mài)數(shù)量錯(cuò)誤，手續(xù)費(fèi)等等，和你實(shí)際支付的費(fèi)用不符，你要問(wèn)清楚里面是怎么回事。為什么交割因?yàn)槿绻皇墙桓睿瑩p失會(huì)更大，保證金比例和手續(xù)費(fèi)是交易所規(guī)定的，但是不同的期貨公司給交易所加的費(fèi)用不一樣。我們公司加的最少:保證金 0，手續(xù)費(fèi)只加0.01，期貨合同是指雙方當(dāng)事人約定在約定的時(shí)間和條件下買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。