期現(xiàn)套利主要包括正向買進(jìn)期現(xiàn)套利和反向買進(jìn)期現(xiàn)套利兩種。期現(xiàn)套利主要包括正向買進(jìn)期現(xiàn)套利和反向買進(jìn)期現(xiàn)套利兩種，股指期貨的期現(xiàn)套利與跨期套利都有什么特點(diǎn)，期現(xiàn)套利，我認(rèn)為是期貨套利模式中，最值得參與的一種，套利所面臨的風(fēng)險和預(yù)期收益率將影響套利活動的效率和期現(xiàn)價差的偏離程度。

1、期現(xiàn)套利是什么，需要注意些什么？

期現(xiàn)套利，我認(rèn)為是期貨套利模式中，最值得參與的一種。所謂的期現(xiàn)套利，簡單的理解，就是當(dāng)期貨和現(xiàn)貨的價格產(chǎn)生了利潤空間時的一種交易行為，比如，你發(fā)現(xiàn)大豆的期貨1901的價格最近漲幅很大，而你手里的完完全全跟交割品一樣的大豆現(xiàn)貨價格卻沒怎么動。而且，它們兩者的價差也越來越大，于是，你覺得，你可能有機(jī)會去做一筆期現(xiàn)套利。

我們要知道，大豆1901，就是需要在2019年1月份交割的大豆，如果你要把現(xiàn)貨交割到上面，你需要計算出：1、你把大豆運(yùn)到交割倉庫的費(fèi)用。2、你大豆貨物的儲存費(fèi)用，3、質(zhì)檢成本、開具發(fā)票所增加的成本等等。如果你經(jīng)過計算后發(fā)現(xiàn)，你的貨物交割到盤面上的成本是小于當(dāng)前的期貨盤面報價的，那么，你就擁有了交割的利潤，

你就可以做一個期貨和現(xiàn)貨的套利了。賣出期貨1901，然后進(jìn)行交割就可以了，當(dāng)然，這個過程中有很多選擇，比如，你賣出期貨1901后發(fā)現(xiàn)，期貨價格大幅度下跌了。而且下跌的速度要大于現(xiàn)貨速度，那么，你可以在盤面上平掉你的期貨倉位，然后在現(xiàn)貨端直接處理掉你的貨物。這樣，可能實(shí)現(xiàn)的利潤還更多一些，這就是期現(xiàn)套利的模式。

2、股指期貨的期現(xiàn)套利與跨期套利都有什么特點(diǎn)？

股指期貨的期現(xiàn)套利與跨期套利都有什么特點(diǎn)？期現(xiàn)套利是指某種期貨合約，當(dāng)期貨市場與現(xiàn)貨市場在價格上出現(xiàn)差距，從而利用兩個市場的價格差距，低買高賣而獲利，理論上，期貨價格是商品未來的價格，現(xiàn)貨價格是商品目前的價格，按照經(jīng)濟(jì)學(xué)上的同一價格理論，兩者間的差距，即“基差”（基差＝現(xiàn)貨價格－期貨價格）應(yīng)該等于該商品的持有成本。

一旦基差與持有成本偏離較大，就出現(xiàn)了期現(xiàn)套利的機(jī)會，其中，期貨價格要高出現(xiàn)貨價格，并且超過用于交割的各項成本，如運(yùn)輸成本、質(zhì)檢成本、倉儲成本、開具發(fā)票所增加的成本等等。期現(xiàn)套利主要包括正向買進(jìn)期現(xiàn)套利和反向買進(jìn)期現(xiàn)套利兩種，股指期貨的套利交易在一定程度上能夠糾正股指期貨的錯誤定價和過度投機(jī)導(dǎo)致的市場無效性，而且通過這種方法能夠鎖定并獲得一定的無風(fēng)險收益。

從狹義的角度或者從真正意義的角度看，股指期貨套利意指期現(xiàn)套利；從廣義的角度看，股指期貨套利類型包括期現(xiàn)套利、跨市場套利、跨品種套利、跨期套利等，期現(xiàn)套利就是指股指期貨與股指現(xiàn)貨產(chǎn)品之間的套利，這種套利機(jī)會通常在股指期貨與現(xiàn)貨指數(shù)之間出現(xiàn)價格失衡時產(chǎn)生?；谠诠芍钙谪涀詈蠼灰兹諘r股指期貨結(jié)算價格將收斂于現(xiàn)貨指數(shù)，因此這種套利風(fēng)險較低，屬于真正意義上的套利交易，

期現(xiàn)套利主要包括正向買進(jìn)期現(xiàn)套利和反向買進(jìn)期現(xiàn)套利兩種。正常情況下，期現(xiàn)套利交易將確保股指期貨的價格處于合理狀態(tài)，期現(xiàn)套利交易不僅面臨著風(fēng)險，而且有時風(fēng)險甚至很大。主要的風(fēng)險包括：（1）現(xiàn)貨組合的跟蹤誤差風(fēng)險；（2）現(xiàn)貨部位和期貨部位的構(gòu)建與平倉面臨著流動性風(fēng)險；（3）追加保證金的風(fēng)險；（4）股利不確定性和股指期貨定價模型是否有效的風(fēng)險，

由于面臨這些風(fēng)險，在考慮風(fēng)險之后的套利收益率如果高于其他投資交易機(jī)會，那么期現(xiàn)套利活動才可能發(fā)生。因此，套利所面臨的風(fēng)險和預(yù)期收益率將影響套利活動的效率和期現(xiàn)價差的偏離程度，跨期套利又稱“持倉費(fèi)用套利”、“跨作物年度套利”、或“新老作物年度套利”跨期套利又稱“持倉費(fèi)用套利”、“跨作物年度套利”、或“新老作物年度套利”。