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什么是派生貨幣，什么是商業(yè)銀行的原始存款派生存款和存款貨幣

來(lái)源：整理 時(shí)間：2023-03-13 03:57:12 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

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1，什么是商業(yè)銀行的原始存款派生存款和存款貨幣

原始存款是指銀行吸收的現(xiàn)金存款或從中央銀行對(duì)商業(yè)銀行獲得再貸款、再貼現(xiàn)而形成的存款派生存款 ，是商業(yè)銀行將其原始存款運(yùn)用于資產(chǎn)業(yè)務(wù)后所形成的存款。 原始存款與派生存款是貨幣供給過(guò)程中的一對(duì)互動(dòng)變量,既有聯(lián)系又有區(qū)別。二者聯(lián)系是:①原始存款數(shù)量變動(dòng)是派生存款數(shù)量變動(dòng)的唯一動(dòng)因，派生存款數(shù)量變動(dòng)要由原始存款數(shù)量增減來(lái)解釋?zhuān)虎谠即婵顢?shù)量變動(dòng)在先，派生存款數(shù)量變動(dòng)在后，沒(méi)有原始存款數(shù)量的張縮，便沒(méi)有派生存款數(shù)量的增減。區(qū)別是：①原始存款系由商業(yè)銀行被動(dòng)收受，派生存款則由商業(yè)銀行主動(dòng)創(chuàng)造；②原始存款能夠充當(dāng)商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金，派生存款則不能；③原始存款的形成并不增加貨幣供應(yīng)總量，派生存款的形成則要增加貨幣供應(yīng)總 直接借鑒的哈

什么是商業(yè)銀行的原始存款派生存款和存款貨幣

2，貨幣派生效應(yīng)是什么

派生貨幣，也稱(chēng)為派生存款，指銀行將存款貸放給客戶，客戶在增加了一筆對(duì)銀行的負(fù)債的同時(shí)，擁有了一筆銀行存款，其完全具有貨幣的流通、支付功能的款項(xiàng)。補(bǔ)充：貨幣本質(zhì)上是一種所有者與市場(chǎng)關(guān)于交換權(quán)的契約，根本上是所有者相互之間的約定。貨幣從形式上，根據(jù)貨幣的商品價(jià)值可分為實(shí)物貨幣和形式貨幣，實(shí)物貨幣本身是一種特殊商品，包含價(jià)值量，如羊，貴金屬等；而形式貨幣本身沒(méi)有價(jià)值量，它的價(jià)值是契約約定的，只有契約價(jià)值。
正 1986年貨幣供應(yīng)量(存款+現(xiàn)金)增長(zhǎng)26.1%,各項(xiàng)貸款增長(zhǎng)28.7%,工農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值增長(zhǎng)9.3%,各項(xiàng)貸款與工農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的速度比由85年的1∶1.35擴(kuò)大為86年的1∶3.08。貨幣供給大于貨幣需求。銀行各項(xiàng)貸款增加如此之多,出乎所有人的預(yù)料之外。出現(xiàn)這種情況是不是由于實(shí)行"實(shí)貸實(shí)存"、計(jì)劃管理過(guò)渡到資金管理的間接控制機(jī)制不健全造成的?回答是否定的。我認(rèn)為,從銀行角度來(lái)講,造成這個(gè)結(jié)果的主要原因有兩個(gè):一是計(jì)劃考核以年末最后一天為基數(shù),形成擴(kuò)大年末貸款基數(shù)的內(nèi)在動(dòng)力。各家銀行、各地區(qū)都力爭(zhēng)把年末存款

貨幣派生效應(yīng)是什么

3，什么是存款貨幣與派生貨幣

一、創(chuàng)造派生存款的兩個(gè)前提條件（需同時(shí)滿足）1、部分準(zhǔn)備金制度（存在貸款）；2、非現(xiàn)金的結(jié)算。二、一些概念原始存款：商業(yè)銀行吸收的，能增加銀行體系準(zhǔn)備金的存款。一般為現(xiàn)金。派生存款：由原始存款派生出來(lái)的，用轉(zhuǎn)賬方式發(fā)放貸款所創(chuàng)造的存款。（一般不增加銀行體系的準(zhǔn)備金）。存款乘數(shù)（K）=活期存款/原始存款。三、限制銀行存款貨幣派生的因素1、 活期存款的法定準(zhǔn)備金比例R（R=活期法定金/活期存款）；2、 現(xiàn)金漏損率C（C=現(xiàn)金漏損數(shù)量/活期存款數(shù)）3、 超額準(zhǔn)備金率e（e=超額準(zhǔn)備金/活期存款數(shù)）4、 定期存款的法定準(zhǔn)備金比例t（t=定期存款/活期存款）在理想條件下，當(dāng)原始存款全部轉(zhuǎn)化為中央銀行準(zhǔn)備金時(shí)，貨幣派生結(jié)束。在現(xiàn)實(shí)條件下，當(dāng)原始存款全部為各利益集團(tuán)瓜分后，貨幣派生結(jié)束。
說(shuō)得簡(jiǎn)單易懂一點(diǎn)吧！就用自己的話吧！首先聲明：我不是在亂說(shuō)，我是學(xué)金融學(xué)的！你說(shuō)的存款貨幣用金融學(xué)術(shù)語(yǔ)就是原始存款！原始存款是客戶以現(xiàn)金存入銀行形成的存款。銀行用轉(zhuǎn)賬方式發(fā)放貸款、貼現(xiàn)和投資時(shí)創(chuàng)造的存款，即為派生存款。由此可見(jiàn)，原始存款是派生存款創(chuàng)造的基礎(chǔ)。這說(shuō)的應(yīng)該夠簡(jiǎn)單吧！不知你懂了沒(méi)有！
派生貨幣，也稱(chēng)為派生存款，指銀行將存款貸放給客戶，客戶在增加了一筆對(duì)銀行的負(fù)債的同時(shí)，擁有了一筆銀行存款，其完全具有貨幣的流通、支付功能的款項(xiàng)。補(bǔ)充：貨幣本質(zhì)上是一種所有者與市場(chǎng)關(guān)于交換權(quán)的契約，根本上是所有者相互之間的約定。貨幣從形式上，根據(jù)貨幣的商品價(jià)值可分為實(shí)物貨幣和形式貨幣，實(shí)物貨幣本身是一種特殊商品，包含價(jià)值量，如羊，貴金屬等；而形式貨幣本身沒(méi)有價(jià)值量，它的價(jià)值是契約約定的，只有契約價(jià)值。

什么是存款貨幣與派生貨幣

4，基礎(chǔ)貨幣和派生存款的關(guān)系

基礎(chǔ)貨幣是源,派生存款是流. 從一定的基礎(chǔ)貨幣所派生的存款量=派生后的存款數(shù)=基礎(chǔ)貨幣*貨幣乘數(shù)=基礎(chǔ)貨幣/(存款準(zhǔn)備金率+備付金率+客戶提現(xiàn)率) 1.基礎(chǔ)貨幣又叫強(qiáng)力貨幣或高能貨幣，是指處于流通界為社會(huì)公眾所持有的現(xiàn)金及銀行體系準(zhǔn)備金（包括法定存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金）的總和。 基礎(chǔ)貨幣作為整個(gè)銀行體系內(nèi)存款擴(kuò)張、貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)，其數(shù)額大小對(duì)貨幣供應(yīng)總量具有決定性的影響?；A(chǔ)貨幣的投放渠道:國(guó)外資產(chǎn)業(yè)務(wù):主要是在外匯市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)外匯黃金，變動(dòng)國(guó)外資產(chǎn)。對(duì)政府債權(quán):在公開(kāi)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)政府債券、向財(cái)政透支或直接貸款，變動(dòng)對(duì)政府債權(quán)。對(duì)金融機(jī)構(gòu)債權(quán):對(duì)商業(yè)銀行辦理再貼現(xiàn)或發(fā)放再貸款，變動(dòng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)。中央銀行控制基礎(chǔ)貨幣的主要工具在不同經(jīng)濟(jì)體制下，中央銀行調(diào)控基礎(chǔ)貨幣的方式和工具有較大的差異。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，中央銀行對(duì)基礎(chǔ)貨幣的控制主要采用間接控制的方式，通常運(yùn)用貨幣政策的三大工具——公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)政策和法定存款準(zhǔn)備金率來(lái)進(jìn)行。 2.貨幣供給 （1）貨幣供給形成的主體是中央銀行和商業(yè)銀行（包括接受活期存款的金融機(jī)構(gòu)），即存款貨幣銀行系統(tǒng)。 （2）兩個(gè)主體各自創(chuàng)造相應(yīng)的貨幣：中央銀行創(chuàng)造現(xiàn)金，商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣。 3）銀行系統(tǒng)供給貨幣的過(guò)程必須具備三個(gè)基本條件：一是實(shí)行完全的信用貨幣流通；二是實(shí)行比例存款準(zhǔn)備金制度；三是廣泛采用非現(xiàn)金貨幣結(jié)算方式。這三個(gè)條件下，貨幣供給的過(guò)程可分為兩個(gè)環(huán)節(jié)：一是由中央銀行提供的基礎(chǔ)貨幣；是貨幣供應(yīng)的策源;二是商業(yè)銀行創(chuàng)造的存款貨幣。在這兩個(gè)環(huán)節(jié)中，銀行存款是貨幣供給量中最大的組成部分，但商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的基礎(chǔ)是中央銀行提供的基礎(chǔ)貨幣，并且在創(chuàng)造過(guò)程中始終受制于中央銀行，因此，中央銀行在整個(gè)貨幣供給過(guò)程中始終居于核心地位。 3.商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的過(guò)程派生存款產(chǎn)生的過(guò)程，就是各級(jí)商業(yè)銀行吸收存款、發(fā)放貸款、轉(zhuǎn)帳結(jié)算，不斷地在各銀行存款戶之間轉(zhuǎn)移，形成新的存款額，最終導(dǎo)致銀行體系存款總量增加的系列過(guò)程.

5，中央銀行影響商業(yè)銀行的貸款和派生存款能力的傳統(tǒng)貨幣手段是什么

存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的貨幣發(fā)行　　大多數(shù)貨幣銀行學(xué)教科書(shū)并未明確指出存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)？以下統(tǒng)稱(chēng)商業(yè)銀行？也屬于一類(lèi)法定貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)，因此人們很容易形成這樣一個(gè)模糊觀念：一個(gè)經(jīng)濟(jì)體只有中央銀行這樣唯一一個(gè)貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)。對(duì)貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的模糊認(rèn)識(shí)很容易造成人們對(duì)廣義貨幣M2理解上的諸多混亂和偏差?！　∪绻苷J(rèn)識(shí)到商業(yè)銀行也屬于一類(lèi)法定貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)，那么M2的構(gòu)成將一目了然。由于中央銀行發(fā)行基礎(chǔ)貨幣，而商業(yè)銀行發(fā)行存款貨幣，因此，廣義貨幣M2在數(shù)量上等于中央銀行發(fā)行的少部分基礎(chǔ)貨幣？流通中的現(xiàn)金？和商業(yè)銀行所發(fā)行的大部分存款貨幣之和。概括起來(lái)講，商業(yè)銀行發(fā)行存款貨幣的機(jī)制分為兩種，一是貸款機(jī)制，二是現(xiàn)金存款機(jī)制?！　∩虡I(yè)銀行通過(guò)放貸實(shí)現(xiàn)貨幣發(fā)行的過(guò)程可描述為：商業(yè)銀行與貸款對(duì)象？企業(yè)或個(gè)人？簽訂貸款合同，然后，在貸款對(duì)象開(kāi)立的存款賬戶中記入一筆和貸款數(shù)量相等的存款，并向貸款對(duì)象簽發(fā)一個(gè)證明其擁有這筆存款的所有權(quán)憑證——存單，這個(gè)存款憑證就是商業(yè)銀行在貸款過(guò)程中所發(fā)行的貨幣。由于商業(yè)銀行放貸是其發(fā)行貨幣的主要途徑，因此，當(dāng)貨幣供應(yīng)過(guò)量時(shí)，貨幣當(dāng)局往往采取直接干預(yù)商業(yè)銀行放貸活動(dòng)的辦法來(lái)抑制貨幣的超量供給?！　∩虡I(yè)銀行除了通過(guò)貸款手段發(fā)行存款貨幣外，還通過(guò)“吸存現(xiàn)金”的方式發(fā)行存款貨幣。典型過(guò)程是：銀行客戶將其擁有的現(xiàn)金繳存商業(yè)銀行，換回商業(yè)銀行對(duì)等開(kāi)出的存單？存折？，這里的存單 ？存折？就是商業(yè)銀行在吸存現(xiàn)金過(guò)程中所發(fā)行的貨幣。由于現(xiàn)金是中央銀行發(fā)行的貨幣，因此，我們可以把上述典型過(guò)程進(jìn)一步擴(kuò)展為銀行客戶用央行發(fā)行的基礎(chǔ)貨幣？可能是現(xiàn)金，也可能是央行存款？“交換”商業(yè)銀行發(fā)行的存款貨幣的過(guò)程。企業(yè)部門(mén)的結(jié)匯過(guò)程實(shí)際上就是一個(gè)典型的用央行發(fā)行的存款貨幣交換商業(yè)銀行發(fā)行的存款貨幣的過(guò)程。　　了解商業(yè)銀行兩種貨幣發(fā)行機(jī)制的重要意義　　筆者認(rèn)為，深入理解商業(yè)銀行的兩種貨幣發(fā)行機(jī)制對(duì)于央行制定正確有效的貨幣政策非常重要。只有深入理解商業(yè)銀行的貨幣發(fā)行機(jī)制，才能徹底厘清廣義貨幣M2的主要增長(zhǎng)源頭，也只有這樣，央行所制定的貨幣政策才能做到有的放矢。前面提到，目前商業(yè)銀行發(fā)行的存款貨幣占M2的比重超過(guò)90％以上，而由央行發(fā)行的基礎(chǔ)貨幣？流通中的現(xiàn)金？占M2的比重不足10％?！　∫虼?，從數(shù)量上看，似乎中央銀行的貨幣發(fā)行無(wú)足輕重——即使基礎(chǔ)貨幣發(fā)行量的增加能大幅放大商業(yè)銀行通過(guò)貸款派生存款貨幣的能力，但是，只要央行管住信貸，不讓商業(yè)銀行的這種信貸擴(kuò)張能力釋放出來(lái)，那么央行就能輕易地實(shí)現(xiàn)既定的貨幣供應(yīng)量調(diào)控目標(biāo)——畢竟貸款是商業(yè)銀行“創(chuàng)造”存款貨幣的主渠道?！　?shí)際上，這種認(rèn)識(shí)把問(wèn)題看得過(guò)于簡(jiǎn)單了，因?yàn)椋鲜稣咚悸返耐蒲葸^(guò)程忽略了商業(yè)銀行的另一條非常重要的貨幣發(fā)行渠道——居民和企業(yè)用所持基礎(chǔ)貨幣“交換”商業(yè)銀行所發(fā)行的存款貨幣的機(jī)制。　　目前我國(guó)基礎(chǔ)貨幣發(fā)行的主渠道是外匯占款，而向央行申請(qǐng)結(jié)匯的主體是企業(yè)和個(gè)人？而不是商業(yè)銀行？，因此，他們是央行基礎(chǔ)貨幣的初始發(fā)行對(duì)象。由于企業(yè)和個(gè)人不能在中央銀行開(kāi)立存款賬戶，因此，他們只能把結(jié)匯獲得的基礎(chǔ)貨幣轉(zhuǎn)存商業(yè)銀行。也就是說(shuō)，“外匯占款”？基礎(chǔ)貨幣？的增加會(huì)直接導(dǎo)致商業(yè)銀行存款貨幣發(fā)行量的增加。即使貨幣當(dāng)局事后通過(guò)發(fā)行央票或調(diào)高法定存款準(zhǔn)備金率將因結(jié)匯而“吐出”的基礎(chǔ)貨幣全都回收或凍結(jié)，企業(yè)和個(gè)人因結(jié)匯而獲得的銀行存款也不會(huì)“消失”，整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的貨幣供應(yīng)量依然表現(xiàn)為增加。只是在基礎(chǔ)貨幣被回收或凍結(jié)后，商業(yè)銀行的信貸擴(kuò)張能力會(huì)有所下降?！　∮纱丝芍?，在廣義貨幣M2中，雖然央行發(fā)行的基礎(chǔ)貨幣占比很小，但是，這個(gè)占比關(guān)系并不能真實(shí)反映基礎(chǔ)貨幣發(fā)行規(guī)模對(duì)廣義貨幣供應(yīng)量的巨大影響。一方面，在M2中，有相當(dāng)數(shù)量的“存款貨幣”是由于基礎(chǔ)貨幣的發(fā)行？而非貸款投放？直接派生出來(lái)的。從近10年外匯占款、銀行貸款和廣義貨幣供應(yīng)量M2的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)來(lái)看，外匯占款對(duì)廣義貨幣供應(yīng)量M2的貢獻(xiàn)巨大？?jī)H次于銀行貸款對(duì)M2的貢獻(xiàn)？，個(gè)別年份甚至超過(guò)銀行貸款對(duì)M2的貢獻(xiàn)。另一方面，基礎(chǔ)貨幣發(fā)行量的增加會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金的增加，從而提高商業(yè)銀行通過(guò)貸款“創(chuàng)造”存款貨幣的能力？關(guān)于這一點(diǎn)，將在后面詳細(xì)論述？。因此，基礎(chǔ)貨幣對(duì)廣義貨幣的影響是雙重的?！　∮纱宋覀兛梢缘贸鲞@樣的結(jié)論：即使中央銀行能管住商業(yè)銀行的信貸擴(kuò)張，但如果管不住自身的基礎(chǔ)貨幣發(fā)行？如“匯率穩(wěn)定”政策目標(biāo)倒逼基礎(chǔ)貨幣發(fā)行的情況？，廣義貨幣供應(yīng)量M2仍然可能出現(xiàn)失控。這就是為什么筆者一直建議，無(wú)論任何時(shí)候，央行貨幣政策的調(diào)控重點(diǎn)都應(yīng)放在控制基礎(chǔ)貨幣發(fā)行上，而非控制信貸投放上。這不僅因?yàn)榛A(chǔ)貨幣的發(fā)行規(guī)模決定商業(yè)銀行通過(guò)貸款途徑“派生”存款貨幣的能力，而且因?yàn)榛A(chǔ)貨幣發(fā)行本身會(huì)直接導(dǎo)致商業(yè)銀行存款貨幣發(fā)行量的增加，再者，流通中的現(xiàn)金存量也在很大程度上取決于基礎(chǔ)貨幣的總的發(fā)行規(guī)模?！　∩虡I(yè)銀行和中央銀行作為貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的區(qū)別　　商業(yè)銀行和中央銀行雖同為貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)，但兩者存在明顯區(qū)別。第一，商業(yè)銀行不能以自身名義發(fā)行現(xiàn)金貨幣？即所謂印鈔票？，它們所發(fā)行的貨幣只能是以自身名義背書(shū)的“存款貨幣”；而中央銀行不但能發(fā)行存款貨幣，而且也能發(fā)行現(xiàn)金貨幣。需要指出的是，央行發(fā)行的存款貨幣不能作為交易媒介直接進(jìn)入流通領(lǐng)域，它的主要功能是充當(dāng)商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金和相互間的結(jié)算軋差工具。如果商業(yè)銀行需要現(xiàn)金，必須用它在中央銀行的存款準(zhǔn)備金賬戶中的存款來(lái)“置換”——只有當(dāng)商業(yè)銀行在央行開(kāi)立的存款準(zhǔn)備金賬戶中的超額準(zhǔn)備金余額不為零，它才能向央行要求提現(xiàn)。另外，由于企業(yè)和個(gè)人一般不能在央行開(kāi)立存款賬戶，因此，央行存款貨幣的發(fā)行對(duì)象通常是金融機(jī)構(gòu)？主要是商業(yè)銀行？，而商業(yè)銀行存款貨幣的發(fā)行對(duì)象通常是企業(yè)和個(gè)人。　　第二，商業(yè)銀行在發(fā)行存款貨幣的同時(shí)，必須向中央銀行繳存存款準(zhǔn)備金，也就是說(shuō)，商業(yè)銀行要想獲得存款貨幣的發(fā)行權(quán)，必須首先獲得中央銀行發(fā)行的基礎(chǔ)貨幣？途徑包括向央行再貸款、向央行賣(mài)出國(guó)債、向同業(yè)拆借資金或吸儲(chǔ)企業(yè)和居民所持有的現(xiàn)金？，然后才能按照一定比例簽發(fā)存款貨幣。這實(shí)際意味著商業(yè)銀行的貨幣發(fā)行規(guī)模受央行基礎(chǔ)貨幣發(fā)行規(guī)模的約束。而對(duì)于中央銀行來(lái)說(shuō)，其貨幣發(fā)行雖受程序和形式上的限制，但在發(fā)行規(guī)模上卻不受任何約束——從理論上講，央行具有無(wú)限的信用擴(kuò)張能力?！　〈婵顪?zhǔn)備金制度和同業(yè)市場(chǎng)　　所謂存款準(zhǔn)備金制度，是指商業(yè)銀行要想獲得存款貨幣的發(fā)行權(quán)，必須首先在中央銀行開(kāi)立存款準(zhǔn)備金賬戶，并存入法定比例 ？目前中小銀行是15．5％，大型銀行是18．5％？的基礎(chǔ)貨幣作為存款準(zhǔn)備？高出法定準(zhǔn)備的部分稱(chēng)為超額準(zhǔn)備？然后才能按照相應(yīng)“比例”簽發(fā)本行的存款貨幣。存款準(zhǔn)備金制度是央行對(duì)商業(yè)銀行貨幣發(fā)行權(quán)進(jìn)行限制的一種制度安排?！　∪绻虡I(yè)銀行在央行的準(zhǔn)備金存款出現(xiàn)暫時(shí)性短缺，它既可以向央行申請(qǐng)?jiān)儋J款，也可以向其他存款準(zhǔn)備金充裕的商業(yè)銀行拆入資金。由于央行再貸款利率通常高于同業(yè)拆借利率，因此，同業(yè)拆借是各商業(yè)銀行最常用的管理準(zhǔn)備金存款的手段。當(dāng)包括中央銀行在內(nèi)的眾多銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)都參與到資金拆借活動(dòng)時(shí)，就會(huì)在銀行間形成一個(gè)無(wú)形的同業(yè)拆借市場(chǎng)，需要指出的是，由于機(jī)構(gòu)間相互拆借的資金是中央銀行發(fā)行的基礎(chǔ)貨幣，因此同業(yè)拆借市場(chǎng)實(shí)際上是一個(gè)基礎(chǔ)貨幣？而非廣義貨幣？的買(mǎi)賣(mài)市場(chǎng)。當(dāng)這個(gè)市場(chǎng)的資金量增加時(shí)，拆借利率下降，反之，拆借利率上升?！　≡诎l(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，同業(yè)市場(chǎng)一般都有一個(gè)重要的參與者——中央銀行。由于中央銀行具有無(wú)限的基礎(chǔ)貨幣發(fā)行能力，因此，同業(yè)市場(chǎng)的資金價(jià)(1655.60,-5.10,-0.31%)格——同業(yè)拆借利率——通常由它直接確定？央行是貨幣市場(chǎng)天然的“莊家”？，這就是為什么發(fā)達(dá)國(guó)家的同業(yè)市場(chǎng)基準(zhǔn)利率？一般是隔夜拆借利率？通常為一個(gè)固定常數(shù)的原因。歐美國(guó)家的升、降息政策操作，指的就是該國(guó)央行調(diào)整本國(guó)同業(yè)市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的行為，它與我國(guó)現(xiàn)行的升降息制度存在本質(zhì)的差別?！　W美國(guó)家的升降息操作，看似調(diào)整的是同業(yè)市場(chǎng)的資金價(jià)格，實(shí)質(zhì)上調(diào)整的是同業(yè)市場(chǎng)的基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量。這是因?yàn)?，貨幣?dāng)局指定的任何水平的基準(zhǔn)利率都會(huì)最終成為與特定數(shù)量的基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量相對(duì)應(yīng)的“均衡利率”：當(dāng)同業(yè)市場(chǎng)的基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量因指定的基準(zhǔn)利率過(guò)低而出現(xiàn)供不應(yīng)求時(shí)，任何同業(yè)會(huì)員單位都可以以這個(gè)利率水平從央行拆入任意數(shù)量的資金，結(jié)果會(huì)導(dǎo)致同業(yè)市場(chǎng)基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量不斷增加，直到央行指定的基準(zhǔn)利率成為市場(chǎng)均衡利率為止。同理，當(dāng)同業(yè)市場(chǎng)資金供應(yīng)過(guò)剩時(shí)，資金過(guò)剩的機(jī)構(gòu)可以以這個(gè)利率水平向央行拆出任意數(shù)量的基礎(chǔ)貨幣，結(jié)果會(huì)導(dǎo)致同業(yè)市場(chǎng)基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量不斷減少，直到央行指定的基準(zhǔn)利率成為市場(chǎng)均衡利率為止?！　∥覈?guó)同業(yè)市場(chǎng)的最大缺陷是央行尚未直接參與到這個(gè)市場(chǎng)中來(lái)，導(dǎo)致同業(yè)市場(chǎng)基準(zhǔn)利率經(jīng)常出現(xiàn)大幅波動(dòng)。其背后隱藏的事實(shí)是我國(guó)同業(yè)市場(chǎng)基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量一直處于“失控”狀態(tài)，也就是說(shuō)人民銀行無(wú)法直接借助同業(yè)利率這個(gè)反映基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量的“標(biāo)尺”，從源頭上對(duì)商業(yè)銀行的信貸擴(kuò)張能力做出“精細(xì)化”的調(diào)控。 　　（作者單位：國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所）
一、創(chuàng)造派生存款的兩個(gè)前提條件（需同時(shí)滿足）1、部分準(zhǔn)備金制度（存在貸款）；2、非現(xiàn)金的結(jié)算。二、一些概念原始存款：商業(yè)銀行吸收的，能增加銀行體系準(zhǔn)備金的存款。一般為現(xiàn)金。派生存款：由原始存款派生出來(lái)的，用轉(zhuǎn)賬方式發(fā)放貸款所創(chuàng)造的存款。（一般不增加銀行體系的準(zhǔn)備金）。存款乘數(shù)（k）=活期存款/原始存款。三、限制銀行存款貨幣派生的因素1、 活期存款的法定準(zhǔn)備金比例r（r=活期法定金/活期存款）；2、 現(xiàn)金漏損率c（c=現(xiàn)金漏損數(shù)量/活期存款數(shù)）3、 超額準(zhǔn)備金率e（e=超額準(zhǔn)備金/活期存款數(shù)）4、 定期存款的法定準(zhǔn)備金比例t（t=定期存款/活期存款）在理想條件下，當(dāng)原始存款全部轉(zhuǎn)化為中央銀行準(zhǔn)備金時(shí)，貨幣派生結(jié)束。在現(xiàn)實(shí)條件下，當(dāng)原始存款全部為各利益集團(tuán)瓜分后，貨幣派生結(jié)束。
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