股票退市分為主動(dòng)退市和強(qiáng)制退市。*ST長(zhǎng)生系由深交所對(duì)公司股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市，自2019年10月16日起進(jìn)入退市整理期，退市整理期屆滿的次一交易日摘牌退市，知易行難，建立嚴(yán)格的退市機(jī)制，并非想象中那么簡(jiǎn)單，還涉及到退市上市公司股民損失的賠償問(wèn)題。

1、股票退市是怎么回事？

股票退市是指上市公司不再符合上市條件，證交所對(duì)其進(jìn)行摘牌處理。股票退市分為主動(dòng)退市和強(qiáng)制退市，一、主動(dòng)退市主要情況目前主動(dòng)退市主要系因吸收合并發(fā)生的退市，如招商地產(chǎn)由招商蛇口(001979)吸收合并、華北高速由招商公路(001965)吸收合并退市、大華農(nóng)由溫氏股份(300498)吸收合并、宏源證券由申銀萬(wàn)國(guó)吸收合并為申萬(wàn)宏源（000166)、中國(guó)南車吸收中國(guó)北車合并為中國(guó)中車(601766)、武鋼股份由寶鋼股份(600019)吸收合并、東方明珠由百視通吸收合并為東方明珠（600637)等。

二、強(qiáng)制退市條件強(qiáng)制退市主要發(fā)生在下列情況之一：1、連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)或凈資產(chǎn)繼續(xù)為負(fù)值，或未能在法定期限內(nèi)披露第三年年度報(bào)告，并在停牌后十五個(gè)交易日內(nèi)作出退市決定，2、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入低于一千萬(wàn)元，并在下一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入繼續(xù)低于一千萬(wàn)元。3、連續(xù)二個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)或者否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；4、未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告，且公司股票已停牌兩個(gè)月且在兩個(gè)月內(nèi)仍未披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告；三、強(qiáng)制退市案例1、2019年5月17日，上交所對(duì)*ST海潤(rùn)和*ST上普兩家公司的股票實(shí)施終止上市，

*ST海潤(rùn)退市原因?yàn)橛|及凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)和審計(jì)報(bào)告意見(jiàn)類型等三項(xiàng)強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)；上海普天（*ST上普）在2015~2017年連續(xù)三年虧損，且預(yù)計(jì)2018年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)繼續(xù)虧損，退市已成定局，因此主動(dòng)申請(qǐng)退市。2、2019年5月17日深交所對(duì)*ST華澤、*ST眾和兩家公司股票實(shí)施終止上市，*ST華澤退市原因系未能在法定期限內(nèi)披露暫停上市后的首個(gè)年度報(bào)告；*ST眾和系第三個(gè)年度報(bào)告顯示公司凈利潤(rùn)及凈資產(chǎn)為負(fù)值、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

3、*ST長(zhǎng)生系由深交所對(duì)公司股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市，自2019年10月16日起進(jìn)入退市整理期，退市整理期屆滿的次一交易日摘牌退市，4、樂(lè)視網(wǎng)則是因?yàn)?018年年末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為負(fù)值，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，深交所決定樂(lè)視網(wǎng)股票自2019年5月13日起暫停上市。5、千山藥機(jī)2018年年末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為負(fù)值，且2017年、2018年年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告均被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，于2019年4月25日暫停上市6、2020年4月10日晚間，退市保千發(fā)布公告稱，上交所決定終止公司股票上市，

2、如果股市建立嚴(yán)格的退市機(jī)制，會(huì)不會(huì)健康起來(lái)？為什么？

建立嚴(yán)格的退市機(jī)制，只是股市健康發(fā)展一個(gè)重要方面，但不是決定性因素。全世界都沒(méi)有絕對(duì)健康的股市，健康的股市需要一個(gè)長(zhǎng)期培育的全方位過(guò)程，知易行難，建立嚴(yán)格的退市機(jī)制，并非想象中那么簡(jiǎn)單，還涉及到退市上市公司股民損失的賠償問(wèn)題。而退市公司拿什么錢來(lái)賠償？賠償?shù)念~度以及相關(guān)規(guī)定還在“搖籃”之中，說(shuō)到底，建立嚴(yán)格的退市機(jī)制只是一句空話，目前時(shí)機(jī)沒(méi)有成熟，暫時(shí)不具備操作性。

作為二十年股齡的投資者，本人發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)金融界開(kāi)出的治理證券市場(chǎng)的藥方，都有偏激之處缺乏全面的考量，比如2001年的“股權(quán)分置及國(guó)有股全流通”，一度被一些主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家奉為至寶。但是，實(shí)踐證明，此項(xiàng)舉措并沒(méi)有改變股市的生態(tài)，反而派生出“大小非減持”等負(fù)面因素，在IPO嚴(yán)把入口關(guān)沒(méi)有解決，上市公司業(yè)績(jī)頻頻變臉的背景下，奢談建立嚴(yán)格的退市機(jī)制乃一葉障目。

3、號(hào)稱“史上最嚴(yán)”的退市新規(guī)開(kāi)始發(fā)威了，A股會(huì)迎來(lái)退市高潮嗎？