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為什么設(shè)立基金子公司，基金管理公司和基金子公司業(yè)務(wù)有什么區(qū)別

來源：整理 時間：2023-07-26 21:02:12 編輯：金融知識 手機版

1，基金管理公司和基金子公司業(yè)務(wù)有什么區(qū)別

基金管理公司合資公司業(yè)務(wù)的區(qū)別，就是投資的范圍不同。
名字已經(jīng)定義了職能和業(yè)務(wù)范圍 工程僅僅局限于工程及工程的投資咨詢 而項目則可以有更廣泛的咨詢，但其目標(biāo)是完成單一項目為目的

基金管理公司和基金子公司業(yè)務(wù)有什么區(qū)別

2，為什么信托公司要設(shè)立證券投資基金公司

證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式。信托業(yè)對于基金公司子公司的更大的警惕在于基金公司業(yè)務(wù)圈地將從價格戰(zhàn)和監(jiān)管套利開始。信托公司壟斷的“通道類”業(yè)務(wù)。指的是信托公司沒有主動、系統(tǒng)地進行項目開發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計、交易結(jié)構(gòu)安排和風(fēng)險控制措施，回報率低，但是對管理規(guī)模的提升作用極大。
業(yè)務(wù)領(lǐng)域不同，信托公司只能從事信托方面的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，它不能做股票買賣的中介，而證券公司則是股票市場的業(yè)務(wù)為對象的信托公司 以信任委托為基礎(chǔ)、以貨幣資金和實物財產(chǎn)的經(jīng)營管理為形式，融資和融物相結(jié)合的多邊信用行為。它是隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展而出現(xiàn)的。信托業(yè)務(wù)18世紀出現(xiàn)于英國。信托業(yè)務(wù)主要包括委托和代理兩個方面的內(nèi)容。前者是指財產(chǎn)的所有者為自己或其指定人的利益，將其財產(chǎn)委托給他人，要求按照一定的目的，代為妥善的管理和有利的經(jīng)營；后者是指一方授權(quán)另一方，代為辦理的一定經(jīng)濟事項。信托業(yè)務(wù)的關(guān)系人有委托人、受托人和受益人三個方面。轉(zhuǎn)移財產(chǎn)權(quán)的人，即原財產(chǎn)的所有者是委托人；接受委托代為管理和經(jīng)營財產(chǎn)的人是受托人；享受財產(chǎn)所帶來的利益的人是受益人。信托的種類很多，主要包括個人信托、法人信托、任意信托、特約信托、公益信托、私益信托、自益信托、他益信托、資金信托、動產(chǎn)信托、不動產(chǎn)信托、營業(yè)信托、非營業(yè)信托、民事信托和商事信托等。信托業(yè)務(wù)方式靈活多樣，適應(yīng)性強，有利于搞活經(jīng)濟，加強地區(qū)間的經(jīng)濟技術(shù)協(xié)作；有利于吸收國內(nèi)外資金，支持企業(yè)的設(shè)備更新和技術(shù)改造。 證券公司是投資者參與股市炒股的中介。證券交易所是股票交易的場所。由于普通投資者無法進入交易所交易，而證券公司在交易所才擁有席位，所以普通投資者必須通過證券公司來交易股票。證券公司只收取手續(xù)費。

為什么信托公司要設(shè)立證券投資基金公司

3，信托產(chǎn)品和資管產(chǎn)品有什么區(qū)別

資管產(chǎn)品：就是證券公司在合同約定范圍內(nèi)，按照合同要求幫客戶管理資產(chǎn)的業(yè)務(wù)！信托產(chǎn)品：就是通過社會集資，然后利用這筆資金去進行投資，或者貸款！
1、發(fā)行機構(gòu)不同。 信托產(chǎn)品由信托公司發(fā)行，基金資管產(chǎn)品由基金子公司發(fā)行。目前，國內(nèi)絕大多數(shù)的公募基金都成立了基金子公司。 2、監(jiān)管部門不同。 信托公司由銀監(jiān)會監(jiān)管，基金子公司的監(jiān)管和公募基金一樣，都是由證監(jiān)會監(jiān)管。 3、行業(yè)發(fā)展時間長短不同。 第一批基金子公司2012年11月份獲批，基本上2013年才開展業(yè)務(wù)，當(dāng)初設(shè)立基金子公司的一個原因也是因為股票市場長期處于熊市，基金公司日子比較難過，而同期信托行業(yè)卻突飛猛進。所以基金子公司的出現(xiàn)帶有平衡照顧的性質(zhì)。 4、經(jīng)驗積累有差別。 基于上一條基金子公司比信托公司發(fā)展時間短，所以客觀地說，其在風(fēng)控經(jīng)驗積累、項目資源、客戶資源方面，總體上要弱于信托公司。 5、注冊資本金差異較大。 現(xiàn)在信托公司的注冊資本金基本都在10億級別，而基金子公司的產(chǎn)品則在幾千萬的級別。 6、“剛性兌付”的潛規(guī)則需要觀察。 雖然“剛性兌付”對行業(yè)來說是一把雙刃劍，但投資者還是非常關(guān)心這一問題。基金子公司成立時間不長，多數(shù)項目還沒到期，所以爆出風(fēng)險問題的比較少，如果出現(xiàn)了兌付風(fēng)險問題，能否延續(xù)信托產(chǎn)品的“剛性兌付”規(guī)則還很難說。 7、小額投資者數(shù)量限制不同。 一個信托產(chǎn)品最多只能有50個投資金額在300萬以下的小額投資者，而基金資管產(chǎn)品最多能擁有200個投資金額在300萬以下的小額投資者。 基于上述分析，可以認為，信托產(chǎn)品總體上要優(yōu)于基金資管產(chǎn)品。但是，基金資管產(chǎn)品的劣勢主要體現(xiàn)在受托人層面，而在一個產(chǎn)品的風(fēng)險主要還是取決于產(chǎn)品本身，很多基金資管產(chǎn)品的融資方、還款來源和保障措施都非常不錯，比部分信托產(chǎn)品還要好，這種產(chǎn)品可以其實也可以考慮。而且，一般來說，基金資管產(chǎn)品的收益要比信托產(chǎn)品高1-2個百分點。

信托產(chǎn)品和資管產(chǎn)品有什么區(qū)別

4，什么是基金子公司

基金子公司是指依照《公司法》設(shè)立，由基金管理公司控股，經(jīng)營特定客戶資產(chǎn)管理、基金銷售以及中國證監(jiān)會許可的其他業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司。其中經(jīng)營特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)特指投資于“未通過證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)及其他財產(chǎn)權(quán)利以及中國證監(jiān)會認可的其他資產(chǎn)?！边@是目前各基金子公司的主要業(yè)務(wù)。
分公司，或者是下屬分機構(gòu)
基金子公司是指依照《公司法》設(shè)立，由基金管理公司控股，經(jīng)營特定客戶資產(chǎn)管理、基金銷售以及中國證監(jiān)會許可的其他業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司。通俗地講基金子公司就是基金公司的分公司，或者是下屬分支機構(gòu)。拓展資料：1. 傳統(tǒng)融資類業(yè)務(wù)1.1.類信托業(yè)務(wù)我國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資和房地產(chǎn)投資的融資需求一直較為旺盛，之前多通過信托和券商資管計劃來發(fā)行產(chǎn)品募集資金，隨著基金子公司的成立，其開展類信托業(yè)務(wù)，來為這些融資方提供資金。以產(chǎn)融結(jié)合為核心，以債權(quán)、收益權(quán)、私募股權(quán)等方式投資于交通運輸、能源、產(chǎn)業(yè)園基礎(chǔ)設(shè)施、水務(wù)環(huán)保等企業(yè)。立足于與國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)合作，以股權(quán)、債權(quán)、股債結(jié)合等方式投資于較好的房地產(chǎn)企業(yè)及項目。1.2.股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)以往，上市公司股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)多是銀行和信托公司來開展，隨著基金子公司的陸續(xù)成立，以及業(yè)務(wù)的不斷拓展，越來越多的基金子公司開始介入該業(yè)務(wù)領(lǐng)域，同時，銀行系的基金子公司體現(xiàn)了在該業(yè)務(wù)上的一定優(yōu)勢。民生加銀資產(chǎn)管理、工銀瑞信和招商基金旗下子公司紛紛開展了股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)，通過有競爭力的融資成本和適合的質(zhì)押率，以收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購的形式提供融資?；鹱庸驹O(shè)立專項資產(chǎn)管理計劃，募集的資金用于受讓融資方持有的股權(quán)收益權(quán)，融資方以上市公司股票或優(yōu)質(zhì)的非上市公司股權(quán)質(zhì)押作為主要的增信措施。2.投資類業(yè)務(wù)在成立初期，基金子公司對接銀行、信托、期貨公司、券商、私募基金，或者是對接地方融資平臺、上市公司，常常扮演的是融資通道的角色，隨著子公司實施主動的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，投資類業(yè)務(wù)日益受到青睞，依托于母公司強大的投研團隊，子公司正在積極開拓投資類業(yè)務(wù)的發(fā)展，提升自身的核心競爭力?；鸸咀庸究梢砸蕾囋纪堆袌F隊形成的投資優(yōu)勢，設(shè)立相應(yīng)的投資管理產(chǎn)品。投資標(biāo)的從傳統(tǒng)的債券、股票等，也涌現(xiàn)出各種產(chǎn)品設(shè)計的創(chuàng)新，譬如設(shè)計投向利率、匯率、商品期貨、金融衍生品的產(chǎn)品，甚至推出跨境套利產(chǎn)品。3.資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)在資產(chǎn)證券化方面，子公司可以將一些非標(biāo)信托債權(quán)資產(chǎn)進行包裝后，在交易所或者場外市場進行交易。特別是可以通過和銀行合作來開展信貸資產(chǎn)證券化。4.通道業(yè)務(wù)在我國相關(guān)政策監(jiān)管下，比如商業(yè)銀行相關(guān)信貸政策規(guī)定，不得向某些行業(yè)或者不符合風(fēng)控要求的企業(yè)直接發(fā)放貸款，在這樣的情況下，銀行的資金通過信托、證券公司或者基金子公司的"通道"，最終流向需要融資的企業(yè)。此前，信托和證券公司的通道業(yè)務(wù)快速發(fā)展，作為"通道"的機構(gòu)，通過出借牌照，將外部資產(chǎn)以產(chǎn)品合同形式在公司內(nèi)履行一個流程，并不直接或者親自參與該業(yè)務(wù)的資產(chǎn)管理以及不需主動、系統(tǒng)地進行項目開發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計以及安排風(fēng)控措施，承擔(dān)的風(fēng)險較小。與信托公司相比，基金子公司沒有資本金限制，成本較低。

5，信托資管計劃基金私募基金這些有什么區(qū)別

資管產(chǎn)品，是獲得監(jiān)管機構(gòu)批準的公募基金管理公司或證券公司，向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財產(chǎn)委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人，由托管機構(gòu)擔(dān)任資產(chǎn)托管人，為資產(chǎn)委托人的利益，運用委托財產(chǎn)進行投資的一種標(biāo)準化金融產(chǎn)品。目前我國有91家公募基金，但證監(jiān)會只批復(fù)了67家公募基金可以設(shè)立全資子公司做特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（這些在證監(jiān)會網(wǎng)站可查詢）資管產(chǎn)品與信托產(chǎn)品的區(qū)別： 相同點： 1.必須報備監(jiān)管部門，信托是銀監(jiān)會監(jiān)管，資管計劃是證監(jiān)會監(jiān)管； 2.資金監(jiān)管、信息披露等方面都有嚴格規(guī)定； 3.認購方式相同，項目合同、說明書等類似； 4.本質(zhì)相同通道不同，都屬于投融資平臺，都可以橫涉資本市場、貨幣市場、產(chǎn)業(yè)市場等多個領(lǐng)域； 不同點： 1.全國只有68家信托公司，而資產(chǎn)管理公司只有67家，牌照資源稀缺性更加明顯； 2.資產(chǎn)管理公司投研能力強，尤其在宏觀經(jīng)濟研究、行業(yè)研究等方面尤其突出。在這樣的研究團隊指引下選擇可投資項目，能有效的增加對融資方的議價能力并降低投資風(fēng)險；3.信托報備銀監(jiān)會1次，募集滿即可成立；資管計劃要報備2次，募集開始時報備1次，募集滿后驗資報備1次，驗資2天后成立； 4.資管計劃具有雙重增信，經(jīng)過資產(chǎn)管理公司、監(jiān)管層的雙重風(fēng)險審核 5.資管計劃小額暢打，最多200個名額 6.收益高，資管計劃一般比信托計劃高1%/年；期限短，資管計劃期限一般不超過2年 今后趨勢：基金專項資產(chǎn)管理計劃是證監(jiān)會提倡的金融創(chuàng)新結(jié)果，因監(jiān)管嚴格、運作靈活，收益較高，小額不受限制、專業(yè)管理等優(yōu)勢，未來基金專項資管用來分拆信托或發(fā)起類信托產(chǎn)品是一種必然趨勢?；鹱庸緦ｍ椯Y產(chǎn)計劃問題答疑 1、基金子公司的類信托業(yè)務(wù)，如何理解其“剛性兌付”？ 首先，“剛性兌付”是監(jiān)管層的一個態(tài)度?；鹱庸镜念愋磐袠I(yè)務(wù)，他的“剛性兌付”預(yù)期強，主要從以下幾方面理解。 一、監(jiān)管層面：信托業(yè)的“剛性兌付”是 銀監(jiān)會的一個態(tài)度，其也并沒有明文規(guī)定。證監(jiān)會與銀監(jiān)會同屬于一個級別，證監(jiān)會的監(jiān)管風(fēng)格更加穩(wěn)健。銀監(jiān)會是總量控制，證監(jiān)會是事前控制，我們通過基金子 公司的報備次數(shù)就可以看出， 證監(jiān)會雖然放開了基金子公司的類信托 業(yè)務(wù)，但是其仍然是審慎的監(jiān)管態(tài)度，通過募集前報備，募集滿后再報備一 次，證監(jiān)會維持其嚴格的監(jiān)管風(fēng)格。 二、行業(yè)發(fā)展層面：基金子公司由于剛開始發(fā)展，其初期的業(yè)務(wù)指引著這個行業(yè)的發(fā)展，因此行業(yè)內(nèi)的公司都是很謹慎的在操作業(yè)務(wù)，這也解釋了為什么有67家基金子公司成立，而且大部分都是“一對一的專項資管業(yè)務(wù)”。 三、基金子公司層面： 基金子公司背靠強大的股東背景，他的風(fēng)險化解能力同樣很強，不比信托差（主要包括產(chǎn)品自身的風(fēng)控體系化解，大股東接盤，四大資產(chǎn)管理接盤，私募機構(gòu)接盤，保險資金接盤等等）?；鹱庸镜念愋磐袠I(yè)務(wù)團隊幾乎都是挖信托的人才，他的管理風(fēng)格， 風(fēng)控體系延續(xù)了信托行業(yè)嚴謹 的作風(fēng)。 四、牌照層面：類信托牌照仍然很值錢，這也是為什么政策放開之后，所有基金子公司一擁而上，爭搶這個牌照， 沒有哪家基金子公司敢于第一個打破“剛性兌付”，從而被監(jiān)管層檢查，甚至?xí)和?、停止專項業(yè)務(wù)（即類信托業(yè)務(wù)）。 五、人員、業(yè)務(wù)層面：基金子公司都是通過挖掘信托行業(yè)的人才，而且都是信托業(yè)務(wù)骨干，風(fēng)控骨干，中高層領(lǐng)導(dǎo)， 都是信托業(yè)中精英中的精英，他們的業(yè)務(wù)水準可以說高出信托行業(yè)平均水平很多很多，他們對優(yōu)質(zhì)類信托項目獲取，融資設(shè)計，風(fēng)險把控更加得心應(yīng)手，從而保障 “剛性兌付”。 2.基金子公司是證監(jiān)會監(jiān)管，股市的起伏，公募基金的產(chǎn)品讓股民很受傷，基金子公司的類信托產(chǎn)品總讓人感覺風(fēng)險高，怎么辦？ 目標(biāo)客戶：公募基金的認購起點是1000元，他的客戶群體很大部分不是我們的高凈值客戶。 產(chǎn)品層面：中國的股市，偏股型基金很大程度上是投機，這是投資者，投機者的行為，他愿意承擔(dān)高風(fēng)險，獲得高收益，與類信托業(yè)務(wù)有本質(zhì)的區(qū)別。 對比信托：證券投資型集合資金信托計劃，也是不保本的，這不是基金子公司的問題，這是所投向標(biāo)的和投資人風(fēng)險偏好問題，與監(jiān)管層、設(shè)計發(fā)行機構(gòu)沒 有關(guān)系。我們所指的“剛性兌付”主要指債權(quán)類集合型產(chǎn)品。 產(chǎn)品層面：基金子公司的類信托產(chǎn)品，無論從融資人實力、交易結(jié)構(gòu)、抵質(zhì)押 擔(dān)保、風(fēng)險控制層面都是很完善的，不是那種投機型的無法掌控，與其有本質(zhì)區(qū)別。 3.基金子公司注冊資本低，風(fēng)險化解能力弱，他的基金子公司類信托產(chǎn)品的風(fēng)險化解能力怎么樣？ 信托的化解能力：信托的化解能力主要包括產(chǎn)品的風(fēng)險控制措施，大股東償付、自有資金接盤、資金池產(chǎn)品過渡、 資產(chǎn)管理公司接盤、保險資金接盤、私募機構(gòu)接盤等等。 基金子公司的化解能力同樣很豐富，主要包括產(chǎn)品的風(fēng)險控制措施、大股東償付、資產(chǎn)管理公司接盤、保險資金接 盤、私募機構(gòu)接盤等等。只比信托少了自有資金接盤，和資金池產(chǎn)品過渡兩個手段。 那么我們詳細講述下少了的這兩個區(qū)別：自有資金接盤，所謂的自有資金，也是大股東的注資才有的，因為基金子公司的規(guī)定注冊資本2000萬起，大股東可以花較少的錢提高他的資金使用效率，那么大股東為什么要增加注冊資本呢？ 當(dāng)出現(xiàn)風(fēng)險事件，基金子公司的大股東背景實力都非常強，都是些大型央企、中國500強，世界500強企業(yè)，e79fa5e98193e58685e5aeb931333361313336不比信托弱，基金子公司的大股東的償付實力很好。而且，為什么證監(jiān)會的規(guī)定，注冊門檻2000萬起就可以了呢？我們覺得，這是監(jiān)管層的一個態(tài)度，監(jiān)管層認為在一定時間內(nèi)，類信托業(yè)務(wù)還是很安全的，監(jiān)管層鼓勵其管理的機構(gòu)做類信托業(yè)務(wù)。否則，以證監(jiān)會事前控制的穩(wěn)健監(jiān)管風(fēng)格，他是不會這樣發(fā)文規(guī)定。資金池產(chǎn)品過渡：基金子公司的類信托業(yè)務(wù)，雖然目前未在市場上看到資金池產(chǎn)品，我們相信，未來一定有，因為資金池產(chǎn)品是體現(xiàn)基金子公司自主管理能力的一個表現(xiàn)。憑借基金子公司的業(yè)務(wù)團隊，風(fēng)控團隊都是信托行 業(yè)內(nèi)的精英，他們的資產(chǎn)管理能力，他們帶來的經(jīng)營體系，風(fēng)控體系都非常強，他們也會發(fā)起資金池產(chǎn)品，并且依靠以往公募基金的發(fā)行募集渠道，能夠迅速建立規(guī) 模龐大的資金池產(chǎn)品。而現(xiàn)在的類信托產(chǎn)品，期限都是一年，兩年，因此，基金子公司的資金池產(chǎn)品經(jīng)過嚴謹?shù)囊?guī)劃 設(shè)計（現(xiàn)在應(yīng)該還在嚴格規(guī)劃中）適時推出問世之后，基金子公司的的主動管理能力，以及對旗下的優(yōu)質(zhì)類信托產(chǎn)品都是很好的保障。 4.基金子公司人員少，其類信托產(chǎn)品如何保障因其人員不足帶來的風(fēng)險？ 人員的結(jié)構(gòu)：首先，基金子公司都是通過挖掘信托行業(yè)的人才，而且都是信托業(yè)務(wù)骨干，風(fēng)控骨干，中高層領(lǐng)導(dǎo)，都是信托業(yè)中精英中的精英，他們的業(yè)務(wù)水準可以 說高出信托行業(yè)平均水平很多很多，他們對優(yōu)質(zhì)類信托項目獲取，融資設(shè)計，風(fēng)險把控更加得心應(yīng)手，從而保障類信托產(chǎn)品的安全。 量化分析：其次，我們做一個量化分析，以市場上做的比較好的，具有一定知名度的方正東亞信托做一個類比。 2012年，方正東亞信托的資產(chǎn)管理規(guī)模是千億級別，我們按照1000億計算， 他的員工數(shù)量是200人左右（上述數(shù)據(jù)網(wǎng)上可查到）。平均每個員工對應(yīng)管理的資產(chǎn)是1000億/200=5億，也就是說方正東亞信托平均每個員工管理的資 產(chǎn)是5億/人。而我們看基金子公司的，截止2013年上半年，基金子公司的資產(chǎn)管理規(guī)模是600億，實際開展業(yè)務(wù)是19家 公司，平均每家公司的資產(chǎn)管理規(guī)模是 600億/19=32億。每家基金子公司的人員大約數(shù)十人，我們按照平均水平20 計算，那么一家基金子公司的平均員工管理的資產(chǎn)數(shù)量為32億/20=1.6億，遠遠低于信托行業(yè)的平均每個員工管理的資產(chǎn)。人員與業(yè)務(wù)規(guī)模發(fā)展：基金子公 司成立之初，就全部是精英團隊，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的發(fā)展，其一定會建立起與業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)的團隊數(shù)量。一個公司的優(yōu)秀經(jīng)營管理，也是保障這個公司健康持續(xù)發(fā)展 的重要條件之一，因此，基金子公司的人員相對于其的資產(chǎn)管理規(guī)模，業(yè)務(wù)發(fā)展速度來講并不少，而且可以說，比信托更加具有保障，因為他們都是精英，資產(chǎn)管理 能力非常強，而且平均每個基金子公司員工管理的資產(chǎn)同比信托還要少。 目前資管業(yè)務(wù)屬于初期起步階段，他們?yōu)榱苏加惺袌龇蓊~，推廣自己的品牌，肯定會在項目風(fēng)控上做的特別嚴格，而且未來肯定會對信托公司進行很大的沖擊，瓜分信托公司的項目。 家庭理財關(guān)鍵是規(guī)避潛在風(fēng)險，保證財產(chǎn)的穩(wěn)步的保值增值，所以無論投資什么，一定要投資合法合規(guī)的產(chǎn)品。一定要牢記這一點。限合伙制基金屬于公司制私募基金，其核心是投資者組成一個有限合伙制企業(yè)，然后以企業(yè)名義投資在某一特定方向。作為投資者，并不是簡單購買理財產(chǎn)品，而是成為一家有限合伙企業(yè)的合伙人。這是一種創(chuàng)新的企業(yè)合伙方式，有較高的靈活性和較低的運作成本。年收益率（10——13%）　　有限合伙企業(yè)的核心在于，將合伙人分成了普通合伙人和有限合伙人，業(yè)內(nèi)簡稱其為GP和LP。GP負責(zé)整個合伙企業(yè)的設(shè)立、管理、運作和清算等合伙業(yè)務(wù)，也會出資。LP則一般不參與合伙業(yè)務(wù)，僅負責(zé)出資。從法律上來說，一個有限合伙企業(yè)至少需要2個合伙人，最多不超過50個，其中一個必須是GP。GP對于合伙企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，LP則以其出資額對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。另外，更為核心的是，在具體負責(zé)投資業(yè)務(wù)上，一般合伙企業(yè)會成立投資管理決策委員會，負責(zé)整體投資的運作。從目前的相關(guān)產(chǎn)品構(gòu)架來看，基本上是GP出力和小部分錢，LP出大部分錢，主要都由GP進行管理和運作，LP只負責(zé)分享收益。因為有限合伙基金和信托產(chǎn)品在固定收益類產(chǎn)品里又極其相似，因此有必要給您解釋下二者的不同： 1、信托的監(jiān)管單位是當(dāng)?shù)劂y監(jiān)局備案，有限合伙基金的監(jiān)管單位是當(dāng)?shù)匕l(fā)改委和工商局，并需在工商局和基金協(xié)會備案（2014年2月7日正式啟動基金登記備案）。 2、信托項目和合同主要根據(jù)《信托法》制定和實施，有限合伙基金和合同主要根據(jù)《合伙企業(yè)法》制定和實施。 3、想對于信托產(chǎn)品必須100萬起的門檻，有限合伙基金則更加靈活，合伙企業(yè)只要超過50個合伙人即可，讓很多不到100萬的資金有了更多選擇。 （最低門檻10萬起步） 4、有限合伙基金的風(fēng)控往往比信托（如主動管理型）更加全面，風(fēng)控總體更加安全。（項目抵押率遠遠低于信托，并且大多數(shù)有限合伙項目會有第三方擔(dān)保公司擔(dān)保） 5、有限合伙基金的融資通道費用相比信托較低，比如一個企業(yè)的總?cè)谫Y成本在16%至20%之間，做成信托的通道費用就在3%到7%之間，而有限合伙的融資通道費則靈活很多，如果項目風(fēng)控同樣的情況下，客戶能享受更多的收益。 6、有限合伙基金這種組織形式豐富多樣，成為大多數(shù)項目融資的主要手段，比如PE、定向增發(fā)、結(jié)構(gòu)化私募基金、包括很多信托等都采用有限合伙基金形式。 7、相對于信托產(chǎn)品，有限合伙人作為有限合伙基金的認購主體，可享受更多權(quán)利，并且披露的項目信息和資料更加全面，讓客戶可以全方面的了解項目。 8、根據(jù)《合伙企業(yè)法》規(guī)定作為項目運作主體的普通合伙人（GP），對有限合伙基金負有無限連帶擔(dān)保責(zé)任。因此作為項目管理的基金管理公司對于項目整體會更加盡職盡責(zé)。 9、有限合伙基金目前主流都以一年期產(chǎn)品為主，半年一付息或一年到期還本息，資金的流動性和安全性就更高了，而信托目前還是以兩年期的為主。 以上是有限合伙基金相對于信托產(chǎn)品的區(qū)別和優(yōu)勢，從市場總體看，有限合伙基金和信托目前都是金融市場的主流，很難單純區(qū)分兩者優(yōu)劣，因此還需觀察項目本身，畢竟任何產(chǎn)品都有優(yōu)劣之分。整體來言，有限合伙的安全性還是遠遠低于信托的。有現(xiàn)合伙沒有信托成熟的誠信機制，合伙人誠信無法保證：中國目前并沒有建立自然人的破產(chǎn)制度，合伙人的誠信問題無法保障，責(zé)任很難追溯。合伙制很大程度上是事前協(xié)議約束，在后期LP對GP的管理監(jiān)督也較難實現(xiàn)。目前，市場上有限合伙產(chǎn)品期限一般在一年左右，年化收益在6%-13%不等，起點可低至10萬，大家對于有限合伙的功與過也是評判不一。而對于投資者，要做的并不是一味回避這類產(chǎn)品，而是從以下方面深入考察這類產(chǎn)品，選擇優(yōu)質(zhì)的有限合伙項目。首先，要考察基金管理人的資質(zhì)。由于有限合伙本質(zhì)上是一種高度集權(quán)的GP（普通合伙人）負責(zé)制，這就要求GP方必須有過硬的資質(zhì)，如大型的國企、央企、上市公司等，或者是公司自己，因為只有這樣才可以有效控制道德風(fēng)險問題。其次，要考察基金投向以及具體融資方資質(zhì)和財務(wù)狀況。大多數(shù)有限合伙制基金的投向都在各類工商企業(yè)和房地產(chǎn)項目，其收益模式可以基于債權(quán)或股權(quán)，這類產(chǎn)品的風(fēng)險就會偏高。一般認為，募投項目最好是信托項目，因為信托以實物抵押為主，多重擔(dān)保和控股為輔，且多數(shù)信托理財都有三重以上的風(fēng)險控制（例如：土地抵押、第三方擔(dān)保、法人無限連帶擔(dān)保），并有銀監(jiān)會監(jiān)管，信托公司把關(guān)。最后，要看產(chǎn)品監(jiān)管及其風(fēng)險控制，收益的安排是否合理。募投項目是否真實合理、有前景；所投向的項目是否受到銀監(jiān)會、證監(jiān)會監(jiān)管；風(fēng)險控制手段是否完備；資金是否由大型商業(yè)銀行第三方托管；預(yù)期收益是否超過銀行利率四倍以上；期限設(shè)計是否能滿足投資者每半年或一年對自己的投資產(chǎn)品以及資金狀況進行梳理。這些方面都是投資者在擇優(yōu)的時候需要綜合考察的因素。 下面說一下自己挑選有限合伙產(chǎn)品的一些經(jīng)驗：1、 利潤太高的最好不要去做。（好的項目大多融資成本20%左右，正常有限合伙收益9—12%）2、 空殼公司、小公司產(chǎn)品設(shè)計再好不要去做。（可在當(dāng)?shù)毓ど叹肿跃W(wǎng)站查詢相關(guān)企業(yè)資質(zhì)和注冊資金），小公司大都成立不久，不穩(wěn)定因素太多。3、 盡量做傳統(tǒng)行業(yè)，融資規(guī)模在1億以下的項目。（傳統(tǒng)行業(yè)風(fēng)險波動小，不受政策調(diào)控影響，規(guī)模不大，融資容易收回）4、 抵押物最好是容易變現(xiàn)的一線城市商業(yè)地產(chǎn)或上市公司股票，抵押率不要超過40%。5、 有大型擔(dān)保公司擔(dān)保，知名律師事務(wù)所出具法律文件和項目盡調(diào)報告。6、 盡量找有雄厚實力背景的公司成立的基金公司，這種公司都有長遠的市場規(guī)劃，不會因為一兩個項目出問題而影響公司正常發(fā)展。特別是公司發(fā)行的前幾款產(chǎn)品，不管是收益還是安全性都會性價比很高。
文章TAG：為什么設(shè)立基金子公司基金管理公司和基金子公司業(yè)務(wù)有什么區(qū)別

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