三、歐央行如果降息，對黃金到底有怎樣的影響。我們來推演一下，假如歐央行釋放了降息信號，甚至實際降息，對黃金影響如何，當(dāng)美聯(lián)儲降息決定做出后，歐元對黃金的影響也就消失了，中國降準(zhǔn)對于黃金的影響沒有那么大，下周的美聯(lián)儲議息會議可能是對黃金影響更大的事件。

1、美元的降息和升值，對黃金有什么影響？

黃金的走勢很復(fù)雜，不僅僅與美元指數(shù)有關(guān)，還與地緣政治有關(guān)，單純依靠降息和美元指數(shù)上漲判斷黃金走勢是不準(zhǔn)確的。從一般性理論上來說，美聯(lián)儲降息，美元指數(shù)下跌，黃金應(yīng)該走高，因為美聯(lián)儲降息，美元是貶值的，美元含金量下降，對應(yīng)黃金升高，但是9月19日美聯(lián)儲降息25個基點(diǎn)，市場解讀為美聯(lián)儲是鷹派降息，結(jié)果是事與愿違，現(xiàn)貨黃金在降息決議公布后短線跳水逾10美元，跌破1500美元整數(shù)關(guān)口；鮑威爾記者會期間進(jìn)一步跌破1490美元/盎司，較日高跌近30美元，

美元指數(shù)上漲0.2%。鮑威爾講話緣何導(dǎo)致黃金進(jìn)一步下跌，就在于鮑威爾吐露出來的是鷹派聲調(diào)，鮑威爾認(rèn)為美國就業(yè)市場強(qiáng)勁，通脹可能回升至美聯(lián)儲設(shè)定的2%目標(biāo)，降息是“周期中部的調(diào)整”，這與特朗普要求美聯(lián)儲降息200個基點(diǎn)唱對臺戲，市場感覺不到鴿派的聲音，大失所望。因此投資黃金要進(jìn)行綜合的評估，既要看眼前的貨幣政策調(diào)整，更要看未來的政策是不是出現(xiàn)拐點(diǎn)，達(dá)到市場的預(yù)期，因為黃金走勢可能已經(jīng)透支了未來市場的預(yù)期，像本輪黃金的反彈對美聯(lián)儲的降息和擴(kuò)表都是有預(yù)期的，一旦預(yù)期不如市場期待，就會出現(xiàn)走勢的逆轉(zhuǎn)，投資最怕刻舟求劍，就像投資黃金，美聯(lián)儲降息就是走高，這是錯誤的，，

2、3月3日，美聯(lián)儲“閃電降息”，這對黃金有什么影響？

美聯(lián)儲本周二突然閃電降息50個基點(diǎn)，刺激了國際黃金價格大幅上漲，令國際黃金價格一舉收復(fù)了2月28日的跌幅。2月28日國際黃金價格的大跌令市場對黃金的對沖風(fēng)險能力開始有所懷疑，但3月3日的黃金價格大幅修正令市場認(rèn)識到黃金依然是市場風(fēng)險的最佳對沖標(biāo)的，鑒于衛(wèi)安問題在全球擴(kuò)散，經(jīng)合組織分析將影響今年全球經(jīng)濟(jì)增長減速0.5%，多數(shù)國際組織、國際機(jī)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)學(xué)者也都基本認(rèn)同這一觀點(diǎn)。

而這個觀點(diǎn)僅僅是從常態(tài)經(jīng)濟(jì)趨勢角度考慮問題的，如果今年爆發(fā)全球性經(jīng)濟(jì)或金融危機(jī)，那么全球經(jīng)濟(jì)回落的幅度會更大，而從目前國際金融市場的態(tài)勢來看，美國與歐洲的金融市場近兩周以來動蕩加劇，而且美國金融市場在美聯(lián)儲周二閃電大幅降息的基礎(chǔ)上，并沒有出現(xiàn)明顯的企穩(wěn)跡象，本周以來市場多空激烈交鋒，但是發(fā)展勢頭依然傾向于市場空方，這令美國金融市場風(fēng)險居高不下。

周四，美股再次暴跌，而長期美債收益率連破歷史低位記錄，VIX恐慌指數(shù)飆升至歷史高位區(qū)間，美國金融市場的風(fēng)險敞口已經(jīng)難以收斂，這種情況下容易觸發(fā)金融危機(jī)，所以市場預(yù)期美聯(lián)儲本月至少將再次降息50個基點(diǎn)，而個人預(yù)期美聯(lián)儲將會很快步入零利率區(qū)間，所以周四國際黃金價格再次大漲，直逼今年高點(diǎn)，破今年的高點(diǎn)記錄是大概率事件，

周二，美聯(lián)儲、澳大利亞、沙特、阿聯(lián)酋、印尼等紛紛降息，而預(yù)期英國、加拿大、俄羅斯、巴西等之后都將紛紛加入降息大軍之中，以應(yīng)對當(dāng)前的衛(wèi)安事件的影響，而中國、歐盟與日本央行也都做好了寬松準(zhǔn)備，所以全球已經(jīng)開啟了降息模式，若國際金融市場轉(zhuǎn)向危機(jī)，預(yù)計今年全球主要經(jīng)濟(jì)體多數(shù)將開啟印鈔模式，這對國際貨幣體系的安全會形成較大的沖擊，國際信用將處于明顯的貶值周期，且國際貨幣供給將處于快速遞增周期，這會進(jìn)一步鼓勵黃金價格上揚(yáng)。

而美聯(lián)儲閃電降息50個基點(diǎn)，這對穩(wěn)定當(dāng)前的市場危機(jī)顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，美國市場預(yù)計美聯(lián)儲本月至少再次降息50個基點(diǎn)，其實再降50個基點(diǎn)也無濟(jì)于事，只會進(jìn)一步加重國際市場的恐慌性，將導(dǎo)致美元持續(xù)貶值，這會引發(fā)國際資本拋售美債與美元的風(fēng)潮，將把美聯(lián)儲逼進(jìn)持續(xù)救市的惡性循環(huán)之中，這樣更容易引發(fā)金融危機(jī)，受美國當(dāng)前的金融化規(guī)模所決定，由于美國金融化規(guī)模處于歷史記錄高位，所以一旦觸發(fā)金融危機(jī)其烈度也是難以估量的，目前來看至少會遠(yuǎn)大于2008年次貸危機(jī)的規(guī)模，那么黃金為了對沖危機(jī)風(fēng)險，價格就會直逼歷史高位。