對(duì)沖基金的定義在狹義上，使用對(duì)沖手段的基金稱(chēng)為對(duì)沖基金，也稱(chēng)為對(duì)沖基金或?qū)_基金。對(duì)沖什么是基金類(lèi)型，對(duì)沖基金模式能賺錢(qián)嗎？對(duì)沖 Fund 模式能賺錢(qián)嗎？如何選擇海外對(duì)沖fund對(duì)沖fund？大家都略知一二，下面介紹如何購(gòu)買(mǎi)海外 對(duì)沖基金，a 對(duì)沖基金是什么？a 對(duì)沖基金是什么。

對(duì)沖基金是一個(gè)概念，說(shuō)法很多。這個(gè)定義有兩個(gè)特點(diǎn)。第一，對(duì)沖本基金主要利用金融衍生品進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)。金融衍生品的產(chǎn)生和發(fā)展對(duì)對(duì)沖 fund和金融市場(chǎng)的變化產(chǎn)生了影響。第二，對(duì)沖基金有投資策略，很自覺(jué)。這些投資策略的特點(diǎn)是通過(guò)操縱價(jià)格和金融市場(chǎng)來(lái)獲利。在最基本的對(duì)沖操作中，基金經(jīng)理買(mǎi)入一只股票后，買(mǎi)入一個(gè)具有一定價(jià)格和時(shí)效性的看跌期權(quán)。

在另一類(lèi)操作對(duì)沖中，基金經(jīng)理首先選擇某一類(lèi)看漲的行業(yè)，買(mǎi)入該行業(yè)的幾只優(yōu)質(zhì)股票，按照一定的比例賣(mài)出該行業(yè)的幾只劣質(zhì)股票。這種組合的結(jié)果是，如果行業(yè)預(yù)期表現(xiàn)良好，優(yōu)質(zhì)股票的漲幅將超過(guò)同行業(yè)其他股票，買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)股票的收益將大于做空劣質(zhì)股票的損失；如果預(yù)期錯(cuò)了，這個(gè)行業(yè)的股票不漲反跌，那么差公司的股票的跌幅就會(huì)大于優(yōu)質(zhì)股票，賣(mài)空的利潤(rùn)就會(huì)高于買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)股票下跌帶來(lái)的損失。

對(duì)沖基金起源于20世紀(jì)50年代。基金經(jīng)理買(mǎi)入有市場(chǎng)前景的優(yōu)質(zhì)股票，借入反映市場(chǎng)平均指數(shù)的股票并賣(mài)出。當(dāng)市場(chǎng)上漲時(shí)，買(mǎi)入的優(yōu)質(zhì)股票的漲幅會(huì)高于做空平均指數(shù)造成的損失，從而獲利；當(dāng)市場(chǎng)下跌時(shí)，買(mǎi)入的優(yōu)質(zhì)股票的跌幅會(huì)小于做空平均指數(shù)帶來(lái)的收益。對(duì)沖基金策略可以分為以下幾類(lèi):相對(duì)價(jià)值、事件驅(qū)動(dòng)、宏觀策略、方向策略、期貨管理。

相對(duì)價(jià)值策略的產(chǎn)品在市場(chǎng)上不做定向交易，不隨市場(chǎng)波動(dòng)而漲跌，風(fēng)險(xiǎn)可以得到很好的控制。但由于相關(guān)證券之間的利差通常很小，沒(méi)有杠桿效應(yīng)就無(wú)法賺取高額利潤(rùn)，所以相對(duì)價(jià)值對(duì)沖基金傾向于使用高杠桿，一旦發(fā)生套利，將面臨巨額虧損。因?yàn)橄鄬?duì)價(jià)值投資需要在牛熊之間設(shè)置一個(gè)合適的對(duì)沖的比值，任何一方的波動(dòng)都會(huì)影響對(duì)沖的效果，所以管理人需要根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整倉(cāng)位；另外，倉(cāng)位過(guò)大也會(huì)影響流動(dòng)性。

工具和策略是一樣的。受歐美債務(wù)危機(jī)和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的影響，金融市場(chǎng)的前景越來(lái)越難以捉摸。就連金融大鱷索羅斯也選擇了“現(xiàn)金為王”。據(jù)海外媒體報(bào)道，總資產(chǎn)255億美元的索羅斯基金管理公司量子基金已將75%的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，以等待更好的機(jī)會(huì)。據(jù)悉，負(fù)責(zé)量子基金運(yùn)作的安德森已在6月中旬要求基金投資組合經(jīng)理減少交易，導(dǎo)致基金持有現(xiàn)金的比例增加至75%左右，以便等待更好的投資機(jī)會(huì)。

金融市場(chǎng)前景充滿不確定性，就連一向精明的索羅斯也感到束手無(wú)策。早在4月份，索羅斯就在一次會(huì)議上表示，與2008年金融危機(jī)時(shí)相比，現(xiàn)在的市場(chǎng)形勢(shì)更加難以預(yù)測(cè)，市場(chǎng)本身并不穩(wěn)定。雖然不會(huì)馬上崩盤(pán)，但也不會(huì)馬上掉頭。一項(xiàng)調(diào)查顯示，基金交易員的心態(tài)也趨于保守。美國(guó)銀行日前發(fā)布的調(diào)查顯示，包括對(duì)沖基金業(yè)在內(nèi)，約18%的基金經(jīng)理開(kāi)始持有現(xiàn)金，較5月份的6%大幅上升，創(chuàng)下近一年來(lái)的最高水平。

對(duì)沖基金目前沒(méi)有統(tǒng)一的定義。本質(zhì)上是一種共同基金，但有以下兩個(gè)特殊性:第一，在基金的組織形式上，基金投資人數(shù)量少，以私募發(fā)行為主。所以對(duì)沖基金大多屬于私募。二是投資方面，更多使用杠桿融資，投資期權(quán)、期貨等金融衍生品。一方面，在同樣的市場(chǎng)環(huán)境下，對(duì)沖 fund的收益可能與一般的共同基金有明顯的差異；

目前，對(duì)沖基金常用的投資策略有20多種，可分為以下五種方法:空倉(cāng)是指同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出股票，可以是凈多頭，也可以是凈空頭，即買(mǎi)入股價(jià)低的可轉(zhuǎn)債，同時(shí)賣(mài)出股價(jià)高的股票，同時(shí)做空股票，反之亦然。對(duì)沖基金最經(jīng)典的兩種投資策略是“做空”和“杠桿”。

做空者幾乎都是借別人的股票做空頭(“多頭”，意思是買(mǎi)自己的股票做長(zhǎng)期投資)。熊市采取做空策略最有效。如果股市不跌反漲，做空者賭錯(cuò)了股市方向，就必須花大價(jià)錢(qián)回購(gòu)升值的股票，吃進(jìn)虧損。做空這種投資策略由于風(fēng)險(xiǎn)較大，一般投資者不采用。

狹義上，使用對(duì)沖手段的基金稱(chēng)為對(duì)沖 fund，也稱(chēng)為對(duì)沖 fund或?qū)_ fund。是指金融期貨、金融期權(quán)等金融衍生品，與金融工具相結(jié)合來(lái)獲利。它是投資基金的一種形式，意思是“風(fēng)險(xiǎn)抵消基金”。對(duì)沖本基金利用各種交易手段對(duì)沖、轉(zhuǎn)置、對(duì)沖、對(duì)沖進(jìn)行巨額獲利。這些概念已經(jīng)超出了傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)防范和收益保障的范疇。此外，發(fā)起設(shè)立對(duì)沖 fund的法律門(mén)檻遠(yuǎn)低于共同基金，進(jìn)一步加大了風(fēng)險(xiǎn)。

這些基金被稱(chēng)為對(duì)沖 funds，而不是字面上的“帶有對(duì)沖 strategies的基金”?，F(xiàn)在對(duì)沖基金已經(jīng)失去了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵。相反，一般認(rèn)為對(duì)沖 fund實(shí)際上是基于最新的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場(chǎng)操作技巧，充分利用各種金融衍生品的杠桿作用，承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，追求高收益，實(shí)際上代表了一種金融資產(chǎn)。對(duì)沖基金的特點(diǎn)對(duì)沖基金一般具有以下四個(gè)特點(diǎn):投資效果的高杠桿性、投資活動(dòng)的復(fù)雜性、民間融資性、隱蔽性和操作的靈活性。

對(duì)沖hedge fund是指將financialfutures、financialoption等金融衍生品與金融機(jī)構(gòu)相結(jié)合，以高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)為手段獲取利潤(rùn)的金融基金。什么是對(duì)沖 Fund少數(shù)極其聰明的人用無(wú)知多數(shù)人的錢(qián)去玩(賭博)游戲。

隨著時(shí)間的推移，在金融市場(chǎng)上，一些基金組織利用金融衍生品采取了多種以盈利為目的的投資策略，這些策略被稱(chēng)為對(duì)沖 funds。目前對(duì)沖 Fund早已失去了對(duì)沖的意義。相反，一般認(rèn)為對(duì)沖 Fund實(shí)際上是基于最新的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場(chǎng)操作技巧，充分利用各種金融衍生品的杠桿作用進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資。

使用對(duì)沖交易手段的基金稱(chēng)為對(duì)沖 hedgefund，也稱(chēng)為對(duì)沖基金或?qū)_基金。一般來(lái)說(shuō)，對(duì)沖是兩個(gè)市場(chǎng)相關(guān)，方向相反，數(shù)量相等，盈虧均一的交易。對(duì)沖基金操作的目的是利用期貨、期權(quán)等金融衍生品，以及對(duì)沖的操作技巧，在一定程度上規(guī)避和化解投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)沖本基金與傳統(tǒng)投資基金的區(qū)別1。交易方式靈活，既可以根據(jù)宏觀信息分析操作，也可以依靠數(shù)據(jù)模型，判斷趨勢(shì)操作，依靠?jī)r(jià)值策略操作。

你可以做多也可以做空。當(dāng)大盤(pán)指數(shù)有下跌的可能時(shí)，可以通過(guò)做空股指來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。3.杠桿交易模式。也就是融資融券交易，用100塊錢(qián)買(mǎi)1000塊錢(qián)的股票，放大了預(yù)期的年化預(yù)期收益。4.避免監(jiān)管約束。與傳統(tǒng)投資基金相比，對(duì)沖 fund更加自由。對(duì)沖 Fund 模式能賺錢(qián)嗎？對(duì)沖基金操作的兩個(gè)要點(diǎn)是:跑贏大盤(pán)和保本。

對(duì)沖大家對(duì)基金都有所了解。來(lái)學(xué)習(xí)一下怎么買(mǎi)海外 對(duì)沖基金。當(dāng)很多中國(guó)人對(duì)“對(duì)沖基金”還處于不解狀態(tài)時(shí)，一些先富起來(lái)的高凈值人群已經(jīng)開(kāi)始從香江偷梁換柱，購(gòu)買(mǎi)海外/基金產(chǎn)品。據(jù)一位港股券商的老朋友說(shuō)，2007年我們還在討論“港股直通車(chē)”的時(shí)候，很多內(nèi)地有錢(qián)人把一部分資金轉(zhuǎn)到海外去炒港股。一開(kāi)始這些人都是自己買(mǎi)港股，后來(lái)逐漸發(fā)現(xiàn)香港市場(chǎng)和a股市場(chǎng)不一樣，于是一些有錢(qián)人開(kāi)始尋找一些對(duì)沖基金產(chǎn)品，希望借助對(duì)沖基金經(jīng)理賺錢(qián)。

其實(shí)以上所有因素對(duì)于找到合適的對(duì)沖基金都是次要的。最重要的是現(xiàn)任基金經(jīng)理是誰(shuí)，他的投資理念是什么，海外有很多專(zhuān)業(yè)的FOF基金，他們經(jīng)常會(huì)尋找合適的對(duì)沖基金進(jìn)行投資。在前期的盡職調(diào)查中，問(wèn)得最多的就是對(duì)方的投資思路和相關(guān)投資策略，比如他們會(huì)判斷對(duì)沖基金經(jīng)理的投資理念是什么；對(duì)中國(guó)國(guó)情和市場(chǎng)判斷有沒(méi)有自己的見(jiàn)解，如何實(shí)施his 對(duì)沖策略等。