一、股票發(fā)行上市基礎(chǔ)知識及發(fā)行上市前期準備1.什么是直接融資。當然了，也有很多公司選擇在我國的香港地區(qū)上市，比如今年的11月份阿里巴巴在香港上市，不過需要說明的一點上市并不就等于IPO，因為IPO是首次公開募集，很多公司可以在兩個證券交易所同時上市，比如這次的阿里巴巴之前就在美國上市過，我國的很多銀行也都是A H股上市的。

1、公司上市是什么意思？上市有什么好處？

現(xiàn)如今，“上市”這個誘人的詞語已經(jīng)成為了財富的代名詞，它顛覆了企業(yè)的經(jīng)營理念，成為了很多企業(yè)家的理想。但這只是上市的光輝一面，任何事情都有兩面性，企業(yè)上市也是一樣，我們今天不談對錯，只聊利弊，只有小孩的世界才分對錯，大人的世界只有利弊！企業(yè)上市的5大好處：1、企業(yè)可以籌集所需資金對于一個企業(yè)來說，資金就是血液，沒有資金，企業(yè)無法生存，而廣企業(yè)，最大的難題就是融資難、資金不足，

那么對于企業(yè)而言，向社會發(fā)行股票并上市是較優(yōu)的一種融資方式。隨著中小板和創(chuàng)業(yè)板的開通，我國政策對中小企業(yè)上市持支持態(tài)度，2、企業(yè)的財富呈幾何級數(shù)增長舉個例子，報喜鳥上市當天，其總市值就由12億元暴漲到了43.2億元，財富實現(xiàn)了幾何倍數(shù)增長，事實上，股市確實屢屢催生富豪：2003年，網(wǎng)易創(chuàng)始人丁磊的股票在納斯達克市場上飆升，從而榮獲胡潤富豪榜首位。

2004年，國美在香港成功借殼上市，黃光裕的個人財富從18億飆升到了105億，因此順利進入胡潤富豪榜榜首，同樣的，2007年，玖龍紙業(yè)在香港上市，張茵以270億元的總資產(chǎn)超過黃光裕，成為內(nèi)地女首富。同年，碧桂園在香港上市，是的楊惠妍的個人財富超過張茵，成為新內(nèi)地女首富，2010年，海普瑞在創(chuàng)業(yè)板上市，讓李鯉家族一躍登上胡潤百富榜。

2014年阿里巴巴在美國上市，隨后幾年，馬云多次登頂中國首富，企業(yè)上市，幾乎與創(chuàng)始人躋身富豪榜聯(lián)系在了一起。3、明星效應(yīng)上市公司是資本市場的主角，不僅受到廣大投資者及媒體的追捧，而且受到官方的關(guān)注，從而能夠迅速提高企業(yè)的知名度，提升企業(yè)的市場形象，比方說報喜鳥這家企業(yè)，就是因為成功上市，迅速成為溫州當?shù)氐拿餍瞧髽I(yè)，

4、企業(yè)經(jīng)營管理的規(guī)范化企業(yè)一旦上市，其實就是利用了更多的社會公眾資金，因此，監(jiān)管部分和股東，甚至包括社會公眾在內(nèi)，都會對企業(yè)進行更多的監(jiān)督，特別是證監(jiān)會詳細規(guī)定了上市企業(yè)在治理架構(gòu)、內(nèi)部控制、資金管理等方面的制度，其實這些都是促進了企業(yè)運營管理的規(guī)范化。5、增加股東資產(chǎn)的流動性企業(yè)上市之后，股東資產(chǎn)的流動性必然會增強，對于金融資產(chǎn)而言，流動性是至關(guān)重要的，流動性越強的金融資產(chǎn)，其隱含的風(fēng)險就越小，資產(chǎn)的價格就越高，

舉一個很簡單的例子，我國股市在2005年以前屬于股權(quán)分置，發(fā)起人持有的是非流通股，而社會公眾持有是流通股，因二者的流通性不同，股價有著顯著的差異。企業(yè)上市的5大風(fēng)險1、花費巨大最重要的是企業(yè)為達到上市條件進行的企業(yè)重組的成本，具體包括企業(yè)資產(chǎn)債務(wù)重組的成本、雇傭職業(yè)經(jīng)理人的成本、為了滿足企業(yè)業(yè)績要求而增加的前期財務(wù)成本、規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)的成本，

還有企業(yè)為了上市，還要花費各種各樣的中介費用。為了獲得更好的發(fā)行價格，所花費的路演等費用，2、敏感問題會曝光出于保護投資者的目的，監(jiān)管機構(gòu)要求上市企業(yè)對企業(yè)的重大信息進行定期或臨時的披露，這些信息包括重要的財富數(shù)據(jù)、重大交易、股本變化、贏利和預(yù)算等。這樣一來，一些不便公布的敏感商業(yè)信息也不得不公開，而這些信息一旦被競爭對手知道，可能也會給企業(yè)造成不利的影響，

由此可見，敏感信息的紕漏確實會成為企業(yè)拒絕上市的理由。3、削弱控制權(quán)企業(yè)上市，實質(zhì)上就是將企業(yè)的股權(quán)賣給投資人以獲得他們的資本投入，這可能使原始股東持股比例出現(xiàn)或多或少的下降，導(dǎo)致其對企業(yè)的控制地位從單純控制或絕對控制轉(zhuǎn)化為相對控制，更為極端的情況是，原始股東的控制權(quán)會被奪走，隨著控制權(quán)市場的發(fā)展，股票公開發(fā)行上市后，對企業(yè)虎視眈眈的收購方就可能通過二級市場收購獲得企業(yè)的股份，從而與原控股東爭奪控制權(quán)，最典型的案例就是萬科和寶能股權(quán)爭奪戰(zhàn)。