成長型的好公司應(yīng)該是行業(yè)剛剛起步，行業(yè)容量大，行業(yè)格局尚未穩(wěn)定，營業(yè)收入能快速增長，市場份額能快速擴大的公司，而這些公司的股票就能稱之為成長型的好股票。成長型公司，首先它所處的行業(yè)應(yīng)該是一個剛剛開始起步，行業(yè)容量巨大，行業(yè)前景好的領(lǐng)域，好的賽道，才能為好的公司提供土壤。

1、成長型的好股票有什么標(biāo)準(zhǔn)？

成長型的好公司應(yīng)該是行業(yè)剛剛起步，行業(yè)容量大，行業(yè)格局尚未穩(wěn)定，營業(yè)收入能快速增長，市場份額能快速擴大的公司，而這些公司的股票就能稱之為成長型的好股票。成長型公司的首要含義是成長性快成長型公司，顧名思義，通常是指營業(yè)收入，營業(yè)規(guī)模，市場份額快速增長，未來發(fā)展?jié)摿Υ蟮墓?，這些公司，通過內(nèi)延式增長或者外延式并購，保持營業(yè)收入每年增長50%甚至更高，公司向一輛高速奔馳的列車，不斷的開疆?dāng)U土，擴大規(guī)模。

不過，需要提醒的是，成長型公司的成長性一般體現(xiàn)在營業(yè)收入增加，市場份額提高等指標(biāo)上，公司的凈利潤未必會增加，在某些時候，高投入高增長反而意味著公司短期可能巨額虧損，所以，說成長型公司，一般并不強調(diào)盈利性。成長型的好公司正處于行業(yè)和公司初創(chuàng)期或成長期企業(yè)和人一樣，也有生命周期，按照典型的企業(yè)生命周期理論，任何行業(yè)或者企業(yè)，大致可以分為四個階段：初創(chuàng)期、成長期（高速發(fā)展期）、成熟期和衰退期，

成長型公司，首先它所處的行業(yè)應(yīng)該是一個剛剛開始起步，行業(yè)容量巨大，行業(yè)前景好的領(lǐng)域，好的賽道，才能為好的公司提供土壤。其次，這個行業(yè)還處于混戰(zhàn)期，行業(yè)格局不穩(wěn)定，誰都有機會跑出來，但誰都存在被市場消滅的可能，沒有一家獨大、穩(wěn)定的市場格局，為成長型公司攻城掠地提供了契機，第三，成長型公司本身處于初創(chuàng)期或者成長期，公司快速擴大規(guī)模，占領(lǐng)市場份額為主。

目前，很多新興產(chǎn)業(yè)，都具有這樣的特征，成長型公司所處的行業(yè)具有穩(wěn)定的需求和超高的利潤率行業(yè)剛剛起步，前景廣闊，公司高速發(fā)展，這樣的公司固然有成為成長型好公司的潛力，但這并不是必要條件。一個公司，其股票能成為好股票的前提是，公司具有穩(wěn)定的需求，有超高的毛利率，凈利潤率和回報率，如果具有成癮性如類似白酒，香煙，或者有稀缺性如片仔癀，那么成為成長型好股票的概率就將大大增加，

2、如何選擇成長型股票？

首先，“市場風(fēng)格切換”這個詞大家經(jīng)常聽到，但實際上從我們觀察來看，這實際上是從實操層面很難去解決的一個問題。嘉實基金成長策略組基本的投資策略和方法論其實更多是從產(chǎn)業(yè)趨勢的角度，去找到長期有巨大成長空間的行業(yè)，并且在行業(yè)里面去尋找那些有突出的競爭優(yōu)勢，而且把商業(yè)模式構(gòu)建得非常好的行業(yè)龍頭，選擇這樣的公司，并且長期持有，

對我們成長組來說，尤其是歸總這么多年在A股市場的征戰(zhàn)，從我們實際的投資經(jīng)驗來看，我們其實更多還是關(guān)注這些優(yōu)秀的行業(yè)和公司，更多關(guān)注賽道和個股，而非市場風(fēng)格。當(dāng)然了在一些極端情況下面，我們也會非常重視這個問題，比如說2015年上半年已經(jīng)嚴(yán)重泡沫化的一個狀態(tài)下面，我們會注意到這個問題，但這顯然是一個并不太常見的極端情況，其他我們更多是把時間花在挖掘黃金賽道和優(yōu)質(zhì)個股上面，對市場風(fēng)格切換這一塊我們并沒有過于關(guān)注。