央行于2012年6月至2015年10月連續(xù)8次降息，以使得市場供需趨于平衡，物價保持平穩(wěn)或溫和上漲。從下圖可以看出，我國CPI指數(shù)于2009年7月觸底之后，經(jīng)歷了長達兩年的持續(xù)上漲，cpi新聞里有同比與環(huán)比兩種環(huán)比則是本月與上月比（例子）同比則是本月與上一年的這個月比。

1、CPI是什么指數(shù)？

謝邀。我是專匯眼財經(jīng)小編，下面就你這個問題說一下個人觀感，CPI是決定你手中鈔票有多值錢的標尺。相比PPI（生產(chǎn)者價格指數(shù)），我們可能對CPI（消費者物價指數(shù)）更加熟悉，也更加關(guān)心，因為它是衡量你手中的鈔票值不值錢的最直接的標尺，這是CPI所反映的是消費環(huán)節(jié)的價格水平，體現(xiàn)的是產(chǎn)品和服務(wù)的最終價格，因此我們對它的感受更加深刻，CPI的高低會直接影響我們的生活質(zhì)量。

一般來說，CPI的高低直接影響著國家的宏觀經(jīng)濟調(diào)控措施的出臺與力度，如央行是否調(diào)息、是否調(diào)整存款準備金率等，同時，CPI的高低也間接影響資本市場的變化。當(dāng)CPI長期偏高，物價全面地、持續(xù)上漲就被認為發(fā)生了通貨膨脹，此時國家偏向于通過加息、提高存款準備金率等手段回籠貨幣，以收緊流動性，以加息為例，就是通過提高法定存貸款利率，吸引居民增加儲蓄，減少消費。

消費減少了，就會使得供需趨于平衡，結(jié)束供不應(yīng)求的局面，從而降低物價，從下圖可以看出，我國CPI指數(shù)于2009年7月觸底之后，經(jīng)歷了長達兩年的持續(xù)上漲。2010年，大蒜、綠豆、玉米等農(nóng)產(chǎn)品價格輪番上漲，催生了一系列網(wǎng)絡(luò)熱詞，如我們熟知的“蒜你狠”、“豆你玩”、“姜你軍”、“蘋什么”、“跑得過劉翔，跑不過CPI”面對CPI高企、物價持續(xù)上漲，2010年10月至2011年7月，央行連續(xù)5次上調(diào)一年期存貸款基準利率，每次上調(diào)幅度為0.25個百分點，

這一輪疾風(fēng)驟雨的加息之后，CPI終于在2011年7月見頂，隨后進入回落通道。反之，如果CPI持續(xù)走低，物價長期低迷，就會出現(xiàn)通貨緊縮，國家就會通過下調(diào)利息、降低存款準備金率等手段向市場增加貨幣投放，比如通過降息，吸引居民減少儲蓄、增加貸款，以擴大消費，使供需趨于平衡，結(jié)束供過于求的局面，從而提高物價，提升企業(yè)生產(chǎn)積極性。

再以上圖為例，經(jīng)過央行5次加息之后，CPI見頂回落，抑制通貨膨脹的目的達到了，接下來就要防止物價低迷、通貨緊縮的風(fēng)險了，因此，央行于2012年6月至2015年10月連續(xù)8次降息，以使得市場供需趨于平衡，物價保持平穩(wěn)或溫和上漲。CPI高低會影響央行貨幣政策的制定，當(dāng)貨幣政策寬松（降息、降低存款準備金率）時，市場上的錢變多了，就會有更多資金流入股市，從而推升股價，

反之，當(dāng)貨幣政策收緊（加息、提高存款準備金率）時，市場上的錢變少了，資金就會流出股市，流向銀行儲蓄，從而導(dǎo)致股價下跌。以上只是簡單的邏輯原理，實際上影響通脹、通縮的因素不只是CPI，影響資本市場的因素更是錯綜復(fù)雜，我們在投資的時候還需要學(xué)習(xí)積累更多的知識，具體情況具體分析，個人拙見，歡迎大家補充答案。

2、2019年7月，CPI同比上漲2.8%，創(chuàng)下17個月新高，下半年會如何走？

實際上，cpi現(xiàn)在的高漲源于豬肉和水果價格上漲的推動，在周期回落之后，可以看到其他領(lǐng)域，特別是工業(yè)品還是有通縮壓力的，下半年cpi繼續(xù)高漲的可能性很小，雖然6-7月份cpi連續(xù)保持接近3%的位置，但是我們的cpi構(gòu)成中，食品特別是豬肉的貢獻要占主導(dǎo)低位。7月份2.8%的cpi漲幅中，包含了豬肉的上漲27%和水果上漲的39.1%，

這兩者帶動食品領(lǐng)域總共上漲6.7%。這樣帶來了兩個重要的影響：第一是食品，特別是豬肉上漲對于民生的影響非常重，豬肉上漲會使未來生活成本大幅度增加，造成居民可支配收入的下降，第二是，食品價格的大幅度上漲掩蓋了其他領(lǐng)域，特別是工業(yè)品的通縮壓力，可能會讓決策更加偏向于抑制通脹，而不是促進經(jīng)濟增長，這樣的后果非?？赡軐?dǎo)致，在居民可支配收入下降的同時，實際收入由于經(jīng)濟下行壓力而進一步下降，導(dǎo)致可支配收入再次下降的惡性循環(huán)。