國(guó)內(nèi)外企業(yè)的演變和特點(diǎn)并購(gòu) 1。美國(guó)并購(gòu)歷史回顧美國(guó)歷史并購(gòu)是西方歷史的集中反映和代表并購(gòu)，跨國(guó)并購(gòu)，需要注意什么？如何確定跨國(guó)并購(gòu)的母國(guó)和東道國(guó)是跨國(guó)并購(gòu)中一個(gè)有爭(zhēng)議的問(wèn)題，討論如下:(1)X國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)A收購(gòu)(或兼并)Y國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)，這里母國(guó)和東道國(guó)的關(guān)系是明確的。

一是糧食生產(chǎn)平穩(wěn)發(fā)展。2021年糧食產(chǎn)量達(dá)到6.8億噸，比10年前增加近1億噸，連續(xù)7年保持在6.5億噸以上，人均糧食占有量達(dá)到483公斤的高位。二是今年夏糧再獲豐收。而且小麥的質(zhì)量也比一般的好。夏糧收購(gòu)總體上呈現(xiàn)進(jìn)度快、質(zhì)量好、價(jià)格穩(wěn)、市場(chǎng)活的特點(diǎn)。截至7月10日，主產(chǎn)區(qū)已收購(gòu)小麥3433萬(wàn)噸，同比增加160萬(wàn)噸?？偟目?，我國(guó)當(dāng)前糧食安全形勢(shì)是好的，有能力、有信心、有條件應(yīng)對(duì)外部沖擊，牢牢端好“中國(guó)飯碗”。

糧食一直是一個(gè)國(guó)家最重要的物資之一，而中國(guó)有960萬(wàn)平方公里的面積，自然有大量的耕地。同時(shí)，中國(guó)也是一個(gè)工農(nóng)業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家，所以中國(guó)每年的糧食產(chǎn)量也是非常巨大的。中國(guó)僅夏季的糧食收成就達(dá)到了2943億斤，已經(jīng)非常龐大了。而且今年夏天各地區(qū)出現(xiàn)了非常炎熱的氣候，會(huì)對(duì)糧食收成產(chǎn)生影響，足以說(shuō)明我國(guó)糧食產(chǎn)量非常充足。

作為資本市場(chǎng)優(yōu)化存量資源配置的最重要方式，并購(gòu)上市公司重組在2017年發(fā)生了許多值得關(guān)注的變化。在政策引導(dǎo)和利益約束“兩個(gè)輪子”的驅(qū)動(dòng)下，“回歸”成為并購(gòu)市場(chǎng)的關(guān)鍵詞。質(zhì)量比更合理/123，456，789-0/重組趨于標(biāo)準(zhǔn)化。來(lái)自上交所的數(shù)據(jù)顯示，2017年，滬市上市公司完成并購(gòu)重組864次，交易金額合計(jì)9200億元，分別比上年增長(zhǎng)45%和8%。

并購(gòu)重組對(duì)上市公司質(zhì)量的提升作用明顯。2017年前三季度，滬市完成重大資產(chǎn)重組的74家公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)42%和132%。剔除大盤(pán)影響，其市值較重組前平均增長(zhǎng)43%，7家公司股價(jià)翻倍。除了轉(zhuǎn)型升級(jí)的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)和市場(chǎng)需求的外在引導(dǎo)，“嚴(yán)格”的監(jiān)管環(huán)境也使得并購(gòu)重組呈現(xiàn)出更加合理的質(zhì)量配比趨勢(shì)。

外商投資并購(gòu)與產(chǎn)業(yè)安全改革開(kāi)放以來(lái)，外商直接投資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)起到了積極的作用。外商直接投資不僅為中國(guó)提供了巨額資金，還帶來(lái)了先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)理念、生產(chǎn)技術(shù)、全球營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)和企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)。特別是外資并購(gòu)在改變國(guó)有企業(yè)管理體制、再造微觀市場(chǎng)主體、形成規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮了重要作用，促進(jìn)了我國(guó)民族產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升。

近年來(lái)，外資并購(gòu)中企直指產(chǎn)業(yè)控制權(quán)，并呈現(xiàn)出新的趨勢(shì):一是必須持股；二、并購(gòu)目標(biāo)為行業(yè)龍頭企業(yè)；第三，他們未來(lái)的收益必須超過(guò)15%。這三項(xiàng)是在華跨國(guó)公司的通用要求并購(gòu)。外商在華投資并購(gòu)還顯示了跨國(guó)公司、跨國(guó)公司與投資公司或基金之間的聯(lián)合行動(dòng)。1.外資并購(gòu)新動(dòng)向1。外商投資企業(yè)獨(dú)資化傾向明顯增強(qiáng)，跨國(guó)投資并購(gòu)逐漸成為外資進(jìn)入的重要方式。

此信息來(lái)自:謝哲云勵(lì)志中國(guó)牙膏:1994年初，聯(lián)合利華收購(gòu)了上海牙膏廠的控股權(quán)?，F(xiàn)在中國(guó)牙膏在市場(chǎng)上的份額少得可憐?；盍?8沙市日化:1996年，活力28與德國(guó)美潔士公司合資?，F(xiàn)在，“活力28”這個(gè)著名品牌已經(jīng)從人們的記憶中消失了:2000年，樂(lè)百氏被法國(guó)達(dá)能收購(gòu)?，F(xiàn)在樂(lè)百氏品牌已經(jīng)基本退出市場(chǎng)。小護(hù)士:法國(guó)歐萊雅在2003年收購(gòu)了小護(hù)士。

扶南電池:2003年，72%的股份落入吉列手中。吉列的金霸王進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)10年，市場(chǎng)份額不到扶南的10%。扶南被控制后退出海外市場(chǎng)，一半產(chǎn)能閑置。如今，這個(gè)曾經(jīng)占據(jù)大半個(gè)中國(guó)市場(chǎng)，位居中國(guó)第一的電池品牌，已經(jīng)不再是民族品牌。2003年11月，高露潔收購(gòu)了三笑集團(tuán)在中國(guó)揚(yáng)州的全部股份。2004年，百威啤酒制造商AB集團(tuán)收購(gòu)了中國(guó)第四大啤酒制造商哈爾濱啤酒。全球最大的啤酒巨頭比利時(shí)英博啤酒集團(tuán)于2006年收購(gòu)了福建金雪啤酒。

在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整、社會(huì)資源配置體制重大改革、企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)主體不斷規(guī)范發(fā)展的背景下，自20世紀(jì)90年代末以來(lái)，上市公司并購(gòu)的重組活動(dòng)日益活躍，各種創(chuàng)新形式層出不窮，不僅成為證券市場(chǎng)備受股民和眾多媒體關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題，比如TCL、安百里、中石油、中石化等公司的并購(gòu)重組，就被媒體評(píng)為當(dāng)年證券市場(chǎng)的重大事件之一。更重要的是，并購(gòu)重組成為證券市場(chǎng)發(fā)揮優(yōu)化資源配置和價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能的主要手段之一。

現(xiàn)在我結(jié)合多年的上市公司重組監(jiān)管實(shí)踐并購(gòu)，談?wù)勛约涸谶@方面的體會(huì)。1.上市公司是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)價(jià)值群體，是資本市場(chǎng)投資價(jià)值的源泉。經(jīng)過(guò)十幾年的培育和發(fā)展，我國(guó)上市公司已經(jīng)成長(zhǎng)為一個(gè)資產(chǎn)規(guī)模龐大、行業(yè)分布廣泛、在我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中具有優(yōu)勢(shì)的群體。目前，中國(guó)有1377家上市公司。

中華牙膏、小護(hù)士、大寶SOD蜜、樂(lè)百氏、匯源果汁正在被可口可樂(lè)收購(gòu)。匯源果汁:可口可樂(lè)、中國(guó)牙膏:扶南電池:美國(guó)吉利:樂(lè)百氏:法國(guó)達(dá)能；小護(hù)士:法國(guó)歐萊雅；樂(lè)凱:美國(guó)柯達(dá)，20%。蘇泊爾:蘇泊爾公司成立于1994年8月。蘇泊爾品牌銷(xiāo)售額占?jí)毫﹀伿袌?chǎng)40%，品牌價(jià)值預(yù)估為16.248億元。

中國(guó)牙膏:雖然還是綠色包裝，但中國(guó)牙膏已經(jīng)不是我們童年的記憶了。1994年1月，荷蘭聯(lián)合利華獲得上海牙膏廠的控股權(quán)，上海聯(lián)合利華牙膏有限公司成立。中國(guó)品牌的運(yùn)營(yíng)權(quán)租給了聯(lián)合利華。大寶:2008年7月30日，強(qiáng)生(中國(guó))投資有限公司發(fā)布公告稱，收購(gòu)大寶事項(xiàng)已獲得政府相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，大寶成為公司全資子公司。

1，美國(guó)并購(gòu)歷史回顧并購(gòu)美國(guó)的歷史是西方歷史的集中反映和代表并購(gòu)。自1898年以來(lái)，美國(guó)企業(yè)掀起了五次并購(gòu)浪潮。1.第一波并購(gòu)這波并購(gòu)發(fā)生在1898年到1903年之間。其特點(diǎn)是橫向并購(gòu)，使資本主義從自由競(jìng)爭(zhēng)迅速過(guò)渡到壟斷，形成大量壟斷企業(yè)。在這五年中，美國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了重要變化。最大的100家公司的規(guī)模增長(zhǎng)了400%，控制了全國(guó)40%的產(chǎn)業(yè)資本。

2.第二波并購(gòu)這波并購(gòu)發(fā)生在1920年代，以1929年為* * *。第二個(gè)并購(gòu)波的最大特點(diǎn)是出現(xiàn)了相當(dāng)規(guī)模的豎并購(gòu)。雖然橫的并購(gòu)還是主流，豎的并購(gòu)風(fēng)靡一時(shí)。這個(gè)并購(gòu)主要發(fā)生在汽車(chē)制造、石油工業(yè)、冶金工業(yè)和食品加工業(yè)，加強(qiáng)了第一波并購(gòu)的集中度，也加強(qiáng)了企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)程度。

分眾合并框架傳媒10月15日，江南春飛抵北京，與國(guó)內(nèi)最大的電梯平面媒體框架傳媒Framedia董事長(zhǎng)譚智正式簽約。簽約的結(jié)果是，分眾傳媒以超過(guò)1億美元的價(jià)格收購(gòu)了框架傳媒100%的股權(quán)，并將年初以來(lái)框架傳媒整合的全國(guó)網(wǎng)絡(luò)全部納入分眾。原本約定江南春接受?chē)?guó)內(nèi)最大媒體并購(gòu) case的專訪，原來(lái)是他的大愛(ài)情懷。

并購(gòu)根據(jù)合同，分眾傳媒將收購(gòu)框架傳媒100%股權(quán)，先支付3960萬(wàn)美元現(xiàn)金和5540萬(wàn)美元分眾普通股(按每股美國(guó)存托憑證24.56美元計(jì)算，每股美國(guó)存托憑證包含10股普通股)。此外，根據(jù)框架媒體2006年的盈利情況，分眾將支付最高價(jià)值8800萬(wàn)美元的分眾普通股。總收購(gòu)價(jià)格不會(huì)超過(guò)1.83億美元。所有用于支付的分眾股份都是新股。

如何確定9、跨國(guó) 并購(gòu)的啟示有哪些?跨國(guó) 并購(gòu)中要注意什么?

跨國(guó)并購(gòu)的母國(guó)和東道國(guó)是跨國(guó)并購(gòu)中一個(gè)有爭(zhēng)議的問(wèn)題，討論如下:(1)X國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)A收購(gòu)(或兼并)Y國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)，這里母國(guó)和東道國(guó)的關(guān)系是明確的。比如英國(guó)石油并購(gòu)美國(guó)阿莫科，母國(guó)是英國(guó)，東道國(guó)是美國(guó)。(2) A是X國(guó)的一家國(guó)內(nèi)企業(yè)，收購(gòu)(或合并)位于X國(guó)的一家外國(guó)子公司..北京雪花公司中方股東回購(gòu)美國(guó)惠而浦雪花公司股權(quán)，上海家化公司斥巨資收購(gòu)?fù)夥焦蓹?quán)。

(3)X國(guó)的國(guó)內(nèi)企業(yè)A收購(gòu)(或合并)位于Y國(guó)的外國(guó)企業(yè)..加拿大Seagramcoltd公司以58億美元收購(gòu)了日本在美國(guó)的子公司mci。加拿大公司的這個(gè)并購(gòu)中，母國(guó)是加拿大，東道國(guó)是美國(guó)，不是日本，雖然mci 并購(gòu)是日本松下的子公司，(4) A是X國(guó)的國(guó)外子公司，收購(gòu)(或兼并)Y國(guó)的國(guó)內(nèi)企業(yè)。