“借殼”成功的公司很開心,被“借殼”的公司也很不錯(cuò)啊。0“借殼”方案哪些公司能借殼上市,這種方式可以節(jié)省大量時(shí)間,借殼完成后很快進(jìn)入角色,從買殼的企業(yè)來講,是一個(gè)“曲線”上市的途徑;而從賣殼的公司來講,這就是重大資產(chǎn)重組,“借殼上市”是指一個(gè)企業(yè)暫時(shí)沒有辦法通過正常的途徑上市,就借用一個(gè)已上市公司的殼,然后把自己的資產(chǎn)注進(jìn)去,達(dá)到上市的目的。
1、什么叫借殼上市?公司規(guī)模夠了為什么還要“借殼”?
“借殼上市”是指一個(gè)企業(yè)暫時(shí)沒有辦法通過正常的途徑上市,就借用一個(gè)已上市公司的殼,然后把自己的資產(chǎn)注進(jìn)去,達(dá)到上市的目的。從買殼的企業(yè)來講,是一個(gè)“曲線”上市的途徑;而從賣殼的公司來講,這就是重大資產(chǎn)重組,——公司規(guī)模夠還要借殼上市的原因主要有一下三個(gè)方面:1、借殼上市比IPO時(shí)間短、效率高。在A股市場(chǎng)IPO排隊(duì)的時(shí)間太長(zhǎng)了,而借殼上市,只要付錢的話,幾個(gè)月就能走完流程,
2、審批手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)便,信息披露的要求是較低的。相比上市,借殼上市的審批和信息披露都要更寬松一點(diǎn),這對(duì)于很多企業(yè)具有很大誘惑力,3、A股市場(chǎng)的溢價(jià)高,體量也足夠大,對(duì)很多企業(yè)具有很大的吸引力。IPO上市像中簽一樣困難,在排隊(duì)又很漫長(zhǎng)的情況下,借殼上市為企業(yè)提供了一條另類的融資渠道,——綜上所述,A股借殼上市盛行的現(xiàn)象,是在中國(guó)制度環(huán)境下的一個(gè)特殊的金融現(xiàn)象。
2、什么是借殼上市?
一個(gè)例子告訴你“借殼上市”是啥借殼上市,英文叫做BackDoorListing——后門上市!是不是很直白呢!借殼上市,是指一家非上市公司通過把資產(chǎn)注入一家市值較低的上市公司(也就是“殼”,英文叫做Shell),得到該公司一定程度的控股權(quán),利用其上市公司地位,使母公司的資產(chǎn)得以上市,通常該殼公司會(huì)被改名。
不明白?老六有家面館,但是最近經(jīng)營(yíng)不善,眼看就要破產(chǎn)了,小六有一手煮面的絕活,味道也很好,但遲遲沒有拿到營(yíng)業(yè)執(zhí)照。小六為了面館能夠早日開張,于是找到老六說:“你把你的營(yíng)業(yè)執(zhí)照(上市許可,殼)給我,我把我的新面館的份額分20%給你,怎么樣?”老六考慮到自己反正快破產(chǎn)了,營(yíng)業(yè)執(zhí)照也沒什么用了,于是兩人一拍即合,
小六最后使用老六的營(yíng)業(yè)執(zhí)照開起了面館。由于老六在新面館只有20%的份額,所以面館是小六說了算,怎么樣,這樣講能明白啥是“借殼上市”了吧!關(guān)鍵的來了:上市為啥要借殼?可以說,借殼上市主要的動(dòng)機(jī)就是:“以金錢換時(shí)間”。在我國(guó)當(dāng)前審批制度下,IPO雖然大幅提速,但企業(yè)排隊(duì)和等待的時(shí)間還是比較長(zhǎng)的,短則兩三年,長(zhǎng)則四五年,
很多企業(yè)出于對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和自身情況的綜合考量,就會(huì)選擇更快的那條路。就拿現(xiàn)在大家關(guān)注最多的360來說,在私有化之后,做了IPO和借殼上市兩手準(zhǔn)備,11月6日媒體說明會(huì)上,被問及為何選擇“重組上市”而不是直接IPO,周鴻祎的回應(yīng)也是很有深意:“之所以選擇重組,主要還是公司根據(jù)資本市場(chǎng)發(fā)展和眾多股東的意愿,綜合各方面考慮而做出的戰(zhàn)略選擇。
”遙想幾大快遞業(yè)巨頭(包括“三通一達(dá)”和順豐)扎堆的借殼上市,核心的動(dòng)機(jī)就是在搶時(shí)間:快遞業(yè)群雄爭(zhēng)霸,面臨著行業(yè)升級(jí)和重新洗牌,早一天上市,就可以早一天低成本融資,迅速擴(kuò)張,搶占市場(chǎng)先機(jī),怎么借殼?——三種模式模式一:直接收購(gòu)(被比喻為“騰籠換鳥式”)這是借殼上市的簡(jiǎn)單模式,也是最容易理解和操作的模式。
這種方式可以節(jié)省大量時(shí)間,借殼完成后很快進(jìn)入角色,模式二:資產(chǎn)或股權(quán)置換(被比喻為“貍貓換太子式”)一般是把兩家公司的資產(chǎn)集中到一家,或以一方的資產(chǎn)來交換另一方的資產(chǎn)。通過這些操作,實(shí)現(xiàn)殼公司的清理和重組合并,容易使殼公司的資產(chǎn)、質(zhì)量和業(yè)績(jī)迅速發(fā)生變化,很快實(shí)現(xiàn)效果,模式三:兩種方式結(jié)合使用很多借殼上市都會(huì)兩種方式結(jié)合使用。
擬上市公司成為控股股東,通過重組后的董事會(huì)對(duì)殼公司進(jìn)行內(nèi)部重組,剝離不良資產(chǎn)或整頓,提高殼公司原有業(yè)務(wù)狀況,改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),360“借殼”方案哪些公司能借殼上市?哪些公司適合做“殼”?“借殼上市”不用排隊(duì)就能上市融資,真是太棒了!不過,不是誰(shuí)想借殼都能借的吧?當(dāng)然!2016年修訂的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定,上市公司的并購(gòu)對(duì)象應(yīng)該符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》的規(guī)定:1、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司。