我在專欄中對(duì)于黃金的價(jià)格走勢有過詳細(xì)分析,這里簡述觀點(diǎn)。只有貨幣發(fā)生了重大信任危機(jī)后,黃金的價(jià)格才會(huì)飆漲,這也意味著,當(dāng)時(shí)國際黃金已走過了十年的大牛市,隨后在很長的一段時(shí)間內(nèi),美元進(jìn)入了長期貶值的通道,于是國際金價(jià)便走出了長期牛市的格局,到2011年7月份,黃金站上1911美元/盎司的歷史高位,黃金價(jià)格之所以會(huì)漲,是因?yàn)楫?dāng)時(shí)美元和全球主要貨幣的信用發(fā)生了危機(jī),人們持有大量黃金用以避險(xiǎn)。
1、為何黃金的價(jià)格一直往下跌呢?
雖然黃金上漲趨勢的整體預(yù)期沒有改變,但是最近黃金市場卻遭遇了比較大的回調(diào)和下跌。主要原因在于短期內(nèi)美股市場的強(qiáng)勁和美元流動(dòng)性暫時(shí)沒有改觀,我在專欄中對(duì)于黃金的價(jià)格走勢有過詳細(xì)分析,這里簡述觀點(diǎn)。最近黃金市場出現(xiàn)了比較大的下跌和回調(diào),主要原因是在中美關(guān)系轉(zhuǎn)好的預(yù)期之下,美股市場出現(xiàn)了較大幅度的上漲,股票市場是資金市場中吸取能力最強(qiáng)的領(lǐng)域,因此股票的強(qiáng)勢暫時(shí)抑制了黃金市場的上漲。
其次,美聯(lián)儲(chǔ)三次降息之后宣布暫時(shí)停止降息,讓市場對(duì)降息的預(yù)期暫時(shí)冷卻,這點(diǎn)對(duì)于黃金市場也是利空,第三雖然美聯(lián)儲(chǔ)翻倍了回購計(jì)劃并且重新開啟了購債,但是從最近的回購市場來看,美元的流動(dòng)性危機(jī)暫時(shí)還沒有解決這限制了,資產(chǎn)價(jià)格上漲的步伐也造成了黃金的下跌。不過短期內(nèi)黃金雖然遭遇了比較明顯的下跌,但是長期上漲的邏輯依然沒有改變,因?yàn)檎w經(jīng)濟(jì)的下行趨勢仍然在延續(xù)并且越來越明顯,
2、為什么黃金價(jià)格一直下跌?
2011年7月份理財(cái)雜志找到我,叫我寫與黃金掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品是否安全,當(dāng)時(shí)國際黃金價(jià)格剛好登上了1900美元/盎司的歷史高位。這也意味著,當(dāng)時(shí)國際黃金已走過了十年的大牛市,國際黃金為啥會(huì)走牛呢?就是美聯(lián)儲(chǔ)為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī),進(jìn)行了量化寬松QE的操作,就是向市場注入流動(dòng)性,使得美國經(jīng)濟(jì)能夠擺脫房地產(chǎn)泡沫破裂的陰霾。
隨后在很長的一段時(shí)間內(nèi),美元進(jìn)入了長期貶值的通道,于是國際金價(jià)便走出了長期牛市的格局,到2011年7月份,黃金站上1911美元/盎司的歷史高位,黃金價(jià)格之所以會(huì)漲,是因?yàn)楫?dāng)時(shí)美元和全球主要貨幣的信用發(fā)生了危機(jī),人們持有大量黃金用以避險(xiǎn),所以,只有貨幣發(fā)生了重大信任危機(jī)后,黃金的價(jià)格才會(huì)飆漲。而現(xiàn)在國際黃金價(jià)格為啥都在下跌?原因就是美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息和縮表,而且迫使新興市場國家也加息,甚至于歐洲央行也不敢貨幣政策過于寬松,日本也在逐步收緊貨幣政策,在貨幣沒有出現(xiàn)信任危機(jī)時(shí),黃金價(jià)格失去了十年牛市,重歸跌途是很正常的,別以為1300美元/盎司以下是鐵底,說不一定國際金價(jià)會(huì)跌破1100美元/盎司。