作為股份制公司如何設(shè)計(jì)股權(quán)-2/？梳理公司 -1 結(jié)構(gòu)、股權(quán)-2/是公司治理什么來(lái)的股權(quán)-2/股權(quán) 結(jié)構(gòu)是公司Governance結(jié)構(gòu)/如何把決策結(jié)構(gòu)。

黑桃A正中五發(fā)子彈，給她留下了一大筆遺產(chǎn)。最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指在一定時(shí)期內(nèi)，企業(yè)籌集資本的加權(quán)平均成本最低，從而使企業(yè)價(jià)值最大化。1.資本結(jié)構(gòu)理論發(fā)展資本結(jié)構(gòu)指企業(yè)各種長(zhǎng)期融資來(lái)源的構(gòu)成和比例關(guān)系。通常情況下，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)由長(zhǎng)期債務(wù)資本和權(quán)益資本組成。資本結(jié)構(gòu)理論是研究負(fù)債在一定條件下對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響和作用，什么樣的資產(chǎn)負(fù)債率能使企業(yè)價(jià)值最大化。

(1)早期資本結(jié)構(gòu)理論早期資本結(jié)構(gòu)理論一般缺乏堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)支撐，隨著現(xiàn)代金融理論的發(fā)展而被淘汰，但基本思想仍然是我們理解資本結(jié)構(gòu)理論的基礎(chǔ)。主要有:凈收入理論、營(yíng)業(yè)收入理論、傳統(tǒng)理論。雖然資本結(jié)構(gòu)和公司價(jià)值與資本成本的關(guān)系在早期的資本平衡理論中有所描述，但這種關(guān)系并沒(méi)有抽象為一個(gè)簡(jiǎn)單的模型。(二)現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論的發(fā)展以MM理論為標(biāo)志。

股權(quán)是指股東可以向公司主張的各種權(quán)利，主要指資產(chǎn)收益權(quán)、參與重大決策權(quán)和選擇管理者的權(quán)利。具體包括但不限于:核心是投票權(quán)(控制權(quán))和分紅權(quán)。股東參與公司經(jīng)營(yíng)管理的權(quán)利，以及股東基于其股東身份對(duì)公司的股東大會(huì)提案、經(jīng)營(yíng)方針、投資計(jì)劃表示同意或不同意的權(quán)利。按出資比例或協(xié)議分配公司的財(cái)務(wù)盈余是股東的權(quán)利。1.股權(quán)分配不合理有哪些影響？

不管你的生意伙伴是誰(shuí)，糾紛隨時(shí)都有可能產(chǎn)生，因?yàn)檫@個(gè)世界有太多的變數(shù)，我們無(wú)法預(yù)測(cè)未來(lái)。無(wú)論如何，合同協(xié)議是要簽的，但不代表不信任你們之間的關(guān)系，而是為了更好的應(yīng)對(duì)未來(lái)的變數(shù)，因?yàn)檫@是為了雙方，而不是為了某個(gè)人。作為天使投資人，雷軍參與了20多公司的設(shè)立，并給出如下建議:合伙人股權(quán)的分配一定不能平分。5:5看似公平，但兩人發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)時(shí)，卻沒(méi)有人來(lái)緩和關(guān)系。這種分配最大的缺點(diǎn)是沒(méi)有決策者。對(duì)于創(chuàng)業(yè)的初始階段，

如何改進(jìn)公司Governance結(jié)構(gòu)1。關(guān)于制度，所謂出資人就是向企業(yè)投入資本的人，也就是企業(yè)資本的所有者，也就是股東。任何人的財(cái)產(chǎn)(資本)一旦投入企業(yè)，就成為企業(yè)的法人財(cái)產(chǎn)，出資人享有出資人的權(quán)利。這些權(quán)利主要包括資產(chǎn)受益權(quán)、依照法定程序參與企業(yè)重大決策和聘用管理者權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)股權(quán)等。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)和其他所有制資產(chǎn)一樣，必須有明確的出資人代表。

為完善國(guó)有資產(chǎn)出資人制度，必須進(jìn)一步明確SASAC不是政府的行政機(jī)構(gòu)，與所轄企業(yè)不是行政隸屬關(guān)系，也不是上下級(jí)關(guān)系。而是股東與企業(yè)法人的關(guān)系，是委托與代理的關(guān)系。SASAC作為出資人代表，既要依法行使股東權(quán)利，又要保證不越位、不越權(quán)，對(duì)所轄國(guó)有資產(chǎn)享有收益權(quán)、重大決策權(quán)和經(jīng)營(yíng)者選擇權(quán)。否則，如果繼續(xù)按照隸屬關(guān)系的行政干預(yù)，“老板加婆婆”的現(xiàn)象會(huì)愈演愈烈，企業(yè)會(huì)被處死，回到改革的原點(diǎn)。

根據(jù)《股份有限公司總則》公司，股東可以以現(xiàn)金、實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)出資。從創(chuàng)業(yè)企業(yè)的實(shí)際情況來(lái)看，在設(shè)計(jì)股權(quán)-2/時(shí)，要處理好以下幾個(gè)問(wèn)題:第一，現(xiàn)金出資比例不能太高。如果現(xiàn)金出資比例過(guò)高，一方面投資者會(huì)對(duì)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)和穩(wěn)定性產(chǎn)生懷疑，另一方面投資者也會(huì)對(duì)其產(chǎn)生懷疑。第二，無(wú)形資產(chǎn)的比例要在合理的范圍內(nèi)。一般情況下，無(wú)形資產(chǎn)(不含土地使用權(quán))占其注冊(cè)資本的比例不得高于20%，否則會(huì)攤薄公司；第三，對(duì)大股東的持股比例要有一些限制。比如創(chuàng)業(yè)板-4中規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行股票后發(fā)起人持有的股份不能低于總股本的35%。

(1)中國(guó)基本狀況上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)1。股權(quán) 結(jié)構(gòu)是指每個(gè)股票投資者所擁有的股票的種類和數(shù)量在目標(biāo)投資企業(yè)全部股份中的分布構(gòu)成，以財(cái)產(chǎn)所有權(quán)為基礎(chǔ)表示不同股東之間的所有權(quán)構(gòu)成。2.股權(quán)-2/的分類。(1)集中股權(quán)-2/。集中化股權(quán)機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)是股權(quán)高度集中在一個(gè)或幾個(gè)大股東手中，中小股東所占份額很??；(2)分散的股權(quán)-2/。

法律主體性:1。持股比例太均衡了。所謂平衡股權(quán) 結(jié)構(gòu)是指公司的主要股東中股權(quán)的比例相當(dāng)接近，沒(méi)有其他小股東或其他小股東。在建立公司的過(guò)程中，如果一方不是絕對(duì)強(qiáng)勢(shì)，對(duì)立雙方為了對(duì)未來(lái)公司的控制，往往會(huì)設(shè)定股權(quán)的平衡比例。如果有兩個(gè)以上的投資者可以競(jìng)爭(zhēng)，則股權(quán) 結(jié)構(gòu)會(huì)更科學(xué)。但是，如果只有兩個(gè)投資者可以競(jìng)爭(zhēng)，就會(huì)形成平衡股權(quán)-2/。

根據(jù)公司，股東大會(huì)的決議需要半數(shù)以上有表決權(quán)的股東同意。后來(lái)兩個(gè)股東因?yàn)槠渌虬l(fā)生糾紛，雙方都不同意對(duì)方的提議，導(dǎo)致公司無(wú)法形成任何決議，無(wú)法正常經(jīng)營(yíng)。案例二:某有限責(zé)任公司有三個(gè)股東，兩個(gè)股東甲、乙各占45%股份，丙方占10%股份。根據(jù)公司，股東大會(huì)的決議需要半數(shù)以上有表決權(quán)的股東同意方可生效。一旦甲乙雙方有不同意見(jiàn)，丙方支持哪個(gè)，誰(shuí)的意見(jiàn)就能形成有效的決議。

從公司公司治理結(jié)構(gòu)的歷史和邏輯來(lái)看，與股權(quán)-2/有關(guān)。股權(quán) 結(jié)構(gòu)是公司Governance結(jié)構(gòu)/如何把決策結(jié)構(gòu)？關(guān)于不同類型的股權(quán)結(jié)構(gòu)on公司governance的影響，國(guó)內(nèi)外有很多研究。公司在發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中運(yùn)行的歷史表明,公司 股權(quán)集中度與公司治理有效性的關(guān)系曲線呈倒U型。股權(quán)過(guò)度分散或集中不利于建立有效的公司governance結(jié)構(gòu)。一方面，如果股權(quán)過(guò)度分散，單個(gè)股東的作用就會(huì)受到限制，股東行使權(quán)利的積極性就會(huì)受到抑制，容易導(dǎo)致全體股東。

1。自20世紀(jì)50年代MM定理誕生以來(lái)，資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題成為人們普遍關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題，資本結(jié)構(gòu)決策是投融資決策的核心問(wèn)題。只有深刻理解所有上市-4/capital結(jié)構(gòu)的地位及其歷史演變過(guò)程，才能理解上市-4/capital-2。到目前為止，解釋《資本論》的理論有很多結(jié)構(gòu)，如均衡理論、優(yōu)序融資理論等。

資本結(jié)構(gòu)指企業(yè)為資助其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而發(fā)行的各種證券的組合。一般人們稱之為股權(quán)與債務(wù)在企業(yè)資產(chǎn)中的相對(duì)比例。它是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論的重要組成部分。最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下，加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)可以使財(cái)務(wù)杠桿、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資本成本和公司價(jià)值最優(yōu)化。資本結(jié)構(gòu)理性很大程度上決定了公司償債和再融資能力，決定了公司未來(lái)盈利能力，成為影響公司財(cái)務(wù)形象的重要指標(biāo)。

How 優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)Capital結(jié)構(gòu)指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。廣義的資本結(jié)構(gòu)通常被稱為財(cái)務(wù)-2。一、我國(guó)當(dāng)前企業(yè)資本存在的問(wèn)題結(jié)構(gòu) 1。債務(wù)資金在資本中的作用結(jié)構(gòu)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)由企業(yè)采用的各種融資方式形成，各種融資方式的組合類型決定了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。

由于債務(wù)型基金必須按期還本付息，對(duì)于基金供應(yīng)商來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)小于股票型基金，所以債務(wù)的利率一般低于股票型基金的收益率。同時(shí)，債務(wù)利息可以從稅前利潤(rùn)中扣除，企業(yè)可以減免所得稅，使得債務(wù)資本成本低于權(quán)益資本成本。因此，在一定限度內(nèi)增加債務(wù)資本，必然會(huì)降低綜合資本成本，有助于提高企業(yè)價(jià)值。(2)合理運(yùn)用負(fù)債有利于獲取財(cái)務(wù)杠桿利益。

股權(quán)結(jié)構(gòu)指不同性質(zhì)的股份占總股本的比例公司及其相互關(guān)系。股權(quán)即股票持有人與其擁有的股份比例相對(duì)應(yīng)的權(quán)益和承擔(dān)一定責(zé)任的權(quán)利(義務(wù))，基于股東地位(身份)的請(qǐng)求權(quán)公司是股權(quán)。股權(quán) 結(jié)構(gòu)是公司governance結(jié)構(gòu)和公司governance結(jié)構(gòu)is/123的基礎(chǔ)，不同-1 結(jié)構(gòu)決定不同的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)從而決定不同的公司治理結(jié)構(gòu)最終決定企業(yè)的行為和績(jī)效。