美元的漲跌，就影響了原油的走勢。理清了供需關(guān)系，我們再看現(xiàn)狀，首先需要方面，受疫情影響，會減少，受到新冠疫情的影響，公眾對作為原油消耗大國的中國、日本、韓國，以及歐洲、美國等，都下調(diào)了其對原油消耗的預(yù)期，而在需求減少的情況下，在和俄羅斯商議的減產(chǎn)原油計劃以談崩結(jié)束以后，沙特直接宣布。

1、原油價格注意受哪些因素影響，黃金價格上漲，會引發(fā)原油的上漲嗎？

原油價格波動主要受到的影響來自于供需關(guān)系，也有一部分因素來自于貨幣價值的波動。因此在一般情況下，黃金上漲與原油關(guān)系不大，但某些情況會有相對的關(guān)聯(lián)性，一、因素原油波動的主要因素第一，供需關(guān)系剛才說過，原油波動主要是供需關(guān)系的變化造成的，因為原油同樣屬于商品，商品價格受到供需市場的影響。第一種情況是供應(yīng)發(fā)生變化：這一般是opec等產(chǎn)油國，為了調(diào)整石油價格而進行的增、減產(chǎn)協(xié)議，

在09年以前，這樣對石油價格的操控非常明顯，也非常有效。減產(chǎn)協(xié)議達成，能夠迅速拉升油價，值得指出的是，09年以后，opec增減產(chǎn)對于石油價格的影響力下降的，但這不是供應(yīng)端對價格的沒有影響了，而是頁巖氣革命釋放了頁巖油產(chǎn)能。一旦原油價格上漲，頁巖油產(chǎn)能大量釋放，將對石油價格產(chǎn)生明顯的壓制，這也是供應(yīng)端的影響能力。

第二種情況是需求發(fā)生變化：這往往來自于世界經(jīng)濟局勢的影響，當(dāng)經(jīng)濟形勢好，增長強勢時，工業(yè)對于石油的需求提升，有助于石油價格上升；而經(jīng)濟減速，需求疲軟時，原油價格下降，另一方面來自于庫存的變化，如果庫存意外增加，就證明需求上升，石油價格上漲；反之石油價格下降。第三種情況是國際地緣局勢的影響：全球的石油供應(yīng)鏈，至少在目前還是十分脆弱的，很多運輸通道受制于地緣政治形勢的影響，

比如之前美伊關(guān)系緊張，市場擔(dān)憂霍爾姆茲海峽遭到封鎖，石油價格就迅速上升。另一種情況是，緊張局勢直接導(dǎo)致了石油供應(yīng)的變化，比如緊張局勢就直接發(fā)生在中東（事實上大多數(shù)緊張局勢確實就都發(fā)生在中東），那么石油的漲幅就更快了，第二，貨幣的價值變化。這點其實更好理解，石油屬于大宗商品，其計價主要以美元結(jié)算，那么美元的漲跌，就影響了原油的走勢。

美元升值，原油相對下跌；反之原油就上漲，按照上面兩個方面來推斷，現(xiàn)在原油價格主要還是低位為主，因為全球經(jīng)濟正在下行周期，需求放緩的壓力會抑制原油上漲；美聯(lián)儲降息、減產(chǎn)協(xié)議持續(xù)雖然對原油利好，但是上漲總是會觸發(fā)頁巖油近乎無限的產(chǎn)能。因此未來最基本的判斷是：1.原油價格基本不會長期超過70美元一桶的頁巖油平均出井價；2.至少一年以內(nèi)，原油處于低位震蕩，

二、黃金價格波動與原油價格的聯(lián)系實際上，黃金價格與原油并沒有非常強的關(guān)聯(lián)性。從這張圖可以看出，黃金與石油的價格走勢基本無關(guān)，但是總的趨勢是相同的，都是震蕩上行（除了09年頁巖氣革命后原油價格腰斬的變化），這就是我們要發(fā)現(xiàn)的關(guān)聯(lián)，即黃金在何時會與原油價格走勢趨同。因為黃金和原油同樣是由美元計價，因此在其他任何條件不變的前提下，美元走弱，同時有利于黃金和石油的價格上漲，

證明這一點很簡單，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，通脹螺旋不斷發(fā)生，使貨幣絕對貶值（意味著貨幣之間匯率相對不變，但是真實價值下跌），因此大宗商品會不斷價格上升。這點在作為一般準價物的黃金上面體現(xiàn)的最為明確，而石油，除了頁巖油的影響，其實也是震蕩上行的。短線的表現(xiàn)就是，今年7月初在美聯(lián)儲降息預(yù)期更加強烈的時候，美元下跌，原油和黃金雙雙上漲，

至少當(dāng)天是這樣。另外一種可能，就是在國際形勢趨緊時，“亂世金”上漲，原油也容易上漲，但是這是排除了其他干擾因素影響的前提下做出的分析，事實上國際市場總是不斷動蕩的，黃金作為避險資產(chǎn)，波動非常平穩(wěn)；而原油卻要隨市場情況更劇烈的變化，因此現(xiàn)實中，黃金走勢與原油基本沒有關(guān)聯(lián)，黃金上漲也不能帶來原油上漲。三、金油比的概念與風(fēng)險提示，

雖然黃金走勢與原油沒有關(guān)聯(lián)，但是兩者之間卻有一個非常值得注意的聯(lián)系：因為黃金上漲往往是經(jīng)濟疲軟，前景堪憂，避險需求上升。而原油在這樣的情況下，受到需求下降的預(yù)期，往往下跌，那么黃金／原油之間的比值就在經(jīng)濟前景不明朗的時候會陡然上升，提示未來的經(jīng)濟風(fēng)險，這就是金油比對經(jīng)濟的警示作用，今年來說，金價漲勢迅猛，而原油持續(xù)低迷，已經(jīng)說明了問題。