主連合約其實(shí)是把主力合約鏈接起來(lái),即當(dāng)時(shí)最大的成交量和持倉(cāng)量的合約。謝邀,我來(lái)回答,我的建議是,做期貨不管你是技術(shù)派,還是其他什么派,下單交易的時(shí)候一定要看著主力合約下單,從圖上能看到近期合約豆粕1809合約今天的價(jià)格在3244的位置,相比前陣子最高位3329差了不到100點(diǎn),而遠(yuǎn)期合約1907合約價(jià)格在2769點(diǎn),與3244相差了接近500點(diǎn)。
1、同一品種的期貨,近期合約價(jià)格大于遠(yuǎn)期合約,這說(shuō)明了什么?
期貨品種不同于股票和外匯,同一個(gè)品種往往因?yàn)楹霞s不一樣出現(xiàn)有漲有跌,有的漲的多,有的漲的少局面。造成這種情況的原因就在于其背后的邏輯關(guān)系不一樣,它們對(duì)應(yīng)的供需有所區(qū)別,影響走勢(shì)的因素也各不相同,越是遠(yuǎn)期的合約,其影響走勢(shì)的因素就越多,走勢(shì)越不穩(wěn)定,帶有很強(qiáng)的隨機(jī)性;相反越是距離交割月近的合約,受影響的因素就越少。
我們以大連商品交易所的豆粕為例,從圖上能看到近期合約豆粕1809合約今天的價(jià)格在3244的位置,相比前陣子最高位3329差了不到100點(diǎn),而遠(yuǎn)期合約1907合約價(jià)格在2769點(diǎn),與3244相差了接近500點(diǎn)。近期合約需求比較高,價(jià)格就會(huì)高出一些,遠(yuǎn)期價(jià)格低說(shuō)明未來(lái)的需求量不大,價(jià)格就偏低,這是主觀的說(shuō)法,但實(shí)際上,這并不能表明近期不會(huì)跌下去,也不能說(shuō)明未來(lái)不會(huì)漲上來(lái)。
只是相對(duì)來(lái)說(shuō),影響近期的因素比較少了,價(jià)格比較接近現(xiàn)貨價(jià)格,如果這個(gè)時(shí)候距離交割月份比較近,現(xiàn)貨價(jià)格高,期貨價(jià)格低,期貨價(jià)就會(huì)漲上去,往現(xiàn)貨價(jià)去靠近;反過(guò)來(lái)若是現(xiàn)貨價(jià)格低,期貨價(jià)格高,臨近交割月,價(jià)格就會(huì)跌下去。這是美豆的合約,之前我們說(shuō)過(guò),做豆粕不要去參考美國(guó)豆粕,這個(gè)沒(méi)有什么關(guān)系。參考美豆還是可以的,
今年由于出現(xiàn)了貿(mào)易戰(zhàn),造成美豆與豆粕發(fā)生了偏離。相比國(guó)內(nèi)的豆粕來(lái)說(shuō),美豆今年9月、11月的價(jià)格是相對(duì)最低的,只有820.6-833美分,大連豆粕的價(jià)格卻是最高的,即便是美豆一直在跌,1809的大連豆粕卻一直高居不下,甚至臨近交割月還反彈上漲。這說(shuō)明貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)豆粕的影響依舊存在,沒(méi)有減弱的跡象,人們對(duì)未來(lái)幾月豆粕的預(yù)期依舊是價(jià)格高居不下,對(duì)照美豆,大連豆粕目前價(jià)格在加稅基礎(chǔ)上仍然是合理的,這個(gè)具體的計(jì)算過(guò)程我之前有講過(guò)。
從圖上列表可以看出,美豆自9月份合約之后,價(jià)格一直到明年8月份都是遞增的,美豆的成本價(jià)格在900美分上下,也就是說(shuō)目前的價(jià)格都是賠錢的,但美國(guó)豆農(nóng)依舊在種,畢竟國(guó)家對(duì)豆農(nóng)有補(bǔ)貼。即便如此現(xiàn)在這個(gè)成本依舊比中國(guó)的成本要低,在國(guó)際市場(chǎng)上依舊占據(jù)著優(yōu)勢(shì),而大連豆粕價(jià)格自1901合約之后開始下滑,尤其是1月份與3月份價(jià)差很大,之后價(jià)差開始縮小。
如果中美貿(mào)易戰(zhàn)一直持續(xù)下去的話,明年3月份的時(shí)候,中國(guó)有相應(yīng)的渠道獲得新收的大豆,減少美豆的影響,價(jià)格回歸到正常,但短期來(lái)看,美豆加稅造成的影響依舊存在,即便是中國(guó)近些年進(jìn)口巴西豆要多些,但依舊暫未改變豆粕與美豆較強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性,畢竟全球大豆的定價(jià)權(quán)仍在美國(guó)之手。上面這一段話,是今年貿(mào)易戰(zhàn)開始的時(shí)候,當(dāng)時(shí)網(wǎng)絡(luò)上的主流觀點(diǎn),
2、做期貨技術(shù)派,是看主力合約方便還是指數(shù)?
謝邀,我來(lái)回答,我的建議是,做期貨不管你是技術(shù)派,還是其他什么派,下單交易的時(shí)候一定要看著主力合約下單。期貨品種指數(shù)是以每個(gè)品種合約的成交量做權(quán)重算出的該商品的指數(shù),在商品里邊一般會(huì)記做指數(shù),而在中金所則直接記做加權(quán)合約,比如IF、IC、IH加權(quán),因?yàn)橹笖?shù)合約是把以前的合約都鏈接起來(lái)而且經(jīng)過(guò)處理的,所以走勢(shì)看起來(lái)都比較平滑,適用于來(lái)判斷品種大的走勢(shì)。
我個(gè)人認(rèn)為,把指數(shù)合約放大到周線、月線、甚至季線級(jí)別來(lái)看,作為一種大的交易參照物比較好,平時(shí)交易時(shí),下單往往是精確到某個(gè)點(diǎn)位或者某根K線上,所以這時(shí)候就不能看指數(shù)合約,還是應(yīng)該看著當(dāng)日的主力合約用軟件來(lái)下單交易。而主連合約其實(shí)是把主力合約鏈接起來(lái),即當(dāng)時(shí)最大的成交量和持倉(cāng)量的合約,因?yàn)樗鼪](méi)有做什么處理,所以月和月之間的點(diǎn)位會(huì)有差別,過(guò)度日的時(shí)候就會(huì)形成跳空缺口,形成了一個(gè)比較連續(xù)的K線圖。