同樣的銀行股，為什么在內(nèi)地A股與港股H股上差別那么大。關(guān)于銀行股為什么長(zhǎng)期被低估，就A股市場(chǎng)而言，個(gè)人認(rèn)為有幾點(diǎn)原因，由于一季度國(guó)內(nèi)面臨衛(wèi)安問(wèn)題沖擊，機(jī)構(gòu)對(duì)銀行股的預(yù)期下降，導(dǎo)致銀行股遭受減持，以至于令銀行股的估值逐步跌入歷史低位，確實(shí)，在目前中國(guó)股票市場(chǎng)，很多散戶投資人喜歡跟風(fēng)炒作熱點(diǎn)股，強(qiáng)勢(shì)股，你銀行股走勢(shì)弱，沒(méi)有賺錢(qián)效應(yīng)，我為什么要買(mǎi)呢。

1、銀行股為什么長(zhǎng)期低估？要不要去撿銀行股的煙蒂？

可能很多朋友對(duì)“煙蒂股”不太了解，我們還是先來(lái)普及下。所謂的“煙蒂股”，指的是實(shí)際價(jià)值高于市場(chǎng)估計(jì)價(jià)值的上市公司，這種股票最大特點(diǎn)是由于特定環(huán)境下的市場(chǎng)作用，其市場(chǎng)股值表現(xiàn)較低，股價(jià)十分低廉，花很少錢(qián)就可以買(mǎi)到，要說(shuō)現(xiàn)在銀行股是“煙蒂股”，個(gè)人并不否認(rèn)。并且，題主所言的卻是如此，銀行股卻是有著較長(zhǎng)時(shí)間的被低估，

如果問(wèn)“要不要去撿銀行股的煙蒂”，個(gè)人的回答則是，可以將一部分底倉(cāng)留給銀行，不管是風(fēng)險(xiǎn)性還是潛力性都是具備的。我們來(lái)一點(diǎn)一點(diǎn)來(lái)看：1、銀行股為什么長(zhǎng)期低估？關(guān)于銀行股為什么長(zhǎng)期被低估，就A股市場(chǎng)而言，個(gè)人認(rèn)為有幾點(diǎn)原因：第一個(gè)是認(rèn)知缺陷，很多股民朋友會(huì)將股票價(jià)格的歷史K線圖打開(kāi)，然后分析，而銀行股的走勢(shì)給人的感覺(jué)就是“太慢了”，差價(jià)空間很低，并且該跌的跌、該漲的時(shí)候又漲不動(dòng)。

所以，在存在這種認(rèn)知缺陷的基礎(chǔ)上，銀行股并不受投資者喜歡，第二個(gè)是成長(zhǎng)性偏低。股市中一些公司的成長(zhǎng)性十分不錯(cuò)，一年增長(zhǎng)20% 、30% 、50% 等等，可是銀行股呢？大部分是在10%以下的增長(zhǎng)性，增速慢，市場(chǎng)給予的估值當(dāng)然也就更低。第三個(gè)是“盤(pán)子大”，銀行股動(dòng)不動(dòng)就是幾千億的市值，而投資者喜歡的是盤(pán)子小的，這一點(diǎn)是不對(duì)胃口的。

在關(guān)注度低的基礎(chǔ)上，自然估值也就起不來(lái)，2、要不要撿銀行股的“煙蒂”？以現(xiàn)在銀行板塊的整體水平來(lái)看，優(yōu)質(zhì)的部分公司，是值得撿銀行股的“煙蒂”的，不管是從未來(lái)業(yè)績(jī)確定性、質(zhì)優(yōu)程度、現(xiàn)金分紅股息率還是從風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、估值的角度，均是十分不錯(cuò)的?？梢詫⒁恍┑讉}(cāng)的籌碼留給銀行股，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)以及潛力性是具備的，當(dāng)然，銀行股向來(lái)比較緩慢，需要的時(shí)間要長(zhǎng)一些，而不能是短時(shí)間。

2、銀行股為什么市盈率都那么低？

銀行股市盈率普遍偏低是全球現(xiàn)象，并非國(guó)內(nèi)獨(dú)有現(xiàn)象，次貸危機(jī)之后，巴塞爾協(xié)議III出臺(tái)，對(duì)全球銀行業(yè)的監(jiān)管力度明顯加強(qiáng)，在提高資本充足率、嚴(yán)格資本扣除限制、擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)覆蓋范圍、引入杠桿率以及加強(qiáng)流動(dòng)性管理等方面的進(jìn)一步強(qiáng)化，這令全球銀行股的市盈率普遍下降。而美歐由于次貸危機(jī)后經(jīng)濟(jì)低迷，長(zhǎng)期推行低利率與負(fù)利率，且銀行的準(zhǔn)備金率偏低，所以美歐中小銀行的風(fēng)險(xiǎn)普遍偏高，因此全球銀行股的市盈率普遍偏低，這主要是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增速下滑、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)瓶頸期以及監(jiān)管加強(qiáng)等因素的綜合反映，

而國(guó)內(nèi)銀行股市盈率的偏低主要是我國(guó)經(jīng)濟(jì)降速、房地產(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控、利率雙軌制改革、監(jiān)管讓利、銀行凈息差收窄、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性加強(qiáng)以及解禁潮等多方面因素形成的。由于國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)在GDP中占比過(guò)大，形成了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不僅令房?jī)r(jià)泡沫化，且將財(cái)政、地方債、企業(yè)負(fù)債、居民負(fù)債、銀行信貸及表外、金融機(jī)構(gòu)、資本市場(chǎng)等風(fēng)險(xiǎn)捆綁在一起，牽一發(fā)動(dòng)全身，將居民70%的財(cái)富都捆綁在了房地產(chǎn)上，這不僅令國(guó)內(nèi)的長(zhǎng)期債務(wù)問(wèn)題日漸嚴(yán)重，同時(shí)還阻塞了消費(fèi)，阻塞了國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整大局，因此國(guó)內(nèi)加大了對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的宏觀調(diào)控，在住房原則與銀行信貸上都限制流動(dòng)性向房地產(chǎn)業(yè)高速流動(dòng)，

而房地產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)的高度金融化已經(jīng)將銀行業(yè)全面捆綁，銀行的各種債務(wù)結(jié)構(gòu)、表外、理財(cái)產(chǎn)品、利潤(rùn)等等都與房地產(chǎn)業(yè)息息相關(guān)，所以當(dāng)房地產(chǎn)業(yè)從系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)上沖擊中國(guó)經(jīng)濟(jì)并有調(diào)整要求時(shí)，銀行股的估值必然提前反映。銀行股的流通盤(pán)多屬于超級(jí)航母，隨著國(guó)內(nèi)A股的快速擴(kuò)容，市場(chǎng)供大于求的現(xiàn)象比較明顯，原本推動(dòng)市場(chǎng)走高的資金就不足，這種情況下主力資金介入銀行股的意愿就不強(qiáng)。