兩國匯率是1日元等于0.7元俄羅斯盧布，假如日本是零利率啊，俄羅斯年化存款利率為19%。只有資金輸入國是發(fā)展中國家，特別需要資金，給予了高的存款利率，俄羅斯的利率也沒有那么高，但是在一些新興發(fā)展國家，例如巴西，越南，阿根廷等等國家，他們的存款利率確實非常高。

1、日本是零利率，俄羅斯利率19%，從日本帶出錢存到俄羅斯賺了嗎？

這是個經濟學中的典型假設，也就是利用兩國的利率差進行無風險的套利。從理論上是完全可行的，但是在實際中經常會遭受挫折，因為實踐過程中會發(fā)現存在著兩大核心風險，其實目前俄羅斯的利率也沒有那么高，但是在一些新興發(fā)展國家，例如巴西，越南，阿根廷等等國家，他們的存款利率確實非常高。因為這些新興國家在經濟發(fā)展的這個階段，需要大量的新增資金進行投資，所以對于資金的需求極其旺盛，那么給予的存款利率也相對是非常高的，

那么另外在一些世界上發(fā)達國家，他們的經濟已經趨于穩(wěn)定，每年的經濟增長也非常低，此時已經進入到了穩(wěn)定發(fā)展階段，存款的利率自然就會是零利率或者負利率了。他們國家的閑余資金需要尋找增值地方，確實就會向那些需求資金的國家進行流出，但是理論化作實踐，需要克服最大的兩個風險。第一個就是接受投資所在國的貨幣匯率穩(wěn)定性評估；第二個就是兩國的外匯管制政策問題，

這是在所謂的兩國利差套利過程中，不可避免的風險。1.應該評估的是兩國的貨幣匯率穩(wěn)定性，這決定了匯率的變動風險，但是一般資金輸出國是發(fā)達國家，它的本國貨幣相對長期穩(wěn)定，長期處于零利率或者負利率。只有資金輸入國是發(fā)展中國家，特別需要資金，給予了高的存款利率，但是如果外資進入之后換成本國貨幣。在投資完成后，需要再換回外資所在國貨幣，但是如果資金需求國的貨幣幣值下跌，匯率下降，

那么很有可能就將這種利差給吞沒，甚至產生虧損。舉例來說：目前兩國匯率是1日元等于0.7元俄羅斯盧布，假如日本是零利率啊，俄羅斯年化存款利率為19%，假如有人攜帶1億日元進入俄羅斯，匯兌變成了7000萬盧布，呆了一年，加上存款利率變成了8330萬盧布。但是此時匯率變化了，盧布跌了，日元漲了，變成1日元等于1元俄羅斯盧布，那么最終一年后，帶回日本的只有8330萬元日元，這筆投資（投機）虧大了，

這種風險是最大的風險，而且經常出現，因為來說需要資金的國家經濟處于發(fā)展狀態(tài)，但是匯率極其不穩(wěn)定，有可能引發(fā)惡性的通貨膨脹，所以其本國貨幣貶值的風險非常大。2.還要評估兩國的外匯管制，現在每個國家對于投資的出入境都有著或多或少的管理，不可能容許資金在國際間跨國進行自由的變換。即使是美國對于其美元，也有著一定的管理，

所以如果沒有正當的理由，僅僅因為看到兩國利差的機會，就進行兩國貨幣的套利活動，有可能就被外匯管制擋在門外或者套利完成之后，不能如期的匯回本國。大家可以想到那些給予了高額存款利率，而且需要資金的新興國家，他們要的是外來的投資，可以參與本國的經濟建設，而不是想要這種投機機資金，賺取了利差之后就會返回本國。

所以在一定程度上他們會針對各類的外來資本投機實施各種限制，制定各種政策，達到的目的就是要么不讓他們進來，要么進來了之后就不那么容易回去了，每個國家都不歡迎這種投機基金，因為它會嚴重沖擊本國正常的金融秩序。所以在多個國家不但是進行嚴防死守，還可能對此進行罰款和處理，正是因為有著這兩種風險，所以我們看到即使某些國家存款利率很高，但是也沒有很多投資基金過去套利。

但如果不是去套利的外來資金，而去真真切切在資金需求所在國進行投資，幫助經濟發(fā)展，那么有可能在賺取正常的經營利潤之外，還能獲取到這種利差的額外利潤呢，大家反抗我們大A股，通過滬港通，深港通，那些外來資金不就是本著這樣的想法嗎？套利是他們最主要的目的，因為我們的人民幣處于升值過程中。所以他們有可能一方面賺取到證券買賣的資本溢價，另一方面還可以賺取到匯差之利潤。