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什么叫期貨交易，什么是期貨交易

來源：整理 時間：2023-02-06 14:26:31 編輯：金融知識 手機版

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1，什么是期貨交易

所謂期貨交易，是指交易雙方在期貨交易所買賣期貨合約的交易行為。期貨交易是在現(xiàn)貨交易基礎上發(fā)展起來的、通過在期貨交易所內(nèi)成交標準化期貨合約的一種新型交易方式。交易遵從“公開、公平、公正”的原則。買入期貨稱“買空”或稱“多頭”，亦即多頭交易，賣出期貨稱“賣空”或“空頭”，亦即空頭交易。期貨交易的買賣又稱在期貨市場上建立交易部位，買空稱作建立多頭部位，賣空稱作建立空頭部位。開始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為“開倉”或“建立交易部位”，交易者手中持有合約稱為“持倉”，交易者了結(jié)手中的合約進行反向交易的行為稱“平倉”或“對沖”，如果到了交割月份，交易者手中的合約仍未對沖，那么，持空頭合約者就要備好實貨準備提出交割，持多頭合約者就要備好資金準備接受實物。

什么是期貨交易

2，什么是期貨交易

期貨交易是以現(xiàn)貨交易為基礎，以遠期合同交易為雛形而發(fā)展起來的一種高級的交易方式。它是指為轉(zhuǎn)移市場價格波動風險，而對那些大批量均質(zhì)商品所采取的，通過經(jīng)紀人在商品交易所內(nèi)，以公開競爭的形式進行期貨合約的買賣形式。
期貨是指期貨合約 ，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約。 期貨交易--通俗的說法就是 炒作期貨（是以保證金為基礎，在期貨交易所內(nèi)買賣各種商品標準化合同的交易方式）。 盈利與虧損的例子 假設：開倉買入1手玉米合約。以2000元／噸的價格買入明年1月份交割的1手玉米期貨合約。 當玉米期貨的價格對你有利（例如是2100元/噸）時，進行平倉（即賣出1手明年1月份交割的玉米期貨）——或者可以理解成：如果期貨到期日，就代表你要履行合約去提現(xiàn)貨了。不提現(xiàn)貨的話，你原來買入了貨物，只要賣出它就不用去提貨了（一買一賣抵消了）。平倉之后你的獲利就是1000元了（1手玉米合約有10噸，每噸賺100元*10噸＝1000元－不含手續(xù)費）；如果你平倉的價格是1900元，平倉之后就是虧損1000元了（每噸虧100元，10噸虧1000元） 期貨交易的過程有以下幾種：交割或者開倉、持倉、平倉。 開倉也叫建倉，是指投資者新買入或新賣出一定數(shù)量的期貨合約。 開倉有兩種操作方式，一種是看漲行情做多頭（買方），另一種是看跌行情做空頭（賣方）。無論是做多或做空，下單買賣就稱之為"開倉"。（例如，你第一次買入10手玉米期貨合約，第2次也買入10手玉米期貨合約，那么這兩筆交易都是開倉。） 平倉，是指期貨投資者買入或者賣出與其所持的期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約，了結(jié)期貨交易的行為。（投資者下達平倉指令時一定要選擇是平倉按鈕，否則可能會被默認成開倉） 持倉也叫未平倉合約（或未平倉頭寸），是指在實物交割到期之前，開倉之后未平倉的期貨合約。 期貨交割的方式有兩種：實物交割和現(xiàn)金交割 實物交割，是指期貨合約的買賣雙方于合約到期時，根據(jù)交易所制訂的規(guī)則和程序，通過期貨合約標的物的所有權轉(zhuǎn)移，將到期未平倉合約進行了結(jié)的行為。商品期貨交易一般采用實物交割的方式。進入交割期后，賣方提交標準倉單，買方提交足額貨款，到交易所辦理交割手續(xù)。 約98％的參與者都在合約到期的前一個月的最后一個交易日擇機將開倉買入（或賣出）的期貨合約平倉，解除到期進行實物交割的義務。例如：如果你買入玉米2009年1月合約10手，那么，你就應在2008年12月31日或之前——否則交易所會自動幫你平倉（當然咯，如果你是公司用作套期保值或者貿(mào)易商或者農(nóng)民之類的，交易所則不會），賣出10手同期的合約進行平倉(開倉—持倉—平倉，一個交易的過程結(jié)束了)。就跟財務會計是一個道理，借貸相等，帳就扯平了。 現(xiàn)金交割，是指到期末平倉期貨合約進行交割時，用結(jié)算價格來計算未平倉合約的盈虧，以現(xiàn)金支付的方式最終了結(jié)期貨合約的交割方式。這種交割方式主要用于金融期貨等期貨標的物無法進行實物交割的期貨合約，如股票指數(shù)期貨合約等。我國商品期貨市場不允許進行現(xiàn)金交割。

什么是期貨交易

3，期貨交易是什么意思具體怎樣操作呢

期貨交易 期貨交易是一種集中交易標準化遠期合約的交易形式。即交易雙方在期貨交易所通過買賣期貨合約并根據(jù)合約規(guī)定的條款約定在未來某一特定時間和地點，以某一特定價格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量的商品的交易行為。期貨交易的最終目的并不是商品所有權的轉(zhuǎn)移，而是通過買賣期貨合約，回避現(xiàn)貨價格風險。 期貨交易是在現(xiàn)貨交易基礎上 發(fā)展起來的、通過在期貨交易所內(nèi)成交標準化期貨合約的一種新型交 易方式。 期貨交易是一種集中交易標準化遠期合約的交易形式。即交易雙方在期貨交易所通過買賣期貨合約并根據(jù)合約規(guī)定的條款約定在未來某一特定時間和地點，以某一特定價格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量的商品的交易行為。期貨交易的最終目的并不是商品所有權的轉(zhuǎn)移，而是通過買賣期貨合約，回避現(xiàn)貨價格風險。 期貨交易是在現(xiàn)貨交易基礎上 發(fā)展起來的、通過在期貨交易所內(nèi)成交標準化期貨合約的一種新型交 易方式。 期貨交易遵從“公開、公平、公 正”的原則。 買入期貨稱“買空”或稱“多頭”，亦即多頭交易。 賣出期貨稱“賣空”或稱“空頭”，亦即空頭交易。 開始買入期貨合約或賣出期貨合約的交易行為稱為“開倉”,交易者手中持有合約稱為“持倉”，交 易者了解手中的合約進行反向交易的行為稱“平倉”或“對沖”。如果到了交割月份，交易者手中的合 約仍未對沖，那么，持空頭合約者就要備好實貨準備提出交割，持多頭合約者就要備好資金準備接受實 物。一般情況下，大多數(shù)合約都在到期前以對沖方式了結(jié)，只有極少數(shù)要進行實貨交割。 期貨交易與現(xiàn)貨交易有相同點：都是一種交易方式、都是真正意義上的買賣、涉及商品所有權的轉(zhuǎn) 移等。 期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別： 1. 買賣的直接對象不同 現(xiàn)貨交易買賣的直接對象是商品本身，有樣品、有實物、看貨定價。 期貨交易買賣的直接對象是期貨合約，是買進或賣出多少手或多少張期貨合約。 2. 交易的目的不同?，F(xiàn)貨交易是一手錢、一手貨的交易，馬上或一定時期內(nèi)獲得或出讓商品的所 有權，是滿足買賣雙方需求的直接手段 期貨交易的目的一般不是到期獲得實物，套期保值者的目的是通過期貨交易轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場的價格風 險，投資者的目的是為了從期貨市場的價格波動中獲得風險利潤。 3. 交易方式不同 現(xiàn)貨交易一般是一對一談判簽訂合同，具體內(nèi)容由雙方商定，簽訂合同之后不能兌現(xiàn)，就要訴諸于 法律。 期貨交易是以公開、公平競爭的方式進行交易。一對一談判交易（或稱私下對沖）被視為違法。 4. 交易場所不同 現(xiàn)貨交易一般不受交易時間、地點、對象的限制，交易靈活方便，隨機性強，可以在任何場所與對 手交易。 期貨交易必須在交易所內(nèi)依照法規(guī)進行公開、集中交易，不能進行場外交易。 5. 商品范圍不同 現(xiàn)貨交易的品種是一切進入流通的商品，而期貨交易品種是有限的。主要是農(nóng)產(chǎn)品、石油、金屬商 品以及一些初級原材料和金融產(chǎn)品。 6. 結(jié)算方式不同 現(xiàn)貨交易是貨到款清，無論時間多長，都是一次或數(shù)次結(jié)清。 期貨交易實行每日無負債結(jié)算制度，必須每日結(jié)算盈虧，結(jié)算價格是按照成交價加權平均來計算的. 商品期貨交易的特點: 一、 以小博大：只需交納 2-20% 的履約保證金就可控制 100% 的虛擬資金。 二、 交易便利：由于期貨合約中主要因素如商品質(zhì)量、交貨地點等都已標準化，合約的互換性和流 通性較高。 三、 信息公開，交易效率高：期貨交易通過公開競價的方式使交易者在平等的條件下公平競爭。同 時，期貨交易有固定的場所、程序和規(guī)則，運作高效。 四、 期貨交易可以雙向操作，簡便、靈活：交納保證金后即可買進或賣出期貨合約，且只需用少數(shù) 幾個指令在數(shù)秒或數(shù)分鐘內(nèi)即可達成交易。當行情處于有利價位時再以相反的方向平倉或補倉出場。 五、 合約的履約有保證：期貨交易達成后，須通過結(jié)算部門結(jié)算、確認，無須擔心交易的履約問 題。 期貨交易品種是有限的。主要是農(nóng)產(chǎn)品、石油、 金屬商. 品以及一些初級原材料和金融產(chǎn)品
期貨交易是貿(mào)易形式發(fā)展的自然結(jié)果。從歷史的角度看，人類社會有了生產(chǎn)，有了交換，便產(chǎn)生了商品貨幣交換關系，產(chǎn)生了各種形式的貿(mào)易活動。從總體上講，貿(mào)易活動大體上可分為現(xiàn)貨貿(mào)易和期貨貿(mào)易兩大類。 現(xiàn)貨交易是一手交錢一手交貨的商品貨幣交換。這里所說的一手交錢，一手交貨，并不只是指當時錢貨易位、貨款兩清的情況?，F(xiàn)貨交易既包括物物交換、即期交易（錢貨兩清）、還包括遠期交易。一般來講，現(xiàn)貨遠期交易要簽訂現(xiàn)貨合同?，F(xiàn)貨合同作為一種協(xié)議，明確規(guī)定了交易雙方的權利與義務，包括雙方交易商品的品質(zhì)、數(shù)量、價格和交貨日期等。買賣雙方簽約后，必須嚴格執(zhí)行合同，在合同期內(nèi)，如果市場行情朝著不利于交易的某一方發(fā)展，那么，這一方也不能違約。另外，如果交易的一方因缺乏資金或發(fā)生意外事件便有可能出現(xiàn)難以履約的情況。期貨交易則不然，期貨交易的對象不是具體的實物商品，而是一紙統(tǒng)一的“標準合同”，即期貨合約。在交易成交后，并沒有真正移交商品的所有權。在合同期內(nèi)，交易的任何一方都可以及時轉(zhuǎn)讓合同，不需要征得其他人的同意。履約可以采取實物交割的方式，也可以采取對沖期貨合約的方式。 期貨交易的最終目的并不是商品所有權的轉(zhuǎn)移，不同于現(xiàn)貨市場的實買實賣。在期貨市場，最讓期貨交易者頭痛的事，莫過于一卡車一卡車的大豆運到家門口。買賣期貨合約，一部分人想投機獲利，另一部分人則想回避價格風險。期貨交易對于那些希望從市場價格波動中牟利的投資者，或希望未雨稠繆、保障自己不受價格急劇變化影響的生產(chǎn)經(jīng)營者來說極具吸引力。

期貨交易是什么意思具體怎樣操作呢

4，什么是期貨

期貨的英文為Futures，是由“未來”一詞演化而來，其含義是：交易雙方不必在買賣發(fā)生的初期就交收實貨，而是共同約定在未來的某一時候交收實貨，因此中國人就稱其為“期貨”。 最初的期貨交易是從現(xiàn)貨遠期交易發(fā)展而來，最初的現(xiàn)貨遠期交易是雙方口頭承諾在某一時間交收一定數(shù)量的商品，后來隨著交易范圍的擴大，口頭承諾逐漸被買賣契約代替。這種契約行為日益復雜化，需要有中間人擔保，以便監(jiān)督買賣雙方按期交貨和付款，于是便出現(xiàn)了1570年倫敦開設的世界第一家商品遠期合同交易所———皇家交易所。為了適應商品經(jīng)濟的不斷發(fā)展，1985年芝加哥谷物交易所推出了一種被稱為“期貨合約”的標準化協(xié)議，取代原先沿用的遠期合同。使用這種標準化合約，允許合約轉(zhuǎn)手買賣，并逐步完善了保證金制度，于是一種專門買賣標準化合約的期貨市場形成了，期貨成為投資者的一種投資理財工具。 期貨的特點是以小博大、買空賣空、雙向賺錢，風險很大，因此我國對期貨交易的開放十分慎重。期貨的炒作方式與股市十分相似，但又有十分明顯的區(qū)別。 一、以小搏大 股票是全額交易，即有多少錢只能買多少股票，而期貨是保證金制，即只需繳納成交額的5%至10%，就可進行100%的交易。比如投資者有一萬元，買10元一股的股票能買1000股，而投資期貨就可以成交10萬元的商品期貨合約，這就是以小搏大。 二、雙向交易 股票是單向交易，只能先買股票，才能賣出；而期貨即可以先買進也可以先賣出，這就是雙向交易。 三、時間制約 股票交易無時間限制，如果被套可以長期平倉，而期貨必須到期交割，否則交易所將強行平倉或以實物交割。 四、盈虧實際 股票投資回報有兩部分，其一是市場差價，其二是分紅派息，而期貨投資的盈虧在市場交易中就是實際盈虧。 五、風險巨大 期貨由于實行保證金制、追加保證金制和到期強行平倉的限制，從而使其更具有高報酬、高風險的特點，在某種意義上講，期貨可以使你一夜暴富，也可能使你頃刻間一貧如洗，投資者要慎重投資。 期貨知識入門 作者：融易通 -------------------------------------------------------------------------------- 您對這篇文章中涉及的內(nèi)容有任何問題，您對手中持有的股票期貨外匯有任何擔心 大盤走勢有任何疑惑，您還關心哪些股票的趨勢，隨時可以進入開元社區(qū)提出問題 -------------------------------------------------------------------------------- 所謂期貨交易，也叫“合約交易”、即合同交易，交易者之間的交易相當于只是簽了一個合同（不象股票買賣，交易一旦發(fā)生就意味著錢貨兩清了），該合同今后還可以轉(zhuǎn)讓（即所謂的平倉）；維持合同權利的基礎就是保證金：保證金如果沒有了就沒權利再繼續(xù)持有合同了——當然，如果以后又有保證金了、以后還可以接著再玩（跟打麻將的規(guī)矩差不多吧~）。 保證金一般占合同金額比例的5——20%，所以，當行情波動5——20%時，某一方的盈利可能翻番、另一方則理論上分文不剩。因此，期貨投機的重要表現(xiàn)形式就是“逼倉”——令某一方保證金不足而被迫“平倉”——俗稱“斬倉”——從而獲利。相對而言，由于在短時間里籌集貨物的速度一般比籌集資金的速度要慢，因此期貨的逼倉經(jīng)常表現(xiàn)為“多逼空”。最直觀的表現(xiàn)是，在現(xiàn)貨行情疲軟、期貨行情不跌反漲時，十有八九是要發(fā)生逼倉了。 保證金制度具體是如何履行的？ 如果把期貨保證金與買樓花的定金相比較，只不過期貨保證金主要的不是購樓“貨款”的一部分、而是用以平衡多空（或曰買/賣）雙方隨時發(fā)生的浮動（以及事實）盈虧。以天然膠為例：多空（或曰買/賣）雙方在13700元成交后，當行情漲至14100元時，相當于多方有400元/手的浮動盈利、而空方則有400元/手的浮動虧損，交易所隨時要將虧損方虧損部分的金額從其保證金帳戶內(nèi)劃撥到盈利方的保證金帳戶內(nèi)（當然還有手續(xù)費也要從雙方保證金帳戶內(nèi)劃撥出來），如果某方出現(xiàn)保證金值低于規(guī)定數(shù)額（注意：不是說1分錢都沒有了?。?，交易所有權對其予以強行平倉。 什么叫逐日盯市制度 由于期貨行情在一天內(nèi)的波動幅度經(jīng)常會很大，如果以“瞬間”的盈虧結(jié)果來作為對某方實施比如“強行平倉”的行為的話，極有可能一方面引發(fā)大量的交易糾紛，另一方面甚至導致整個交易根本就無法正常進行下去；所以交易所一般采取或在收市前的某個時間、或在次一個交易日開市前的某個時間作“資金結(jié)算”（此處用詞可能不當，應該怎么定義記不太清楚了）；在規(guī)定的時間內(nèi)，保證金不足的一方若不能及時將保證金予以補足、交易所才對其行使強行平倉的權力。這就是所謂逐日盯市制度。 套期保值 現(xiàn)貨市場的供需雙方在未來某時間對商品有賣/買要求，因擔心在該時間到來時的價格不利于自己的要求、于是愿意在現(xiàn)在期貨市場上的價位先行賣出/買進同等數(shù)量的期貨合約 以鎖定成本，此行為即為套期保值。 套期保值分買入套期保值和賣出套期保值2種，從事賣出套期保值可以向交易所申請用注冊倉單質(zhì)押作保證金用而不必再準備全部所需要的保證金。從事買入套期保值也可以向交易所申請用其他有價證券質(zhì)押作保證金用而不必再準備全部所需要的保證金。 期貨市場和批發(fā)市場之間最大的區(qū)別就是期貨市場不以實貨交割為主要目的和手段，一旦發(fā)生大規(guī)模的實貨交割某種意義上就意味著事實上已經(jīng)發(fā)生了逼倉。所以，為了迫使實貨交割量減少，交易所會采取一系列的約束措施。主要有：大幅度提高交割月合約的保證金比例、大幅度增加交割手續(xù)費等。 什么叫“爆倉”？ 由于行情變化過快，投資者在沒來得及追加保證金的時候、帳戶上的保證金已經(jīng)不夠維持持有原來的合約了；這種因保證金不足而被強行平倉所導致的保證金“歸零”、俗稱“爆倉”。

5，什么叫期貨交易

股票是股份公司發(fā)給股東證明其所入股份的一種有價證券，它可以作為買賣對象和抵押品，是資金市場主要的長期信用工具之一一、什么是期貨交易1、期貨交易是指特定商品的標準化合約(即期貨合約)的買賣2、期貨合約對商品質(zhì)量、規(guī)格、交貨的時間、地點等都做了統(tǒng)一的規(guī)定，唯一的變量是商品的價格。3、賣者交納一定的保證金后，按一定的規(guī)則就可以通過商品期貨交易所公開地競價買賣。二、期貨交易的特點是什么?1、以小博大。只需交納5-15%的履約保證金就可控制100%的虛擬資金。2、交易便利。由于期貨合約中主要因素如商品質(zhì)量、交貨地點等都已標準化，合約的互換性和流通性較高。3、信息公開，交易效率高。期貨交易通過公開競價的方式使交易者在平等的條件下公開競爭。同時，期貨交易有固定的場所、程序和規(guī)劃，運作高效。4、期貨交易可以雙向操作、簡便、靈活。交納保證金后即可賣進或賣出合約，且只需用少數(shù)幾個指令在數(shù)秒或數(shù)分鐘內(nèi)即可完成交易。當行情處于有利價位再以相反的方向平倉或補倉出場。5、合約的履約有保證。期貨交易達成后，須通過期貨交易所結(jié)算部門結(jié)算、確認，買賣雙方都向交易所交納保證金，交易所承擔中間擔保履約責任，買賣雙方無須擔心交易履約問題。三、期貨市場的組織結(jié)構(我要創(chuàng)業(yè)吧)1、期貨交易所2、期貨結(jié)算機構3、期貨經(jīng)紀機構四、期貨市場的功能和作用1、規(guī)避風險2、發(fā)現(xiàn)價格3、宏觀與微觀經(jīng)濟作用五、期貨交易制度1、保證金制度2、每日結(jié)算制度3、漲跌停板制度4、持倉限額制度5、大戶報告制度6、實物交割制度7、強行平倉制度8、風險準備金制度9、信息披露制度六、交易流程第一步:開戶要進行期貨交易，投資者首先選擇合法的、信譽好、管理規(guī)范的期貨經(jīng)紀公司。然后帶有關證件到期貨公司簽署《期貨經(jīng)紀合同》、開立交易帳戶，成為期貨公司客戶。(個人，需提供本人身份證件。法人，需提供單位營業(yè)執(zhí)照副本(復印件)、稅務登記證副本(復印件)、法人授權委托書、法人身份證件、被委托人身份證件等資料)第二步:入金客戶向自己的交易帳戶存入交易保證金。轉(zhuǎn)帳或現(xiàn)金等繳存均可。第三步:分析客戶對市場情況進行分析判斷，決定交易的方向和盈虧目標。這一過程也可先期進行。第四步:交易客戶通過期貨公司發(fā)出買賣交易指令。您可選擇以下幾種方式進行交易:柜臺委托:填寫買賣委托單通過公司盤房辦理委托交易電話委托:電話下達到公司盤房，通過盤房下達到期貨交易所自助交易:在公司，您可直接在電腦上輸入您的資金帳號和交易密碼，獨立進行買賣操作網(wǎng)上交易:辦理網(wǎng)上交易手續(xù)后，無論身在何處，均可通過公司網(wǎng)上交易系統(tǒng)進行網(wǎng)上交易。網(wǎng)上交易同樣安全、便捷第五步:結(jié)算確認每日交易結(jié)束后，公司對客戶的交易情況進行核算并進行相關的資金劃撥，客戶要及時根據(jù)約定的結(jié)算確認方式進行結(jié)算確認。第六步:交割對合約到期后選擇實物交割的客戶，由期貨公司代理、協(xié)助其進行實物交收和貨款劃撥。.
期貨基本概念 （一）期貨合約：是指在交易所達成的，受法律約束的，并規(guī)定在將來特定地點和時間交割某一特定商品的標準化合約。所謂標準化合約是指合約的數(shù)量、質(zhì)量、交貨時間和地點等都是既定的，唯一的變量是價。 在談論合約時，人們很自然地認為，合約就是印得密密麻麻的一紙文書。誠然，期貨合約確實涉及大量的文件和文書工作，但是期貨合約并非一紙文書。期貨合約是通過期貨交易所達成的一項具有法律約束力的協(xié)議，即同意在將來買賣某種商品的契約。期貨合約的標準化條款一般包括： （1）交易數(shù)量和單位條款。每種商品的期貨合約規(guī)定了統(tǒng)一的、標準化的數(shù)量和數(shù)量單位，統(tǒng)稱“交易單位”。例如，大連商品交易所規(guī)定大豆期貨合約的交易單位為10噸。也就是說，你在大連商品交易所買賣大豆期貨合約，起步就得10噸，用期貨市場的術語表達就是1手，這是最小的交易單位。在期貨市場，你不可以買5噸或賣出8噸大豆。 （2）質(zhì)量和等級條款。商品期貨合約規(guī)定了統(tǒng)一的、標準化的質(zhì)量等級，一般采用國家制定的商品質(zhì)量等級標準。例如，大連商品交易所大豆期貨的交割標準采用國標。 （3）交割地點條款。期貨合約為期貨交易的實物交割指定了標準化的、統(tǒng)一的實物商品的交割倉庫，以保證實物交割的正常進行。大連是我國重要的糧食集散地之一，倉儲業(yè)非常發(fā)達，目前，大連商品交易所的指定交割倉庫都設在大連。 （4）交割期條款。商品期貨合約對進行實物交割的月份作了規(guī)定。剛開始商品期貨交易時，你最先注意到的是：每種商品有幾個不同的合約，每個合約標示著一定的月份，如1999年11月大豆合約與2000年5月大豆合約。 （5）最小變動價位條款。指期貨交易時買賣雙方報價所允許的最小變動幅度，每次報價時價格的變動必須是這個最小變動價位的整數(shù)倍，大連商品交易所大豆期貨合約的最小變動價位為1元/噸。也就是說，當你買賣大豆期貨時，不可能出現(xiàn)2188.5元/噸這樣的價格。 （6）漲跌停板幅度條款。指交易日期貨合約的成交價格不能高于或低于該合約上一交易日結(jié)算價的一定幅度。例如，大連商品交易所規(guī)定，大豆期貨的漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的3%。 （7）最后交易日條款。指期貨合約停止買賣的最后截止日期。每種期貨合約都有一定的月份限制，到了合約月份的一定日期，就要停止合約的買賣，準備進行實物交割。例如，大連商品交易所規(guī)定，大豆期貨的最后交易日為合約月份的第十個交易日。 現(xiàn)附大連商品交易所黃大豆1號期貨合約供參考。 交易品種 黃大豆1號 交易單位 10噸/手 報價單位 人民幣 最小變動價位 1元/噸 漲跌停板幅度 上一交易日結(jié)算價的3％ 合約交割月份 1,3,5,7,9,11 交易時間 每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00 最后交易日 合約月份第十個交易日 最后交割日 最后交易日后七日(遇法定節(jié)假日順延) 交割等級 具體內(nèi)容見附表 交割地點 大連商品交易所指定交割倉庫 交易保證金 合約價值的5％ 交易手續(xù)費 10元/手 交割方式 集中交割 交易代碼 a 上市交易所 大連商品交易所 （二）期貨交易：是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動。期貨交易的全過程可以概括為開倉、持倉、平倉或?qū)嵨锝桓睢?開倉，是指交易者新買入或新賣出一定數(shù)量的期貨合約，例如，你可賣出10手大豆期貨合約，當這一筆交易是你的第一次買賣時，就被稱為開倉交易。在期貨市場上，買入或賣出一份期貨合約相當于簽署了一份遠期交割合同。開倉之后尚沒有平倉的合約，叫未平倉合約或者平倉頭寸，也叫持倉。開倉時，買入期貨合約后所持有的頭寸叫多頭頭寸，簡稱多頭；賣出期貨合約后所持有的頭寸叫空頭頭寸，簡稱空頭。 如果交易者將這份期貨合約保留到最后交易日結(jié)束，他就必須通過實物交割來了結(jié)這筆期貨交易，然而，進行實物交割的是少數(shù)。大約99％的市場參與者都在最后交易日結(jié)束之前擇機將買入的期貨合約賣出，或?qū)①u出的期貨合約買回，即通過筆數(shù)相等、方向相反的期貨交易來對沖原有的期貨合約，以此了結(jié)期貨交易，解除到期進行實物交割的義務。舉例而言，如果你賣出大豆2000年5月合約10手，那么，你就應在2000年5月到期前，買進10手同一個合約來對沖平倉，這樣，一開一平，一個交易過程就結(jié)束了。這就象財務做帳一樣，同一筆資金進出一次，帳就做平了。這種買回已賣出合約，或賣出已買入合約的行為就叫平倉。交易者開倉之后可以選擇兩種方式了結(jié)期貨合約：要么擇機平倉，要么保留至最后交易日并進行實物交割。 期貨交易者在買賣期貨合約時，可能盈利，也可能發(fā)生虧損。那么，從交易者自己的角度看，什么樣交易是盈利的？什么樣的交易是虧損的？請看一個例子，比如，你選擇了1手大豆合約的買賣。你以2188元／噸的價格賣出明年5月份交割的1手大豆合約。這時，你所處的交易部位就被稱為“空頭”部位，你現(xiàn)在可以說你是一位“賣空者”或者說你賣空1手大豆合約。 當你成為空頭時，你有兩種選擇。一種是一直到合約的期滿都保持空頭部位，交割時，你在現(xiàn)貨市場買入10噸大豆并提交給合約的買方。如果你能以低于2188元／噸的價格買入大豆，那么交割后你就能盈利；反之，你以高于2188元／噸的價格買入，你就會虧本。比如你付出2238元／噸購買用于交割的大豆，那么，你將損失500元（不計交易、交割手續(xù)費）。 你作為空頭的另一種選擇是，當大豆期貨的價格對你有利時，進行對沖平倉。也就是說，如果你是賣方（空頭），你就能買入同樣一種合約成為買方而平倉。如果這讓你迷惑不解，你可想想上面合約期滿時你是怎么做的：你從現(xiàn)貨市場買入大豆抵補空頭地位并將它提交給合約的買方，其實質(zhì)是一樣的。如果你既是空頭又是多頭，兩者相互抵銷，你便可撤離期貨市場了。如果你以2188元／噸做空頭，然后，又以2058元／噸做多頭，把原來持有的賣出合約買回來，那么你可賺1300元（不計交易手續(xù)費）。
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