場外配資在中國是明確違法的,證監(jiān)會嚴厲打擊場外配資。不少配資公司為了吸引客戶,在運營模式上玩起了一些新花樣,有的配資公司打出三種配資模式,包括按天配資、按月配資和免息配資,首先,證券法規(guī)立對于場外配資到底是如何規(guī)定的,場外配資則是不處于股票市場內(nèi),也不受證監(jiān)會的約束,場外配資是在國家法律規(guī)定下,依照民間借貸的規(guī)則為投資者提供配資的行為,所以場外配資不僅門檻低,而且提供的杠桿比例甚至高達十倍配資。
1、目前場外配資規(guī)模到底有多大?嚴查場外配資,是否會導致目前股市的流動性大幅縮緊?
謝邀。本人才學疏淺,大A股市場實在是深不可測,我只能胡言亂語一通,您且聽聽玩玩,介于最近一段時間股市火熱,很多傳統(tǒng)金融類公司都開設了場外配資也,所以具體數(shù)據(jù)不好統(tǒng)計,但是我們可以利用費米估算的方法,大致估一個數(shù)字。根據(jù)中國證券登記結(jié)算公司的數(shù)據(jù),2018年底,個人投資者為14615萬人,2019年2月最新數(shù)據(jù),2019年1月新增102萬人,現(xiàn)有個人投資者為14717萬人,其中A股賬戶投資者為14652萬人。
不過有很多休眠賬戶,正常交易的估計不超過一半,介于最近行情看漲,我們估計能夠有一半的活躍用戶吧。那就是7000萬人,散戶的資金量大約是10萬-30萬元居多,咱們?nèi)≈械臀粩?shù)15萬,而2015年是上一次的配資高峰時期,統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示2015年4月的活躍賬戶數(shù)是5000萬,我們假設在2015的股災之后,活躍留存是70%,也就是3500萬賬戶,2015年的配資比率大約是20%,就是700萬戶,
到2019年新增的2000萬當中,因為年紀更輕,更敢于冒險,我們算有25%的賬戶可以接受配資,那就是500萬戶,總計1200萬戶配資賬戶,資金量大約是1.8萬億。而國內(nèi)大部分配資可以提供大約3倍的杠桿,那么再乘3,就是5.4萬億,同樣的方法,算出7000萬戶的資金總量大約在10.5萬億。我查了一下數(shù)據(jù),5000點的時候有18萬億,現(xiàn)在3100點左右,10.5萬億這個數(shù)字應該模糊的正確吧,
行了,雖然咱們只是粗略估算,但是配資金額已經(jīng)占到51.4%的比例了,要是大幅嚴查,流動性是一定會受影響的。但是從股市的健康性上來說,我倒覺得反而是一件好事,我不是反對杠桿,只是100%的配資,都是強制平倉機制,這就會導致本來只是個階段性回撤調(diào)整,但是有人爆倉導致強平,平倉數(shù)上升,導致被動賣盤增加,接著更多爆倉,更多賣盤。..結(jié)果你懂的,
2、證監(jiān)會稽查場外配資,對場外配資為何要保持嚴打態(tài)度?
場外配資是必須嚴打的,因為場外配資危害太大,不管是對廣大的股民,還是對證券市場有百害無一利??赡苡腥藭f,場外配資不是提高了資金的流動性嗎,但是,看事情要從正反兩面看,提高了市場資金的流動性是不錯,但是也加劇了市場的動蕩,具體來看一下場外配資的危害。1.加劇市場波動,造成市場的暴漲暴跌,擾亂市場環(huán)境好比一筆生意,本來收益風險比都是1,但是加了配資的杠桿后,收益風險比變成了5,甚至是10,
本來手里100萬,加5倍杠桿就是500萬,加10倍杠桿就是1000萬,賺的時候賺的多了,但賠的時候也賠的多了。但不要忘記,配資機構(gòu)是不會賠錢的,到了平倉線就給你強平,因此,市場中的短線資成倍的增加,長線資金和短線資金占比失衡,市場被短線資金主導,行情好時暴漲,行情不好時,造成踩踏式下跌,2015年股災就是最好的例子。
2.配資最受益,股民最受傷,股市最震蕩配資賺的是利息錢,股市漲跌不影響他的收益,是只賺不賠的生意;股民是行情好時賺點,行情不好時,因為加了高杠桿,不管前面賺了多少,遇到黑天鵝,就會被瞬間清零,因此,用配資加高倍杠桿后,股民是只有賠的份,因為不管你賺了多少,只要一次失敗,基本全玩完。加個10倍杠桿,一個跌停就到成本線被強平了,那怕你前面賺的再多都沒用,股市中有常勝將軍嗎?沒有,
因為配資的存在,行情好時,資金瘋狂的涌入,行情不好時,瘋狂的撤出,導致行情暴漲暴跌,所以說,配資最受益,股民最受傷,股市最震蕩。3.配資平臺不正規(guī),股民的財產(chǎn)很危險配資平臺的股票賬戶是由投資者和配資平臺共同掌管的,安全性沒有保障,配資平臺不是證券經(jīng)紀業(yè)務的合法機構(gòu),沒有內(nèi)控、風控和第三方監(jiān)督,因此,游離在監(jiān)管的灰色地帶,經(jīng)常聽到配資平臺跑路的新聞。