萬(wàn)達(dá)商業(yè)從港股退市，這導(dǎo)致了在港股這個(gè)市場(chǎng)，再一次上市一家萬(wàn)達(dá)系的公司會(huì)遇到一定的阻礙。萬(wàn)達(dá)的上市公司也不是以集團(tuán)形式存在的，而萬(wàn)達(dá)目前的娛樂(lè)類產(chǎn)業(yè)目前已經(jīng)叫做融創(chuàng)萬(wàn)達(dá)，名稱融創(chuàng)在前，萬(wàn)達(dá)在后，可見(jiàn)其中比重已經(jīng)發(fā)生了變化，萬(wàn)達(dá)商業(yè)改名回歸A股，騰訊作為主發(fā)起方，聯(lián)合蘇寧、京東、融創(chuàng)與萬(wàn)達(dá)商業(yè)在北京簽訂戰(zhàn)略投資協(xié)議，投資約340億元人民幣，收購(gòu)萬(wàn)達(dá)商業(yè)香港H股退市時(shí)引入的投資人持有的約14%股份，萬(wàn)達(dá)商業(yè)的估值為2429億元。

1、騰訊、京東等340億入股萬(wàn)達(dá)商業(yè)，力爭(zhēng)盡快上市，巨頭們?yōu)槭裁催@么做？為了拯救萬(wàn)達(dá)還是對(duì)抗馬云？

萬(wàn)達(dá)商業(yè)改名回歸A股，騰訊作為主發(fā)起方，聯(lián)合蘇寧、京東、融創(chuàng)與萬(wàn)達(dá)商業(yè)在北京簽訂戰(zhàn)略投資協(xié)議，投資約340億元人民幣，收購(gòu)萬(wàn)達(dá)商業(yè)香港H股退市時(shí)引入的投資人持有的約14%股份，萬(wàn)達(dá)商業(yè)的估值為2429億元。騰訊、京東等四大巨頭入股萬(wàn)達(dá)商業(yè)，是萬(wàn)達(dá)為了自救還是騰訊京東為了對(duì)抗阿里呢？答案顯而易見(jiàn)，騰訊京東的入股，既有萬(wàn)達(dá)的自救，也有騰訊京東對(duì)抗阿里的因素，

1、萬(wàn)達(dá)一直在互聯(lián)網(wǎng)逐漸普及的趨勢(shì)下?tīng)?zhēng)取轉(zhuǎn)型。騰訊京東的入股，是萬(wàn)達(dá)急切轉(zhuǎn)型的重要因素，萬(wàn)達(dá)業(yè)務(wù)廣泛，但主要的賺錢業(yè)務(wù)基本都在線下，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，相信轉(zhuǎn)型都已經(jīng)深入每一個(gè)萬(wàn)達(dá)員工的心里了。從線下往線上線上的轉(zhuǎn)型，萬(wàn)達(dá)需要騰訊的流量支撐和京東電商的產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)，那為何如此喜歡揍熱鬧的阿里沒(méi)有入股呢？因?yàn)榘⒗锏鸟R云和萬(wàn)達(dá)的王健林有個(gè)一億的賭局，如果2020年電商業(yè)務(wù)占了零售業(yè)務(wù)60%以上，那王健林就要輸馬云1個(gè)億。

看似調(diào)侃成分很重，但馬云曾經(jīng)對(duì)王健林說(shuō)：轉(zhuǎn)型就像拔牙，是需要付出代價(jià)的，而首富王健林卻說(shuō)：不準(zhǔn)備付出多大代價(jià)，代價(jià)太高，自己就沒(méi)錢了。因此，萬(wàn)達(dá)的入股，很明顯既有拉攏騰訊京東的嫌疑，但更多的是在轉(zhuǎn)型自救，2、巨頭相爭(zhēng)，各懷鬼胎，騰訊京東的入股也有對(duì)抗阿里的成分。首先，從萬(wàn)達(dá)商業(yè)的規(guī)模來(lái)說(shuō)，騰訊京東等巨頭的入股必定是可以賺錢的，如果不看好，傻子才愿意砸?guī)装賰|人民幣呢，

其次，騰訊在很多領(lǐng)域和阿里都是激烈競(jìng)爭(zhēng)的，而京東的電商，阿里毫無(wú)疑問(wèn)是最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手了。因此，騰訊京東的入股，明眼人都看的出來(lái)有對(duì)抗阿里的成分了，但是，從商業(yè)的角度來(lái)講，商場(chǎng)上沒(méi)有永遠(yuǎn)的敵人，只有永遠(yuǎn)的利益。騰訊京東等巨頭入股萬(wàn)達(dá)，對(duì)雙方來(lái)說(shuō)必定是雙贏的，萬(wàn)達(dá)既可以借騰訊京東之力快速完成轉(zhuǎn)型，而騰訊京東某種程度上也可以削弱阿里，減少阿里在各自競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的注意力，

2、萬(wàn)達(dá)體育準(zhǔn)備在美國(guó)上市，擬籌資3.08億美元，萬(wàn)達(dá)體育為何要去美國(guó)上市呢？

困擾整個(gè)萬(wàn)達(dá)體系公司的主要是兩點(diǎn)：其一是重資產(chǎn)，王健林必然更喜歡輕資產(chǎn)和技術(shù)資產(chǎn)，可是有錢未必能得。其二是高負(fù)債，已經(jīng)多輪資產(chǎn)減磅的萬(wàn)達(dá)已經(jīng)完成進(jìn)度過(guò)半，但是尚未達(dá)到最終目標(biāo)，這是萬(wàn)達(dá)體育急于融資的底層原因，萬(wàn)達(dá)體育成立于15年12月，而如今短短幾年，其已經(jīng)可以到納斯達(dá)克上市了，這是怎么做到的？答案是將資產(chǎn)投入到版權(quán)積累上面。

各種轉(zhuǎn)播權(quán)的投入，再挖掘，然后分銷，不看其他區(qū)域市場(chǎng)，由于中國(guó)市場(chǎng)足夠的龐大，對(duì)于這種轉(zhuǎn)播，幾個(gè)商業(yè)化的廣告分銷都能夠回收大部分成本。所以，萬(wàn)達(dá)體育在過(guò)去幾年業(yè)績(jī)一直尚可，營(yíng)收2016-2018分別為：8.77億歐、9.55億歐，和11.29億歐，而凈利潤(rùn)分別為-2924.5萬(wàn)歐、7879.2萬(wàn)歐、5401.2萬(wàn)歐，

但2019年一季度表現(xiàn)不佳，營(yíng)收2.46億歐，凈利潤(rùn)-863.6萬(wàn)歐。萬(wàn)達(dá)體育是如此短期內(nèi)維持如此龐大的業(yè)務(wù)量？我們說(shuō)了，是通過(guò)收購(gòu)版權(quán)，而這將消耗大量資金，所以在2018年以前，萬(wàn)達(dá)體育的負(fù)債率一直超過(guò)100%，而也許是為了IPO，從2018年開(kāi)始萬(wàn)達(dá)體育逐步收縮了購(gòu)買，你可以從他的營(yíng)收下降看出，從而使得今年上市之前萬(wàn)達(dá)體育的負(fù)債率在84%不到一點(diǎn)，

我們來(lái)做算術(shù)題，本次發(fā)行ADS為2000萬(wàn)份ADS，原始股東出售為1333.33萬(wàn)股ADS，預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格12-15美元每份ADS。萬(wàn)達(dá)體系可以獲得多少資金呢？從出售，萬(wàn)達(dá)子公司將出售1160萬(wàn)股，大約得到資金1.392億美元-1.74億美元，而發(fā)行的2000萬(wàn)股，大約的融資在2.4-3億美元，而萬(wàn)達(dá)體育有息負(fù)債10.03億歐，大約11.17億美元。