黃金是以美元為計價工具的,因此,正常情況下,黃金和美元是負相關,黃金漲美元跌,黃金跌則美元漲的關系。當黃金避險屬性激發(fā)出來后,黃金和美元都具備了避險屬性,因此會發(fā)生黃金和美元齊漲共跌的現(xiàn)象,因為黃金是以美元計價的,正常情況下,黃金和美元成負相關,美元在過去一個世紀表現(xiàn)的太過穩(wěn)定,其避險的地位幾乎與黃金不相上下。
1、不是說美國經(jīng)濟要減速嗎?為何美元漲了黃金跌了?
首先要說的是,美國經(jīng)濟確實是在減速,但是要指望美國經(jīng)濟現(xiàn)在就陷入衰退,這個預期有點兒太早了。從PMI數(shù)值和美國的就業(yè)市場都可以看到,美國經(jīng)濟的減速的確正在進行當中,但是陷入衰退的預期是指在2020下半年或者2021年上半年到來,距離現(xiàn)在還有一段時間,因此并不能指望美股現(xiàn)在就出現(xiàn)快速的下跌,另一方面,美股雖然存在很多風險,并且上漲的勢頭在減弱,但在美聯(lián)儲持續(xù)的降息預期支撐之下,美股還能夠維持現(xiàn)有市值,并且如果美聯(lián)儲寬松手段超預期,美股甚至可能達到歷史新高。
反觀黃金,上漲趨勢雖然非常明顯,但是目前的上漲還未進入真正的趨勢,因為美聯(lián)儲的降息周期尚未開啟,美國的經(jīng)濟下行也并未更加明顯,不過未來的上漲周期還很長,在短期,黃金還會面臨其他的波動,這都是非常正常的事情,每一次的黃金單上漲周期也不是一味的上漲,肯定是要有回調(diào)。不過長久來看,美股的風險遲早有爆發(fā)的時候,因為在衰退來臨之際,即使有降息預期的支撐,美股卻難逃下跌的命運,并且由于寬松手段持續(xù)推升了風險泡沫,未來來臨的風險正在逐步加大,
2、為啥黃金和美元指數(shù)同漲同跌?
黃金是以美元為計價工具的,因此,正常情況下,黃金和美元是負相關,黃金漲美元跌,黃金跌則美元漲的關系。但是,黃金是天然的貨幣,被世界各國公認,是世界認可的避險標的,當黃金的避險屬性主導黃金價格時,就會脫離與美元的負相關,走出獨立走勢,美元和美元指數(shù)不同美元走弱不等于美元指數(shù)走弱,這個關系一定要搞清楚。美元的強弱是美國經(jīng)濟和貨幣政策決定的,美元指數(shù)的強弱是美元對一攬子貨幣的走勢決定的,
也就是說,美元走弱時,如果決定美元指數(shù)的一攬子貨幣走的更弱,則美元指數(shù)依然會走強。因此說,美元走弱,利好黃金走強,而美元指數(shù)走強,一點也不矛盾,黃金具備雙重屬性黃金是天然的貨幣,被世界各國公認為最安全的避險標的,世界局勢不穩(wěn)定了買黃金,發(fā)生通貨膨脹了買黃金,這種思維已經(jīng)形成了習慣。因為黃金是以美元計價的,正常情況下,黃金和美元成負相關,美元在過去一個世紀表現(xiàn)的太過穩(wěn)定,其避險的地位幾乎與黃金不相上下,
因此,當黃金避險屬性激發(fā)出來后,黃金和美元都具備了避險屬性,因此會發(fā)生黃金和美元齊漲共跌的現(xiàn)象。反過來想一樣,當你發(fā)現(xiàn)黃金美元走勢一致上漲時,就要小心了,說明這時世界局勢一定不怎么樣,要做好預防風險的措施了,當然,美元的強勢理論上不代表美元指數(shù)一定強勢,但現(xiàn)實中就是如此,當美元強勢時,美元一定會強勢,這是因為美元的世界地位決定的,美元是世界貨幣,當美元走強時,世界熱錢會流入美元資產(chǎn),進一步刺激美元走強,而美元以外的貨幣能保持不變就算不錯了,想在世界熱錢流向美元資產(chǎn)時,同步跟上美元走強的步伐,幾乎是不可能的,這會對本國經(jīng)濟造成巨大的打擊。
試想一下,世界熱錢流向美國,就會從其它經(jīng)濟體流出,在有資金外流的情況下,經(jīng)濟本就不景氣,還要加息讓本幣走強,這等于是自殺,因此,現(xiàn)實中,美元走強時,美元指數(shù)也會跟著走強??偨Y(jié):美元指數(shù)走強時,美元不一定走強,但美元走強時,美元一定會走強,當黃金和美元指數(shù)同漲同跌時,是因為黃金的避險屬性被激發(fā)出來,擺脫了美元的束縛,同是避險品種,走勢自然一致。
3、為何最近經(jīng)常發(fā)生美元黃金同漲同跌的情況?
標普跌0.16%,道指跌0.2%,納指跌0.24%,10年期美債收益率上行。COMEX12月黃金期貨收跌0.7%,報1463.60美元/盎司,創(chuàng)逾一周收盤新低,投資者寄望OPEC 延長石油減產(chǎn)協(xié)議,美油收漲將近3%,一度錄得將近兩個月最高位,經(jīng)合組織(OECD)在最近報告中,將2020年全球增速預期從3%下調(diào)至2.9%,與今年預期持平,創(chuàng)十年低位,預計2021年小幅反彈至3%,今年全球前十大經(jīng)濟體中有九個增長將低于去年,該組織提倡旨在提高生產(chǎn)率、增加投資和更寬松貨幣政策的經(jīng)濟改革組合。