新浪財經(jīng)）那么，企業(yè)A可以采取何種措施進行對沖操作呢。通過上述例子，我們?yōu)榇蠹液唵谓榻B了外匯交易中的對沖和對沖操作，那么對于企業(yè)所投資的資產(chǎn)（包括并不局限于海外資產(chǎn)）來企業(yè)可以如何進行對沖呢，如果是對沖基金的話一般設立時就是按基金合同所規(guī)定的制度建立起對沖模型，建倉時就已經(jīng)是對沖了，所以說對沖基金在建倉時就已經(jīng)開始對沖了。

1、如何理解對沖或?qū)_操作？

題主您好，對沖操作在現(xiàn)實金融市場中有非常多的應用，今天愉見財經(jīng)從外匯的角度來探討一下。簡單的說呢，對沖就是企業(yè)運用諸如遠期合約（ForwardContract），期權（Option）等衍生工具（Derivate），去抵消匯率的波動風險對資產(chǎn)，負債，收入等會計科目所帶來的影響，我們都知道，當前的匯率機制使得匯率是隨著時間波動的，也就是說在國際貿(mào)易與對外投資中，匯率波動的風險總是存在的。

舉個例子來說，今年四月份美元人民幣匯率還停留在6.3左右，而到了七月份已經(jīng)漲到了6.7，那么假如在四月份時中國的一家服裝出口企業(yè)A向美國客戶B出售了一批服裝，價值100萬美元，當時立即收款的話，A可以得到100萬美元，并兌換為630萬人民幣，而如果A允許B在七月份繳款，那么到了七月份，美元對人民幣升值為6.7，A可以得到100萬美元，并兌換為670萬人民幣，

由于美元的升值，匯率的波動對A公司帶來了40萬人民幣的利得，相反，如果美元貶值，匯率的波動則會對A公司帶來損失（本例基于兩個前提，以美元計價，且允許購買日和付款日存在時間差）。由此可見，匯率的波動會對企業(yè)帶來較大的風險，而我們對沖的目的就是要抵消這種波動的影響，（數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)）那么，企業(yè)A可以采取何種措施進行對沖操作呢？接著上面的例子，我們?yōu)榇蠹液唵谓榻B兩個對沖工具的使用：*遠期合約（ForwardContract）,它是買賣雙方所簽訂的在未來指定的時間按照商定的價格購入或賣出資產(chǎn)的一種非標準化合約。

A公司可以和銀行簽訂一個三個月遠期合約，遠期賣出一百萬美元，這樣收到B公司一百萬美元，又以約定的價格賣給銀行一百萬美元，由此抵消，遠期合約因為其關鍵項目——結算日期、外匯幣種、外匯金額都和應收賬款的有關條款相匹配，所以這一套期交易預期是十分有效的。*期權（Option）主要可分為看漲期權和看空期權，看漲期權的擁有者有權利、但沒有義務，在約定的期間，以約定的價格，買下標的商品；看空期權的擁有者有權利、但沒有義務，在約定的期間，以約定的價格，賣出標的商品，

A公司可以購買外匯看空期權，以對沖美元應收賬款的外匯風險敞口。一份外匯看空期權賦予A公司在七月份以事先約定的價格賣出一百萬美元的權利而非義務，這樣如果美元貶值并低于約定價格，A公司可執(zhí)行期權，對沖掉匯率波動影響，而如果美元升值，A公司則可選擇不執(zhí)行，通過上述例子，我們?yōu)榇蠹液唵谓榻B了外匯交易中的對沖和對沖操作，那么對于企業(yè)所投資的資產(chǎn)（包括并不局限于海外資產(chǎn)）來說，企業(yè)可以如何進行對沖呢？這一點，我們其實可以用數(shù)學上的相關系數(shù)來理解，如果設兩種資產(chǎn)分別為A，B，則相關系數(shù)：其中Ra、Rb為資產(chǎn)的收益率，sigma為資產(chǎn)的波動率，那么，對沖操作實際上便是購買了了與原資產(chǎn)A，相關系數(shù)為負數(shù)的資產(chǎn)B，使得二者收益與損失對沖，最終減少了收益的波動性，降低了風險。

2、對沖基金一般是什么時候?qū)_的？

對沖基金一般是什么時候?qū)_的？如果是對沖基金的話一般設立時就是按基金合同所規(guī)定的制度建立起對沖模型，建倉時就已經(jīng)是對沖了，所以說對沖基金在建倉時就已經(jīng)開始對沖了，在國內(nèi)主要是基金的股票持倉多頭用股指期貨賣空對沖也算是一種β系數(shù)策略。只要所持股票跑贏平均收益就可以盈利，雖然不能取得最大收益但比較穩(wěn)的一種策略，

3、什么叫股票對沖交易，如何正確的對沖交易？